Vad är Survivorship Bias?

Survivorship bias är en typ av urvalsbias. Provval Bias. Provvalsspänning är den bias som beror på misslyckandet med att säkerställa korrekt randomisering av ett populationsprov. Bristerna i urvalet av urval som uppstår när en datamängd bara tar hänsyn till "överlevande" eller befintliga observationer och inte beaktar observationer som redan upphört att existera.

Överlevnad Bias

I ekonomi är ett exempel på överlevnadsförmåga när studier om avkastning på aktiefonder endast använder databaser som innehåller data om fonder. Fonder En fond är en pool av pengar som samlas in från många investerare i syfte att investera i aktier, obligationer eller andra värdepapper. Fonder ägs av en grupp investerare och förvaltas av proffs. Lär dig mer om de olika typerna av fonder, hur de fungerar, och fördelarna och fördelarna med att investera i dem som för närvarande finns, och misslyckas med att inkludera data om fonder som inte längre finns.

Fonderna kunde ha stängts av olika orsaker, t.ex. fusioner och förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader, omstrukturering eller dålig ekonomisk utveckling. Ett annat exempel på överlevnadsfördomar kan uppstå när studier om lönsamheten i vissa branscher inte innehåller finansiell information om förvärvade eller konkursföretag. I ett sådant fall baserar finansanalytiker enbart sin bedömning på företag som för närvarande finns på marknaden.

Effekten av överlevnadsförmågan

Generellt sett tenderar överlevnadsförmågan att skapa slutsatser som är alltför optimistiska och som kanske inte är representativa för verkliga miljöer. Bias uppstår eftersom de "överlevande" observationerna ofta tenderar att ha överlevt på grund av deras starkare än genomsnittliga motståndskraft mot svåra förhållanden och utelämnar andra observationer som har upphört att existera som ett resultat av sådana förhållanden.

När vi går tillbaka till avkastningsexemplet för fondandelar ovan, kan en studie som visar överlevnadsfördomar snedvrida avkastningen positivt eftersom den endast tar hänsyn till fonder som för närvarande finns. Fonderna har överlevt svåra ekonomiska förhållanden som lågkonjunktur Ekonomisk depression En ekonomisk depression är en händelse där en ekonomi befinner sig i ett finansiellt oroligheter, ofta resultatet av en period av negativ aktivitet baserad på landets bruttonationalprodukt (BNP) Betygsätta. Det är mycket värre än en lågkonjunktur, med BNP som faller avsevärt och varar vanligtvis i många år. antingen genom deras sammansatta fördelning eller förmågan hos fondförvaltningen att reagera på marknaden och anpassa sin investeringsstrategi.

Under den lågkonjunktur som fonderna har överlevt tvingades dock andra fonder stängas på grund av dåligt resultat. Nettoeffekten skulle vara positivt snedställda resultat som inte skulle kunna avbilda den faktiska avkastningen som realiseras av alla fonder.

Därför är det viktigt att ta hänsyn till alla fonder som uppfyller kriterierna för studien när man utvärderar avkastningen på fonder (oavsett tidshorisont). Om en studie specifikt syftar till att mäta prestanda för de bästa eller ”överlevande” fonderna, ska den avslöjas i forskningsrapportens metodik.

Exempel på överlevnad Bias

Tänk på följande information om fondavkastning:

Exempeltabell - Avkastning på fonder

Antag att alla fonder uppfyller de kriterier som anges av forskare.

Om vi ​​bara beaktar de fonder som fortfarande är aktiva skulle den beräknade genomsnittliga avkastningen vara 9%. Däremot, om studien inkluderade alla möjliga observationer som uppfyllde dess kriterier, skulle den beräknade genomsnittliga avkastningen bara vara 3% - två tredjedelar mindre än avkastningen beräknad under överlevnadsförmåga.

Därför är det mycket viktigt för forskare att noggrant veterinera den information som de väljer att använda i sina studier. Detta är dock lättare sagt än gjort, eftersom vissa forskare kan falla i fällan för överlevnadsfördomar trots deras bästa försök att mildra en sådan risk.

Till exempel, när man hanterar stora databaser som innehåller tusentals eller miljoner datapunkter, kan utelämnandet av observationer vara mer utmanande att hålla reda på. Således åligger databasansvariga också att se till att deras datamängder inte innehåller överlevnadsbias. Detta kan göras genom att implementera nya regler och förfaranden, följa strikta standarder eller utbilda personal om bästa praxis när det gäller loggning av data.

Hur man förhindrar överlevnadsförmåga

För att förhindra överlevnadsfördomar måste forskare vara mycket selektiva med sina datakällor. Forskare måste se till att de datakällor som de har valt inte utelämnar observationer som inte längre existerar för att minska risken för överlevnad.

Ytterligare resurser

Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:

  • Cognitive Bias Cognitive Bias En kognitiv bias är ett fel i kognition som uppstår i en persons resonemang när ett beslut fattas är bristfälligt på grund av deras personliga tro. Kognitiva fel spelar en viktig roll i teorin om beteendefinansiering
  • Hållbarhetsförspänning Hållbarhetsförspänning Hållbarhetsförspänning är den undermedvetna benägenheten att förutsäga tidigare händelser eller händelser framåt. Med andra ord är hållbarhet en typ av kognitiv bias med antagandet att tidigare trender kommer att fortsätta i framtiden.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy En av gränserna för vår förmåga att utvärdera information objektivt är det som kallas berättelsefel. Vi älskar historier och vi låter vår preferens för en bra historia fördunkla fakta och vår förmåga att ta rationella beslut. Detta är ett viktigt begrepp inom beteendefinansiering.
  • Ordlista för beteendefinansiering Ordlista för beteendefinansiering Denna ordlista för beteendefinansiering inkluderar förankringsförspänning, bekräftelseförskjutning, inramningsförspänning, flockförspänning, bakåtblick, illusion av kontroll

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022