Negativ bäring är en bärhandel med negativ avkastning, vilket innebär att kostnaden för att hålla (bära) investeringen överstiger avkastningen.
Hur det fungerar
I vissa sällsynta fall är det klokt att köpa en lågavkastande tillgång genom att (låna) en högavkastande tillgång. Låt oss försöka förstå det primära motivet bakom en sådan transaktion innan vi fortsätter.
Inom finans drivs alla investerare av det unika motivet att generera avkastning. I de flesta fall erhålls detsamma genom antingen utdelning eller ränteintäkter Ränteintäkter Ränteintäkter är det belopp som betalas till en enhet för att låna ut sina pengar eller låta en annan enhet använda sina medel. I större skala är ränteintäkter det belopp som tjänats av en investerares pengar som han placerar i en investering eller ett projekt. . Ändå är kapitaltillväxt också ett mycket kraftfullt vapen för att generera avkastning. Vid negativ bäring är det främsta motivet att erhålla avkastning via kapitalökning.
Exempel på negativ bärning
Några exempel, som visas nedan, hjälper oss att förstå den komplicerade mekanismen för negativ bärning
1. Negativ bäring i en Forex-transaktion
Antag att det finns två länder: land A och land B med valutorna A och B, där båda valutorna ligger på paritet (A = B). A har en nominell ränta på 10% med en inflation på 15%. B har en nominell ränta på 5% med en inflation på 1%.
Att titta på räntan får oss att tro att det finns en positiv bäring på 5% (10% - 5%). Köpkraftsparitet föreskriver att valutan med högre inflation ska deprecieras för att bibehålla samma köpkraft. Genom att inkludera principerna om köpkraftsparitet Köpkraftsparitet Begreppet köpkraftsparitet (PPP) används för att göra multilaterala jämförelser mellan de nationella ländernas nationella inkomster och levnadsstandard. Köpkraft mäts av priset för en specifik korg med varor och tjänster. Således innebär paritet mellan två länder att en valutaenhet i ett land kommer att köpa, det blir uppenbart att A måste deprecieras med minst 5% och B kommer att uppskattas med 4%.
För att dra nytta av ett sådant scenario måste en investerare genomföra en transaktion genom att låna pengar i A och använda intäkterna för att köpa B. Utdelningen från transaktionen skulle se ut ungefär så här - ett utflöde på 10% på en teoretisk kapital av A100 och en inkomst på 5% på en ränta på B100, vilket innebär ett nettoutflöde på 5.
Genom att hålla fast vid affären tappar investeraren alltså pengar, det vill säga det finns negativ bärighet. Som förklarats ovan kommer dock köpkraftspariteten att komma igång och huvud A100 kommer att avskrivas till A95 och B100 kommer att uppskatta till B104. Det innebär en kapitalökning på 9 vid utbyte av huvudmän vid transaktionens slut. Trots negativ balanseffekt kompenserar kapitalförstärkningen förlusten i balansräkningen.
2. Negativ transport i fastigheter
Tänk på en fastighetstransaktion som involverar ett hus köpt för 1 miljon dollar och finansieras av en inteckning med en räntesats på 2%. Antag att huset hyrs ut, vilket ger en hyresavkastning (hyresintäkter per år dividerat med husets inköpspris) på 1,6%. Det är ett annat exempel på negativt arbete på jobbet. En tillgång med låg avkastning finansieras med ett instrument med hög avkastning.
Återigen, som framhållits i föregående fall, är kapitalförstärkning en nyckelvariabel som får investerare att genomföra sådana transaktioner. Om priserna fördubblas på tre år till 2 miljoner dollar från 1 miljon dollar innebär det att en CAGR CAGR CAGR står för den sammansatta årliga tillväxttakten. Det är ett mått på en investerings årliga tillväxttakt över tid, med hänsyn till effekten av sammansättning. av ~ 24%, vilket är väsentligt större än den negativa bäringen på 0,4%.
3. Negativ bäring i kreditderivat
I efterdyningarna av den globala finanskrisen 2008-2009 Den globala finanskrisen Den globala finanskrisen 2008-2009 hänvisar till den massiva finanskrisen som världen stod inför från 2008 till 2009. Den finansiella krisen tog sitt prägel på individer och institutioner världen över , med miljontals amerikaner som är djupt påverkade. Finansinstitut började sjunka, många absorberades av större enheter, och den amerikanska regeringen tvingades erbjuda räddningsaktion, det blev uppenbart att kreditderivat kunde vara ett tveeggat svärd. Låt oss överväga en credit default swap (CDS), som är en försäkringspolicy som en investerare köper för att skydda mot en minskning av skuldemittentens förmåga att göra räntor och återbetalningar i tid.
Så å ena sidan fick vi en investerare som är lång på CDS. Det betyder att han / hon betalar en liten avgift i procent av den utestående skulden till CDS-emittenten i hopp om att den underliggande skuldutgivaren kommer att sluta göra betalningar. Utdelningen skulle se ut som nedan.
Betala 2% av den utestående skulden på $ 100 som en premie med hopp om att den underliggande emittenten av skuld ($ 100) slutar betala. Det finns ett utflöde på 2% fram till den tidpunkt då emittenten inte har standardinställningar.
När emittenten inte tar sin standard kommer CDS-innehavaren att få en summa på $ 100. Sammanfattningsvis kan en investerare genom att betala bara $ 2 tjäna $ 100. Det är en annan illustration av negativt arbete på jobbet. Vi betalar pengar för att köpa en tillgång som bara medför ett utflöde på $ 2 såvida inte en kredithändelse Kredithändelse En kredithändelse hänvisar till en negativ förändring av en låntagares kreditförmåga som utlöser en villkorad betalning i en kreditinställning (CDS). Det inträffar när en individ eller organisation försummar sin skuld och inte kan följa villkoren i det ingångna kontraktet, vilket utlöser ett kreditderivat, såsom en kreditväljare. händer.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Credit Default Swap (CDS) Credit Default Swap En credit default swap (CDS) är en typ av kreditderivat som ger köparen skydd mot fallissemang och andra risker. Köparen av en CDS gör periodiska betalningar till säljaren fram till kreditförfallodagen. I avtalet förbinder sig säljaren att säljaren betalar köparen alla premier och räntor om skuldgivaren bryter ut.
- Kredithändelse Kredithändelse En kredithändelse avser en negativ förändring av låntagarens kreditförmåga som utlöser en villkorad betalning i en kreditinställning (CDS). Det inträffar när en individ eller organisation försummar sin skuld och inte kan följa villkoren i det ingångna kontraktet, vilket utlöser ett kreditderivat, såsom en kreditväljare.
- Avkastning Avkastning Avkastningstakten (ROR) är vinsten eller förlusten för en investering under en tidsperiod som överensstämmer med den initiala kostnaden för investeringen uttryckt i procent. Den här guiden lär ut de vanligaste formlerna
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
