Vad är lånestruktur?

Lånestruktur är villkoren för ett lån med avseende på de olika aspekterna som utgör ett lån, inklusive löptid eller tenor, återbetalning och risk.

Lånestrukturen uppnås genom att ta hänsyn till flera faktorer, såsom syftet, tidslinjen och riskprofilen. Riskavvikelse. Avvikelse avser en ekonomisk agents tendens att strikt föredra säkerhet framför osäkerhet. En ekonomisk agent som uppvisar riskaversion sägs vara riskavvikande. Formellt föredrar en riskavvikande agent strikt det förväntade värdet av en chansning framför själva chansen. av låntagaren. I följande avsnitt kommer vi att diskutera olika strukturer som finns baserat på ovanstående faktorer.

LånestrukturFigur 1: Komponenter och varianter av lånestruktur

Återbetalningsbaserade strukturer

Olika återbetalningsstrukturer varierar beroende på hur återbetalningarna är organiserade. Några vanliga strukturer listas nedan:

Grundläggande

Amorterat lån : Ett amorterat lån återbetalas till fullo vid utgången av dess löptid i lika stora betalningar som inkluderar både kapital och ränta.

Ballonglån : Ett ballonglån liknar ett amorterat lån, förutom att det finns en stor betalning i slutet av lånets tenor. Storleken på ballongbetalningen påverkar storleken på lika betalningar, som inkluderar både ränta och ränta.

Bulletlån : Ett bulletlån liknar ett ballonglån, förutom att samma betalningar endast består av ränta och huvudmannen betalas i slutet som en ballongbetalning. Strukturen används oftast i obligationer som gör lika kupongbetalningar och betalar det nominella värdet vid förfallodagen.

Exotisk

Callable / Puttable : Vissa lån har ett förskottsalternativ, vilket innebär att låntagaren kan återbetala lånet tidigare än förfallodagen. Det är ett lån som kan köpas. En låntagare kanske vill dra nytta av lägre räntor och refinansiera lånet. Det vanligaste exemplet är inteckningar Lån En inteckning är ett lån - tillhandahållet av en hypotekslångivare eller en bank - som gör det möjligt för en individ att köpa ett hem. Även om det är möjligt att ta lån för att täcka hela bostadskostnaden, är det vanligare att säkra ett lån till cirka 80% av hemmets värde. . Ett säljbart lån är exakt motsatt, där långivaren kan kräva en tidigare återbetalning. Det hjälper långivaren att sträva efter högre avkastning när räntorna stiger genom att frigöra kontanter från lån med lägre ränta.

Konvertibla : Konvertibla lån kan omvandlas till eget kapital i upplåningsverksamheten efter långivarens val. De anger två termer, omvandlingsförhållandet och omvandlingspriset, som definierar antalet aktier och det pris till vilket de kommer att utfärdas till skuldägare.

Floaters : Floaters är lån med varierande kupongräntor som matchar den rådande räntan på marknaden. Därför varierar återbetalningarna från floaters med ränteförändringen. Räntan på lånen varierar i förhållande till ett riktmärke och anges som en spread till riktmärket. Till exempel är ett vanligt riktmärke LIBOR LIBOR LIBOR, som är en förkortning av Londons interbankerbjudande, avser den räntesats som brittiska banker debiterar andra finansinstitut för ett kortfristigt lån som förfaller från en dag till 12 månader i framtiden. LIBOR fungerar som en riktmärke för korta räntor, så räntan på en floater kommer att noteras som LIBOR + 2%, där spreadet är 2%.

Tenorbaserade strukturer

Lånestrukturen baseras också på lånets löptid. Kortfristiga lån kan ha mycket olika strukturer jämfört med medel- eller långfristiga lån.

Kortfristiga anteckningar

Lånen måste betalas tillbaka på mindre än ett år. De används vanligtvis för rörelsekapitalbehov och kan ha en tenor från en månad upp till ett år.

Roterande lån

Ett revolverande lån är en tjänst som en långivare tillhandahåller, där låntagaren kan låna valfritt belopp upp till ett maximum under en kort tidsperiod. Det belopp som är tillgängligt för lån beror på tidigare upplåning och återbetalning. Sådana lån används vanligtvis för att möta finansieringsbrister på kort sikt.

Factoring

Factoring är en typ av säkrad kortfristig skuld. Det gör det möjligt för ett företag att låna pengar mot sina fordringar. Verksamheten får låna en bråkdel av sina fordringar och överföra sina fordringar till långivaren. Långivaren samlar sedan in hela beloppet på fordringarna från berörda parter.

Medellång / långfristig skuld

Medellång och långfristig skuld erbjuder mer traditionella betalningsstrukturer. Ett medelfristigt lån är för tenorer mellan ett och fem år, medan långfristiga lån kommer med tenorer som är längre än fem år. De olika strukturerna inom långfristiga skulder härrör från skillnaderna i lånets risknivå.

Riskbaserade strukturer

Risken för ett lån fångas främst av lånets ränta, men en förändring av lånevillkoren kan ändra lånets riskprofil.

Seniorskuld

Seniorskuld är en av de mindre riskabla strukturerna, eftersom återbetalning till seniorskuld har företräde framför återbetalning av all annan skuld som emitterats av ett företag. Seniorskulden tar också en lägre ränta på grund av dess relativa säkerhet. Ett seniorlån kan eller inte kan skyddas av säkerheter.

Säker skuld

Säker skuld, eller ett säkrat lån, är ett lån som skyddas av någon form av säkerhet. Det innebär att långivaren i fall av fallissemang kan sälja låntagarens specificerade tillgångar för att återkräva den maximala möjliga delen av lånebeloppet.

Förlagslån

Obligationer är en osäker skuldsättning med en fast ränta. De är vanligtvis juniorskulder och har således ett lägre krav än andra former av skulder. Det är viktigt att notera att termen skuldebrev hänvisar till olika typer av strukturer i olika delar av världen. Till exempel i Kanada är ett förlagslån säkrat men kräver ingen särskild säkerhet som är kopplad till det, såsom säkerställd skuld.

Efterställda skulder

Efterställda skulder är en mer riskfylld form av skuld och ger en högre avkastning i förhållande till andra lånestrukturer. Vid insolvens eller konkurs betalas efterställd skuld efter all annan skuld.

Föredragna lager

Vissa klasser av föredragna aktier kan också betraktas som en form av skuld eftersom de kommer med obligatoriska utdelningar. Vissa preferensaktier ger till och med uppskjuten utdelning, vilket innebär att alla missade utdelningar måste betalas senare. Föredragna aktier är mer riskfyllda än skulder, eftersom de endast är äldre än gemensamt kapital i sitt krav på ett företags kassaflöden.

Övriga villkor för lånestruktur

Risk, återbetalning och tenor ensam beskriver inte alla lånestrukturer. De är termer som finns i andra former.

Säkerhet

Säkerheten är en tillgång eller en samling tillgångar som tillhör låntagaren som en leverantör av ett säkrat lån kan ta äganderätten till vid fallissemang. Långivaren kan då sälja nämnda tillgång (ar) för att återkräva lånet.

Förbund

Covenants är begränsningar som en långivare ställer låntagaren som ett villkor för lånet. Covenants kan vara finansiella eller icke-finansiella. En finansiell överenskommelse kan ha formen av att upprätthålla ett visst räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad (ICR) är en finansiell kvot som används för att bestämma ett företags förmåga att betala räntan på sin utestående skuld. eller skuldsättningsgrad. Ett icke-finansiellt avtal kan vara en begränsning av strategin eller vissa företagsåtgärder som förvärv.

Garantier

Vissa lån garanteras av tredje part, vilket innebär att låntagaren vid fallissemang kommer att göra betalningar på lånet. Det är vanligt att minska kostnaderna för skulder hos mindre dotterbolag Dotterbolag Ett dotterbolag (under) är en affärsenhet eller ett företag som ägs eller ägs helt eller delvis av ett annat företag, benämnt moder- eller holdingföretaget. Ägandet bestäms av andelen aktier som innehas av moderbolaget och att ägarandelen måste vara minst 51%. av en stor moderorganisation.

Avgifter

Eventuella avgifter i samband med lånet ingår också i lånestrukturen. Även om de är mycket små är de verkliga kostnader och kan påverka beslutet att föredra en struktur framför andra.

Ytterligare resurser

Finance erbjuder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, covenant modellering, lån återbetalningar och mer. certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:

  • Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet.
  • Finansiella kontra icke-finansiella villkor Finansiella jämfört med icke-finansiella villkor Att jämföra finansiella mot icke-finansiella villkor i ett låneavtal hjälper oss att bättre förstå hur avtal utformas och hur de genomförs
  • Säkra kontra osäkra lån Säkra kontra osäkra lån När du planerar att ta ett personligt lån kan låntagaren välja mellan säkra och osäkra lån. När du lånar pengar från en bank, kreditförening eller
  • Debitor vs Creditor Debitor vs Creditor Den viktigaste skillnaden mellan en gäldenär vs borgenär är att båda begreppen betecknar två motparter i ett utlåningsarrangemang. Skillnaden resulterar också i en

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022