Strategisk kontra finansiell köpare?

Frågan om Strategic vs Financial Buyer dyker vanligtvis upp när ett företag säljs, som i M&A Fusioners Acquisitions M&A Process. Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader eller en LBOs Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) ) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning> 20%.En strategisk köpare är vanligtvis efter horisontell horisontell förvärv En horisontell förvärv är en strategi som innebär att en eller flera organisationer i samma bransch tar över eller går samman med en annan. eller vertikal vertikal fusion En vertikal fusion är en sammanslutning mellan två företag i samma bransch men i olika skeden av produktionsprocessen. Med andra ord, en vertikal koncentrationsutvidgning med strategiska synergier Typer av synergier M&A synergier kan uppstå från kostnadsbesparingar eller intäkter uppåt. Det finns olika typer av synergier i fusioner och förvärv. Den här guiden ger exempel. En synergi är vilken effekt som helst som ökar värdet på ett sammanslaget företag över det sammanlagda värdet för de två separata företagen. Synergier kan uppstå i M & A-transaktioner som kommer att förbättra deras verksamhet.Deras primära mål är att identifiera ett företag vars produkter och / eller tjänster Produkter och tjänster En produkt är en materiell artikel som släpps ut på marknaden för förvärv, uppmärksamhet eller konsumtion medan en tjänst är en immateriell artikel, som härrör från kan snabbt absorberas i sin egen eller befintliga verksamhet.

En finansiell köpare, å andra sidan, är intresserad av att göra en investering i ett företag och realisera betydande avkastning från det. Typiska finansiella köpare är Private Equity Private Equity Funds Private equity-fonder är pooler av kapital som ska investeras i företag som representerar en möjlighet till hög avkastning. De kommer med ett fast företag som använder hävstångseffekt I finans är hävstångseffekt en strategi som företag använder för att öka tillgångar, kassaflöden och avkastning, men det kan också förstora förlusterna. Det finns två huvudtyper av hävstång: ekonomiskt och operativt. För att öka den finansiella hävstången kan ett företag låna kapital genom att emittera räntebärande värdepapper eller genom att låna pengar direkt från en långivare. Operativ hävstång kan för att försöka realisera stora finansiella avkastningar.Så en huvuduppgift för en finansiell köpare är att identifiera företag med utmärkt tillväxtpotential och därmed göra sina investeringar goda inom en period av fem till sju år.

Nedan följer en översikt över attributen för varje typ av köpare och de olika fall där en typ kan vara mer lämplig än den andra.

Strategisk vs finansiell köpare Venn Diagram

Strategisk köpare förklarad

I huvudsak är en strategisk köpare intresserad av hur det förvärvade företaget stämmer överens med sina långsiktiga affärsplaner. Det kan finnas olika skäl för att förvärva ett nytt företag, till exempel för vertikal integration Vertikal integration En vertikal integration är när ett företag utökar sin verksamhet inom sin leveranskedja. Det betyder att ett vertikalt integrerat företag kommer att ta in tidigare (inriktat på kundkrets eller leverantörer), horisontell expansion (utforska nya marknader eller produktlinjer), bli av med konkurrenter eller hjälpa till att eliminera eller övervinna svagheterna hos det förvärvande företaget.

Ofta är strategiska köpare villiga att betala mer för företag än finansiella köpare. En anledning är att en strategisk köpare har bättre förutsättningar att realisera synergistiska fördelar nästan direkt. Detta beror på stordriftsfördelar Stordriftsfördelar Stordriftsfördelar avser den kostnadsfördel som ett företag upplever när det ökar sin produktionsnivå. Fördelen uppstår på grund av det omvända förhållandet mellan fast kostnad per enhet och den producerade kvantiteten. Ju större produktion som produceras, desto lägre är den fasta kostnaden per enhet. Typer, exempel, guide som kan uppstå från integrerade operationer. Ju mer den förvärvade verksamheten passar in i det befintliga företagets struktur, desto mer vill en strategisk köpare ha verksamheten och desto högre premie är han villig att betala.

För det andra är strategiska köpare vanligtvis stora och väletablerade företag med enklare tillgång till kapital. Som ett resultat kan de ha en annan valuta, i form av aktier. I själva verket kan en strategisk köpare betala för förvärvet genom att köpa aktier, betala kontant, betala aktier eller genom någon kombination av inköpsmetoder.

