En undervärderad tillgång är en investering som kan köpas för mindre än dess inneboende värde. Till exempel, om ett företag har ett inneboende värde på $ 11 per aktie men kan köpas för $ 8 per aktie, anses det vara undervärderat.
Egenvärde
En investering är antingen övervärderad eller undervärderad i förhållande till dess inneboende värde. Eftersom en tillgångs inneboende värde är subjektiv betyder det att det är subjektivt att vara över / undervärderad.
Enkelt uttryckt är det egentliga värdet på en tillgång det pris som en rationell investerare skulle vara villig att betala för tillgången. Det är oftast nettovärdet (NPV) för alla framtida kassaflöden som tillgången kommer att generera. För en uppfriskning om ämnet, se Finansguiden till värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts and finance, samt finansiell modellering. drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer,och mer specifikt DCF-modeller DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags onödiga fria kassaflöde.
Undervärderat kontra övervärderat
Om värdet på en tillgång handlas till dess inneboende värde sägs den vara ganska värderad (plus eller minus en rimlig marginal). När en tillgång flyttar sig avsevärt från det värdet blir den då under / övervärderad.
Värdeinvestering
Investerare som köper aktier som är lägre än deras inneboende värde kallas ”värdeinvesterare Aktieinvestering: En guide till värdeinvestering Sedan publiceringen av” The Intelligent Investor ”av Ben Graham har det som vanligtvis kallas” värdeinvestering ”blivit en mest respekterade och mest följda metoder för lagerplockning. ”Eller investerare som gillar” billiga ”aktier. Även om värdesatsning kan vara en bra idé, kan en fråga handla om att falla för en ”värdefälla”, som är ett företag av låg kvalitet som verkar billigt men faktiskt inte värt något mer än dess marknadspris.
Nyckeltal för undervärderade investeringar
Investerare kan använda flera metoder för att hitta investeringar (vanligtvis aktier) som är värda mer än det pris de måste betala för dem. Nedan följer exempel på några av de vanligaste förhållandena för att bedöma om ett aktie är övervärderat eller undervärderat:
Pris / netto nuvärde (P / NPV)
Pris / NPV är den bästa (dvs. den mest kompletta) metoden för att värdera ett företag. För att utföra pris- / NPV-analysen måste en finansanalytiker bygga en finansiell modell för att prognostisera företagets intäkter, kostnader och kassaflöden i framtiden och beräkna nettonuverdi (NPV) Nettonuvärde (NPV) Nettonuvärde (NPV) ) är värdet på alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) under en livstid på en investering diskonterad till nu. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning över finans och redovisning för att bestämma ett företags värde, investeringssäkerhet,. Analytikern kommer sedan att jämföra värdet från modellen Discounted Cash Flow (DCF) med investeringens marknadspris. Att lära sig mer,kolla in Finans gratis guide för ekonomisk modellering Gratis guide för finansiell modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer.
Övriga förhållanden
Om en analytiker inte har tillgång till tillräckligt med information (eller tid) för att bygga en finansiell modell kan de vända sig till andra nyckeltal för att bedöma ett företags värde. Andra vanliga förhållanden inkluderar:
- Pris / vinst (PE) -förhållande Prisintäktsförhållande Prisintäktsförhållandet (P / E-förhållande) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter
- Pris / bok (PB) -förhållande
- EV / EBITDA-förhållande
- EV / Intäktsförhållande
- Pris / kassaflöde (P / CF)
- Utdelningsavkastning och utdelningsgrad
När du använder ovanstående förhållanden är det viktigt att vara noga med att undvika ”värdefällor” som diskuterats ovan. Eftersom företag tillfälligt kan ha fluktuationer i sina finansiella rapporter kan ovannämnda förhållanden verka mer gynnsamma eller ogynnsamma än de skulle vara på lång sikt.
Ett företag kan ha engångskostnader i resultaträkningen eller inkludera nedskrivning av tillgångar i balansräkningen, men de återspeglar inte nödvändigtvis den löpande förväntade utvecklingen för verksamheten.
Långa kontra korta strategier
När ett aktie är undervärderat ger det en möjlighet att gå "lång" genom att köpa sina aktier. När ett aktie är övervärderat ger det en möjlighet att gå "kort" genom att sälja sina aktier. Hedgefonder och sofistikerade investerare kan använda en kombination av långa och korta positioner för att satsa på över / undervärderade aktier. För att lära dig mer, kolla in Finanshandelshandböckerna Trading & Investing Finance Handels- och investeringsguiderna är utformade som självstudieresurser för att lära dig att handla i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om handel, investering och viktiga ämnen för finansanalytiker att veta. Lär dig mer om tillgångsslag, obligationsprissättning, risk och avkastning, aktier och aktiemarknader, ETF, momentum, tekniskt.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Bullish and Bearish Bullish and Bearish Professionals inom företagsfinansiering hänvisar regelbundet till marknader som hausse och baisseartade baserat på positiva eller negativa prisrörelser. En björnmarknad anses vanligtvis existera när det har skett en prisnedgång på 20% eller mer från toppen, och en tjurmarknad anses vara en 20% återhämtning från marknadens botten.
- Kort täckning Kort täckning Kort täckning, även kallat "köp för att täcka", avser köp av värdepapper av en investerare för att stänga en kort position på aktiemarknaden. Processen är nära relaterad till short selling. Faktum är att korttäckning är en del av short selling
- Signalering Signalering Signalering avser att använda insiderinformation för att starta en handelsposition. Det inträffar när en insider släpper viktig information om ett företag som utlöser köp eller försäljning av sina aktier av personer som vanligtvis inte har insiderinformation. Insiderns handlingar betraktas som en marknadssignal för utomstående.
- Avkastningskurva Avkastningskurva Avkastningskurvan är en grafisk representation av räntorna på skuld för en rad löptider. Det visar avkastningen som en investerare förväntar sig att tjäna om han lånar ut sina pengar under en viss tidsperiod. Grafen visar ett obligationsavkastning på den vertikala axeln och tiden till förfall över den horisontella axeln.
