Normaliserad vinst per aktie avser justeringar som gjorts i resultaträkningen Resultaträkningen Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. för att återspegla konjunkturcykler, samt justeringar som inkluderar att ta bort ovanliga eller engångskostnader som inte återspeglar företagets vanliga verksamhet. Normaliserad EPS är avsedd att ge en korrekt bild av företagets faktiska ekonomiska ställning,och resultatet Behållna vinster Formeln för balanserade vinst representerar alla ackumulerade nettoresultat netto av alla utdelningar som betalats till aktieägarna. Balanserade vinstmedel är en del av kapitalet i balansräkningen och representerar den del av företagets vinst som inte delas ut som utdelning till aktieägarna utan istället reserveras för återinvestering hänvisas till under försäljningen av verksamheten. De tar bort fluktuationerna och ger en uppskattning av de intäkter som företaget vanligtvis skulle generera under ett typiskt år.De tar bort fluktuationerna och ger en uppskattning av de intäkter som företaget vanligtvis skulle generera under ett typiskt år.De tar bort fluktuationerna och ger en uppskattning av de intäkter som företaget vanligtvis skulle generera under ett typiskt år.
Normaliserat resultat beräknas med hänsyn till informationen från tidigare års resultaträkning. När de normaliserade inkomsterna är höga visar det att företaget generellt genererar högre intäkter även om ekonomin har upplevt upp och ner-cykler.
Vanligtvis görs justeringarna i resultaträkningarna som kommer att visas för potentiella köpare av företaget. Köparna vill vanligtvis se företagets genomsnittliga intäkter, eftersom intäkterna för endast en period kanske inte återspeglar företagets faktiska resultat.
Metoder för att uppskatta normaliserad EPS
Metoder för att normalisera ett företags intäkter inkluderar:
Genomsnittliga dollarintäkter jämfört med tidigare perioder
Detta är ett av de enklaste sätten att beräkna normaliserad vinst per aktie eftersom den endast tar hänsyn till genomsnittliga dollarintäkter under en specifik ekonomisk cykel. Helst bör ett företag ta det genomsnittliga resultatet för en hel konjunkturcykel där det har upp- och nedgångar som har påverkat resultatet. De ekonomiska cyklerna Konjunkturcykeln En konjunkturcykel är en cykel av fluktuationer i bruttonationalprodukten (BNP) runt dess långsiktiga naturliga tillväxttakt. Det förklarar den expansion och minskning av ekonomisk aktivitet som en ekonomi upplever över tiden. kan variera från 5 till 10 år.
Denna metod är idealisk för företag som inte har förändrats i storlek under perioden. För företag som har haft en enorm tillväxt under perioden kommer sannolikt den genomsnittliga dollarnivåmetoden att ge skeva resultat.
Genomsnittlig avkastning på bolaget över tidigare perioder
Den här metoden beräknar de normaliserade vinsterna med hjälp av skalade intäkter snarare än de genomsnittliga dollarintäkterna, vilket är fallet med den första metoden. Företag som har vuxit i både storlek och intäkter Försäljningsintäkter Försäljningsintäkter är de inkomster som ett företag får från sin försäljning av varor eller tillhandahållandet av tjänster. I redovisningen kan termerna "försäljning" och "intäkt" användas och används ofta omväxlande för att betyda samma sak. Intäkter betyder inte nödvändigtvis mottagna kontanter. under hela konjunkturcykeln kan använda denna metod för att justera resultaträkningen för normaliserade intäkter.
Antag till exempel att ett företag har returnerat en genomsnittlig avkastning på 10% under hela den ekonomiska cykeln på åtta år. Om företaget har investerat 900 miljoner dollar under innevarande år skulle företagets normaliserade vinst vara 90 miljoner dollar.
Steg för att beräkna normaliserade intäkter
Vid beräkning av normaliserat resultat använder analytiker informationen från företagets resultaträkning under en viss period. Här är de grundläggande stegen som företag använder för att beräkna normaliserade intäkter:
- Identifiera konjunkturcykeln när företaget upplevde upp- och nedgångar. Denna period kännetecknas av betydande intäktsförskjutningar under hela cykeln. Den typiska konjunkturcykeln varierar från 5 till 10 år, beroende på företag och bransch.
- Få resultaträkningen för var och en av de perioder som ingår i cykeln. Om företaget identifierade att verksamheten påverkades av intäktsförskjutningar under en period av sju år, bör det samla alla resultaträkningar för dessa perioder, som kommer att ligga till grund för beräkningarna.