Förklarad finansiell köpare

En finansiell köpare ser ett förvärv som en investering. De vill investera upp till en viss summa pengar i att förvärva målföretaget och förväntar sig sedan att investeringen ger en tillfredsställande avkastning. Den finansiella köparen är öppen för att investera i olika typer av företag och industrier snarare än bara de som är anpassade till hans befintliga verksamhet.

En finansiell köpare vill öka sina intäkter och kassaflöde genom olika tekniker, inklusive att gå in i intäktsgenererande projekt, minska kostnader och skapa stordriftsfördelar. När den finansiella köparen skördar maximal avkastning från sin initiala investering kommer han sannolikt att lämna företaget, antingen genom att göra det offentligt eller sälja det direkt.

För att säkerställa att han får avkastning på sin investering måste en finansiell köpare börja med att granska de finansiella uppgifterna för det företag han avser att köpa. Det enda som köparen är intresserad av är att se konsekvens i målföretagets finansiella rapporter.

Ofta använder en finansiell köpare lånade medel för att finansiera förvärvsavtal. Det är inte ovanligt att se en finansiell köpare använda så mycket som 80% skuld för målföretagets förvärv. En långivare som samarbetar med en finansiell köpare skördar avkastningen genom att ta ut en utlåningsränta.

Strategisk kontra finansiella köpare Videoförklaring

Den här videon belyser de viktigaste skillnaderna mellan strategiska och finansiella köpare. Videon är hämtad från Mergers and Acquisition Financial Modelling Course.

Vem är den bästa typen av köpare?

Huruvida en finansiell eller strategisk köpare är mer idealisk för ett företags försäljning beror främst på säljarens mål att sälja verksamheten. Här är några scenarier som belyser säljarens mål och den troligen mest lämpliga köparen.

1. Säljaren letar bara efter returer

Om en säljare vill ha maximal avkastning på att sälja sitt företag, oavsett vad som händer med arbetarna eller fastigheten, bör han överväga ett öppet auktionsavtal som kan driva företagets pris uppåt. Och eftersom säljarens primära mål är att få det högsta priset passar en strategisk köpare bäst, eftersom han sannolikt kommer att erbjuda mer för företaget än en finansiell köpare.

2. Säljaren kan begära förbund

Om individen vill ha ett högt pris för sin verksamhet men ändå reserverar sig för vad som händer med anläggningen och dess anställda, är det fortfarande en strategisk köpare som passar bäst. Med detta sagt kommer säljaren att behöva ställa in begränsningar så att förvärvet kan fungera till hans fördel.

3. Säljaren är intresserad av att ta ut pengar men vill förbli involverad i verksamheten

I ett sådant fall passar förmodligen en finansiell köpare bäst. En strategisk köpare kan redan ha expertis för att fortsätta verksamhetens verksamhet. Däremot kan en finansiell köpare ha de pengar han behöver för att förvärva ett visst företag, men kanske inte har nödvändig kunskap eller expertis för att framgångsrikt kunna driva dem. Därför ett behov av att behålla toppledningen från förvärvsmålet.

Slutsats

Varje företags säljare har olika mål i åtanke. Som sådant är beslutet om strategisk vs finansiell köpare unikt för varje företag. Säljare bör ha en grundläggande förståelse för köparens universum så att de kan utvärdera sina val ur ett informerat perspektiv.

Fler resurser

Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:

  • Brand Equity Brand Equity I marknadsföring avser varumärkesekvivalenten ett varumärkes värde och bestäms av konsumentens uppfattning om varumärket. Brand equity kan vara positivt eller
  • Diversifiering Diversifiering Diversifiering är en teknik för att fördela portföljresurser eller kapital till en mängd olika investeringar. Målet med diversifiering är att mildra förluster.
  • Due Diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas.
  • Koncernens konsekvensanalys Koncentrationsanalys av koncentrationsanalyser Analysen av koncentrationskonsekvensbedömningar bedömer den ekonomiska inverkan som en fusion eller ett förvärv kan ha på ett företag. Dessa måste övervägas noga innan

Rekommenderas

Vad är Flip-over-strategin?
Vad är Cryptocurrency?
Typer av fel i VBA för Excel