Vad är en negativ räntepolicy (NIRP)?

En negativ räntepolitik, eller NIRP, är en ovanligt använd penningpolitik Penningpolitik Penningpolitik är en ekonomisk politik som hanterar penningmängdens storlek och tillväxt i en ekonomi. Det är ett kraftfullt verktyg för att reglera makroekonomiska variabler som inflation och arbetslöshet. verktyg där en centralbank fastställer målräntor till ett negativt värde. De negativa räntorna bryter igenom den nedre gränsen på noll procent, vilket resulterar i ett scenario där spara kostar pengar och upplåning ger pengar. Även om det kan verka bakåt, finns det argument för varför implementeringen av en negativ räntepolitik kan fungera.

Negativ räntepolicy

Sammanfattning

  • En negativ räntepolitik (NIRP) är ett penningpolitiskt verktyg där centralbanker sätter målräntor under noll procent.
  • NIRP ses som en "sista utväg" -policy att använda efter att ha utnyttjat alla andra alternativ.
  • Teorin till stöd för en NIRP är att den skulle uppmuntra lån, stimulera utlåning, minska besparingar och öka utgifter och investeringar.

Teori för implementering av en negativ räntepolicy

En negativ räntepolitik ses som ett slags ”sista utväg” penningpolitiskt verktyg för centralbanker att använda under extraordinära ekonomiska tider. USA har inte bevittnat införandet av negativa räntor, men idén flöt runt under den globala finanskrisen 2008 2008-2009 Global Financial Crisis Den globala finanskrisen 2008-2009 hänvisar till den massiva finanskrisen världen möter 2008 till 2009. Finanskrisen tog sitt prägel på individer och institutioner runt om i världen, med miljontals amerikaner som drabbades djupt. Finansinstitut började sjunka, många absorberades av större enheter och den amerikanska regeringen tvingades också erbjuda räddningsaktion och COVID-19-pandemin 2020.

Länder som tidigare implementerat NIRP inkluderar Schweiz på 1970-talet, Sverige 2009, Danmark 2012 och Japan 2014. Europeiska centralbanken (ECB) Europeiska centralbanken Europeiska centralbanken (ECB) är en av de sju institutionerna i EU och centralbanken för hela euroområdet. Det är en av de viktigaste centralbankerna i världen och övervakar över 120 central- och affärsbanker i medlemsstaterna. satte också räntorna under noll under 2014.

Normalt skulle en centralbank som sänker räntorna mot noll betraktas som en betydande hävstång för att stimulera en ekonomi. Så hur kan negativa räntor hända eller vara vettiga? Tja, om saker är tillräckligt dåliga, är det helt enkelt inte att ställa in priser till noll. Ytterligare åtgärder måste vidtas.

Tanken är att sätta räntor under noll gör följande:

1. Uppmuntra lån från företag och privatpersoner

Om företag och privatpersoner kan ta lån utan ränta bör de uppmuntras att ta lån och spendera pengarna. Om räntorna är negativa och de till och med betalas för lånen, borde det vara oklart. Det är åtminstone tanken.

2. Uppmuntra banker att låna ut mer fritt

Kommersiella banker uppmuntras att låna ut eftersom de också kommer att känna effekterna av negativa räntor när de försöker sätta in medel till sin centralbank. Centralbanken kommer att debitera dem för att hålla sina medel. Det leder till att affärsbanker istället vill låna ut dessa medel.

I en normal miljö kan banker titta på sökande och vägra att låna ut dem baserat på kreditvärdighet och andra faktorer. Under en negativ räntemiljö är det mer troligt att de godkänner ansökningar.

3. Minska besparingarna

Eftersom sparkonton kommer att hålla en negativ ränta, avskräcks spara eftersom det kommer att bli dyrt att göra det. I stället för att skaffa pengar bör de användas.

4. Öka utgifterna

Övergången från ovanstående punkt är förhoppningen att företag och privatpersoner kommer att spara mindre pengar och injicera pengarna i ekonomin genom att spendera.

5. Öka investeringen

Förutom utgifterna skulle investeringarna förhoppningsvis öka på grund av den avslappnade kreditmiljön.

6. Bekämpa deflation

Negativa räntor ses som ett sätt att försvaga ett lands valuta genom att göra det till en mindre attraktiv investering än andra valutor i världen. Om valutan försvagas blir exporten till landet billigare och inflationen kan stiga på grund av ökade importkostnader.

Artiklarna ovan ska i teorin slåss mot deflationsperioder Deflationsdeflation är en minskning av den allmänna prisnivån på varor och tjänster. Sagt på ett annat sätt, deflation är negativ inflation. När det inträffar växer valutaens värde över tiden. Således kan fler varor och tjänster köpas för samma summa pengar. , öka efterfrågan och generellt sett få ekonomin att röra sig igen. Det är ett sista steg när centralbanken har tömt alla andra tillgängliga medel.

Potentiella konsekvenser av NIRP

Nedan följer potentiella konsekvenser av en negativ räntemiljö:

1. Bankrörelse

Det finns rädsla för att negativa räntor skulle uppmuntra bankkunder att skynda sig till sin bank och ta ut alla sina medel. Eftersom de skulle debiteras för att spara pengar, skulle de lämnas utan anledning att behålla medel i banken, vilket skulle decimera banksystemet. I de få fall som en NIRP har implementerats misslyckades en bankörning.

2. Skatter av pengar

Om företag och privatpersoner straffas för att spara är det inte garanterat att de tar sina pengar och spenderar dem eller investerar dem. De kan mycket väl hålla fast på kontanterna och hamna. Med rädsla i en ekonomi kanske hushållen tror att det bästa alternativet just nu är att sitta på sina kontanter tills tiderna är bättre. Det skulle resultera i mindre ekonomisk aktivitet än NIRP avsåg.

3. Bankens lönsamhet sjunker

När banker bär kostnaderna för negativa räntor snarare än att överföra dem till sina kunder, får deras lönsamhet en träff och minskar kapitalbasen. När det händer kanske de inte är villiga att låna lika fritt. I stället för det avsedda syftet att stimulera utlåningen kan en negativ räntepolitik göra det motsatta.

4. Störning av penningmarknadsfonder

Om räntorna blev negativa kunde avkastningen på penningmarknadsfonderna också bli negativa. Penningmarknadsfondindustrin är en viktig aktör i USA: s finansiella system. Negativa räntor kan orsaka stora störningar.

Viktiga takeaways

Medan negativa räntor låter omöjliga eller helt enkelt bakåt, har de använts tidigare, och det finns giltiga argument för varför policyn kan fungera. NIRP har bara implementerats en handfull gånger, så provstorleken för att bedöma de positiva effekterna är liten.

Även om negativa räntor också har flera potentiella konsekvenser, har vi inte sett dem realisera sig på en avsevärd nivå. En negativ räntepolitik är inte det första valfria penningpolitiska verktyget utan väljs vanligtvis när alla andra alternativ har tömts.

Fler resurser

Finance erbjuder Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, covenant modellering, lån återbetalningar och mer. certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta resurserna nedan:

  • Expansiv penningpolitik Expansiv monetär politik En expansiv penningpolitik är en typ av makroekonomisk penningpolitik som syftar till att öka den monetära expansionstakten för att stimulera den inhemska ekonomins tillväxt. Den ekonomiska tillväxten måste stödjas av ytterligare penningmängd.
  • Finanspolitik Finanspolitik Finanspolitik avser regeringens budgetpolitik, som innebär att regeringen manipulerar sin utgiftsnivå och skattesatser inom ekonomin. Regeringen använder dessa två verktyg för att övervaka och påverka ekonomin. Det är systerstrategin till penningpolitiken.
  • Regeringsstimuleringspaket Regeringsstimuleringspaket Ett statligt stimulanspaket är en kombination av ekonomiska åtgärder som används av en regering för att stimulera en stressad ekonomi. Stimuleringspaketet kan vara
  • Kvantitativ lättnad Kvantitativ lättnad Kvantitativ lättnad (QE) är en penningpolitik för tryckning av pengar, som genomförs av Centralbanken för att stimulera ekonomin. Centralbanken skapar

Rekommenderas

Vad är Subrogation?
Vad är MACRS-avskrivning?
Vad är Days Inventory Outstanding (DIO)?