- Efter att företaget har samlat in de nödvändiga resultaträkningarna bör det identifiera nettovinsten för var och en av perioderna. Helst bör det finnas sju nettovinster under de sju åren av konjunkturcykeln. Antag till exempel att nettovinsten för de sju åren är $ 100.000, $ 120.000, $ 80.000, $ 90.000, $ 120.000, $ 150.000 och $ 160.000.
- Sammanfatta alla nettovinster under hela cykeln för att få den kumulativa nettoinkomsten. I det här fallet är nettovinsten Nettoresultatet Nettoresultat en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre finansiella rapporter. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. är 820 000 $.
- Dela de kumulativa vinsterna med antalet år i cykeln. I det här fallet delar vi 820 000 $ med sju år för att få genomsnittliga vinster för perioden. Den genomsnittliga vinsten är 117.142,86 dollar. Detta innebär att det normaliserade resultatet för ett typiskt räkenskapsår är 117 142,86 USD.
Typer av normaliserade intäkter
Följande är de viktigaste typerna av kostnader och vinster som kräver justeringar vid beräkning av normaliserade intäkter:
Engångsvinster eller -förluster
Företag har ofta vissa engångskostnader som inte ingår i de dagliga kostnaderna. Dessa kostnader inkluderar rättegångskostnader, tillgångar som inte är operativa, avskrivningskostnader för tillgångar Avskrivningsmetoder De vanligaste typerna av avskrivningsmetoder inkluderar linjär, dubbelt sjunkande balans, produktionsenheter och årssiffror. Det finns olika formler för att beräkna avskrivningar på en tillgång. Avskrivningskostnader används i redovisningen för att fördela kostnaden för en materiell tillgång över dess livslängd. osv. När kostnaderna utgör en stor del av företagets årskostnader kan det uppleva en betydande nedgång i årets resultat på grund av engångskostnader.
Verksamheten kan också uppleva stora vinster under ett räkenskapsår på grund av engångsvinster som försäljning av företagets tillgångar, kompensation från en rättegång etc. De kortsiktiga vinsterna är inte ett tecken på företagets framtida resultat. När man analyserar företaget eller säljer en potentiell köpare måste dessa kortsiktiga vinster eller förluster tas bort för att återspegla företagets faktiska ekonomiska status.
Diskretionära kostnader
Diskretionära kostnader är kostnader förknippade med aktiviteter som inte är direkt relaterade till verksamhetens normala driftsförfaranden. Verksamheten behöver inte kostnaderna för att driva. Kostnaderna kan stoppas och verksamheten fortsätter att fungera utan störningar.
Exempel på diskretionära kostnader inkluderar biluthyrning, fritidshus, bonusar, tidningsabonnemang, konferensavgifter etc. Kostnaderna måste justeras på lämpligt sätt så att en potentiell köpare inte antar att kostnaderna är en del av företagets driftskostnader.
Exempel på normaliserat resultat
Antag att grundarna av ABC Inc. överväger att sälja verksamheten till en intresserad köpare. Köparen är intresserad av att få det senaste uttalandet för företaget att få reda på företagets ekonomiska ställning. Enligt företagets resultaträkning för föregående år tjänade företaget EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före ränta, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettoavdrag görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel på 7 miljoner dollar, en minskning med 2 miljoner dollar från föregående år.
Företagets analytiker noterade att företaget har haft vissa kostnader som inte ingår i verksamhetens operativa verksamhet. Kostnaderna inkluderar en rättegång på 2,3 miljoner dollar som företaget betalade till en kund. Företaget betalade också bonusar till sina högsta chefer på 1,7 miljoner dollar.
Vid normalisering av årets resultat måste företaget ta bort de två stora kostnaderna eftersom det är engångskostnader. Det innebär att EBITDA för året kommer att öka med 4 miljoner dollar (2,3 miljoner dollar + 1,7 miljoner dollar). Efter normaliseringen kommer årets resultat att vara 11 miljoner dollar.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Kassaflödesanalys Kassaflödesanalys Ett kassaflödesanalys (officiellt kallat kassaflödesanalys) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering.
- Resultat säsong Resultat säsong Resultat säsongen är den tid under vilken börsnoterade företag meddelar sina finansiella resultat på marknaden. Tiden inträffar i slutet av varje kvartal, det vill säga fyra gånger om året för amerikanska företag. Företag i andra regioner har olika rapporteringsperioder, till exempel Europa, där företag rapporterar halvårsvis.
- Proforma Resultat per aktie Proforma Resultat per aktie (EPS) Proforma vinst per aktie (EPS) beräknas för att justera för effekterna av fusioner och förvärv. Guide för att beräkna proforma-intäkter, exempelvis formel
- Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod. Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter
