CAPE Ratio (även känd som Shiller P / E eller PE 10 Ratio) är en akronym för den C yclically- A djusted P ris-to E esultatet Ratio . Förhållandet beräknas genom att dela ett företags aktiekurs med genomsnittet av företagets resultat de senaste tio åren, justerat för inflation.
Finansanalytiker Finansanalytiker i världsklass En finansanalytiker i världsklass har en unik kombination av färdigheter som gör det möjligt för dem att ha en enorm positiv inverkan på en organisation. Toppfärdigheter är att kunna analysera både kvantitativa och kvalitativa data, förstå detaljerat och helhetsbildtänkande, balansera enkelhet och komplexitet. Använd det cykliskt justerade priset till intäktsförhållandet för att bedöma den långsiktiga ekonomiska utvecklingen, samtidigt som effekten av ekonomiska cykler isoleras.
Lär dig mer om Financial Ratio med Finance's Financial Analysis Fundamental Course
CAPE-förhållandet är en variation av förhållandet mellan pris och vinst (P / E). Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter. I likhet med P / E-förhållandet syftar CAPE-förhållandet till att ange om ett aktie är undervärderat eller övervärderat.
CAPE-kvoten gör det möjligt att bedöma ett företags lönsamhet under olika perioder av en konjunkturcykel. Förhållandet tar också hänsyn till ekonomiska fluktuationer, inklusive ekonomins expansion och lågkonjunktur. I huvudsak ger det en bredare bild av företagets lönsamhet genom att utjämna de cykliska effekterna av ekonomin.
CAPE-förhållandet härleddes av Robert Shiller, en amerikansk ekonom och Nobelpristagare i ekonomi.
CAPE-förhållande och marknadsstörningar
Ett extremt högt CAPE-förhållande innebär att ett företags aktiekurs är väsentligt högre än företagets resultat skulle indikera och därför övervärderas. Det förväntas generellt att marknaden så småningom kommer att korrigera företagets aktiekurs genom att trycka ner det till sitt verkliga värde.
Tidigare har CAPE-förhållandet visat sig vara viktigt för att identifiera potentiella bubblor och marknadsintrång. Det historiska genomsnittet av förhållandet för S&P 500-index är mellan 15-16, medan de högsta nivåerna av förhållandet har överstigat 30. De rekordhöga nivåerna inträffade tre gånger i de amerikanska finansmarknadernas historia. Den första var 1929 före Wall Street-kraschen som signalerade starten på den stora depressionen. Den stora depressionen Den stora depressionen var en världsomspännande ekonomisk depression som ägde rum från slutet av 1920-talet till 1930-talet. Under årtionden pågår debatter om vad som orsakade den ekonomiska katastrofen, och ekonomer är fortfarande splittrade över ett antal olika tankeskolor. Den andra var i slutet av 1990-talet före Dotcom-kraschen, och den tredje kom 2007 före finanskrisen 2007-2008.
Lär dig mer om Financial Ratio med Finance's Financial Analysis Fundamental Course
CAPE-förhållande i prognoser
Det antas finnas ett samband mellan CAPE-förhållandet och framtida intäkter. Shiller drog slutsatsen att lägre förhållanden indikerar högre avkastning för investerare över tiden.
Det finns dock kritik angående användningen av CAPE-förhållandet vid prognos för intäkter. Det största problemet är att förhållandet inte tar hänsyn till förändringar i reglerna för redovisningsrapportering. Till exempel är nyligen gjorda förändringar i beräkningen av intäkter enligt GAAP GAAP GAAP, eller allmänt accepterade redovisningsprinciper, en allmänt erkänd uppsättning regler och förfaranden som är utformade för att styra företagsredovisning och finansiell rapportering. GAAP är en omfattande uppsättning redovisningsmetoder som utvecklades gemensamt av Financial Accounting Standards Board (FASB) och snedvrider förhållandet och ger en alltför pessimistisk bild av framtida intäkter.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:
- Finansiella nyckeltal Finansiella nyckeltal skapas med hjälp av numeriska värden som hämtas från finansiella rapporter för att få meningsfull information om ett företag
- Guide till finansiell modellering Gratis ekonomisk modelleringsguide Denna finansiella modelleringsguide täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer
- Projicera balansposter Projicera balansräkningsposter Att projicera balansposter innefattar analys av rörelsekapital, PP&E, skuldkapital och nettoresultat. Denna guide beskriver hur man beräknar
- Finansiella analyskvoter Ordlista Finansiella analyskvoter Ordlista Ordlista med termer och definitioner för vanliga finansiella analyskvoter. Det är viktigt att ha förståelse för dessa viktiga termer.
