En L-obligation avser en icke-klassificerad livförsäkringsobligation som finansierar köp och premiebetalningar av livförsäkringsavtal som köpts på sekundärmarknaden Sekundärmarknad Den sekundära marknaden är där investerare köper och säljer värdepapper från andra investerare. Exempel: New York Stock Exchange (NYSE), London Stock Exchange (LSE). . Obligationen erbjuder en högre avkastning än andra börsnoterade offentliga värdepapper Allmänna värdepapper, eller omsättbara värdepapper, är investeringar som öppet eller lätt handlas på en marknad. Värdepappren är antingen eget kapital eller skuldbaserade. för att kompensera för risken att försäkringsförmånerna inte kan betalas ut. Människor köper livförsäkringar från försäkringsleverantörer i syfte att skydda sina förmånstagare efter att de dör.Skyddet kan vara i form av monetär kompensation för att överbrygga klyftan som försäkringstagaren lämnar.
Försäkringstagaren kan besluta att sälja försäkringen på sekundärmarknaden när de inte kan fortsätta att betala försäkringspremierna, inte längre behöver försäkringsskyddet eller behöver ett akut kassaflöde. Den som köper policyn blir nu mottagaren. Ansvarig förmånstagare En villkorad förmånstagare är den alternativa förmånstagaren, utsedd av kontoinnehavaren, som är inställd på att få intäkterna eller fördelarna med en ekonomi När den ursprungliga försäkringstagaren dör kommer köparen att få ersättning från försäkringsgivaren.
Efter köpet är köparen nu ansvarig för att göra premiebetalningarna till försäkringsbolaget. Köparen köper livförsäkring för mer än återköpsvärdet men mindre än de förväntade fördelarna. Köparen drar nytta av transaktionen genom att anpassa förväntad avkastning / förmåner till den ursprungliga försäkringstagarens livslängd.
Hur en L-bond fungerar
Minnesota-baserade företaget GWG Holdings, moderbolaget till GWG Life, köper avtal om livskontrakt från försäkringstagarna till priser som överstiger återköpsvärdet. Företaget finansierar dessa inköp genom försäljning av högavkastningsobligationer till köpare som vill investera i instrument som har högre avkastning. GWG Holdings säljer oklassificerade obligationer, vilket innebär en högre risk. Enligt företagets faktablad anses L-obligationer spekulativa och utsätts för en högre risknivå.
Löptider på L-obligationer
L-obligationer har löptider från två till sju år. Tidigare erbjöd GWG obligationer med 6 månaders och 1 års löptid, men företaget stoppade den praxis i september 2016. Obligationerna är illikvida, så investerare måste vänta till förfall för att få tillgång till sina investeringar.
Föredragna lager
GWG Holdings utfärdar också föredragna lager Kostnad för önskat lager Kostnaden för företrädesaktier för ett företag är i själva verket det pris som det betalar i utbyte mot inkomsterna från att ge ut och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. som betalar en utdelning på 7% och kommer med ett konverteringsalternativ. Emittenten kan återkalla dem före förfallodagen och deras intäkter korrelerar med den livförsäkring som köpts från de ursprungliga försäkringstagarna. I en situation där försäkringsgivaren går i konkurs kan det hända att företaget inte kan göra utdelningar i rätt tid. Detta kommer att påverka priserna på sina erbjudanden.
Attraktivitet hos L-obligationer
Även om dessa obligationer har en hög risk är de attraktiva för investerare på grund av deras höga avkastning. Till skillnad från andra alternativa investeringar som är starkt korrelerade till vissa marknadssegment är de inte heller korrelerade till aktie- eller räntemarknaden.
Kännetecken för L-obligationer
- Investerare kan köpa obligationerna från GWG Holdings eller en värdepappersdeltagare.
- Obligationerna säljs i valörer på 1 000 dollar. Det minsta belopp som en investerare kan köpa är $ 25.000.
- Det är illikvida investeringar och innehavarna kan inte sälja dem på sekundärmarknaden. De måste vänta tills obligationerna förfaller för att lösa in huvudbeloppet. Det är mycket osannolikt att dessa obligationer kan köpas på sekundärmarknaden.
- Räntan för en obligation förblir fast under hela obligationens löptid, även om marknadsräntorna ändras.
- Obligationerna kan köpas. Emittenten har rätt att återkalla obligationen när som helst före förfallodagen utan påföljd. Detta kan inträffa när marknadsräntorna faller under den räntesats som obligationerna erbjuder.
- Innehavare kan inte lösa in obligationen före förfallodagen eller den ursprungliga försäkringstagarens död eller invaliditet. Om GWG går med på att lösa in obligationen av någon annan anledning kommer emellertid obligationsinnehavaren att debiteras en straffavgift på 6%.
- Vid förfall förnyas obligationen automatiskt såvida inte obligationsinnehavaren beslutar att lösa in obligationen.
- Obligationerna korrelerar inte till aktier eller räntebärande marknader och deras värde påverkas inte av volatiliteten på de finansiella marknaderna.
Hur GWG Holdings fungerar
GWG Holdings är en ledande emittent av högavkastningsobligationerna. Företaget köper livförsäkringsavtalskontrakt från seniorer för att tjäna pengar. Till exempel kan företaget köpa en 5-årig livförsäkring på 5 miljoner dollar som betalar 100000 dollar per år för 1 miljon dollar. När försäkringen mognar eller säljaren dör betalar försäkringsgivaren GWG Holdings 5 miljoner dollar i livförsäkringsavgifter. De medel som samlas in från försäkringen används för att köpa ytterligare livförsäkringstillgångar.
Den första GWG L-obligationsemissionen var i augusti 2012 för ett erbjudande på 250 miljoner dollar. Emissionen tecknades helt i december 2014. Företaget emitterade det andra erbjudandet på 1 miljard dollar i januari 2015 med en löptid på 2 till 7 år. Totalt sålde företaget över 400 miljoner dollar i obligationer via sin oberoende mäklare-kanal med över 5 000 rådgivare. Företaget ingick också en överenskommelse där obligationerna är tillgängliga via depositarföretaget. År 2016 meddelade GWG att de innehade över 500 försäkringar med en total försäkringstillgång till ett värde av 1,15 miljarder dollar.
Sammanfattning
En L-obligation är ett investeringsmedel som erbjuder höga avkastningar för att kompensera investerare för risken att försäkringspremierna eller förmånerna inte kan betalas. Den används för att finansiera köp och premiebetalningar av försäkringsavtal som köpts på sekundärmarknaden.
Andra resurser
Finance är en global leverantör av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för finansproffs. För att lära dig mer och utöka din karriär, utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:
- Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde.
- Rabattobligation Rabattobligation En diskonteringsobligation är en obligation som emitteras till ett lägre pris än dess nominella värde eller en obligation som handlas på sekundärmarknaden till ett pris som understiger nominellt värde. Det liknar en nollkupongobligation, bara att den senare inte betalar ränta. En obligation anses handlas med rabatt
- Fixed Income Securities Trading & Investing Finance: s handels- och investeringsguider är utformade som självstudieresurser för att lära sig att handla i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om handel, investering och viktiga ämnen för finansanalytiker att veta. Lär dig mer om tillgångsslag, obligationsprissättning, risk och avkastning, aktier och aktiemarknader, ETF, momentum, tekniskt
- Social trygghet Social trygghet Social trygghet är ett amerikanskt federalt regeringsprogram som tillhandahåller socialförsäkring och förmåner till personer med otillräcklig eller ingen inkomst. Det första sociala
