Ett "Zombie-företag" är en term som används för att beskriva ett företag som inte är konkurrenskraftigt som behöver en räddningstjänst för att framgångsrikt kunna driva eller ett skuldsatt företag som bara kan betala tillbaka ränta Effektiv årlig ränta Den effektiva årliga räntan (EAR) är den räntesats som är justerad för sammansättning över en viss period. Enkelt uttryckt, den effektiva på sin skuld (räntetäckningsgrad på 1 eller mindre). Dessa företag genererar bara tillräckligt med kassaflöde Free Cash Flow (FCF) Free Cash Flow (FCF) mäter ett företags förmåga att producera det som investerare bryr sig mest om: kontanter som finns tillgängliga fördelas på ett diskretionärt sätt för att betala räntan på skulden Senior Term Debt Senior Term Debt är ett lån med seniorstatus som har ett fastställt återbetalningsschema och en återbetalning av kula vid slutet av löptiden. Termen kan vara i flera månader eller år,och skulden kan ha en fast eller rörlig ränta. För att minska återbetalningsrisken används anläggningstillgångar ofta som säkerhet och kan inte minska det faktiska kapitalbeloppet. Därför har de inte överskott av kontanter eller kapacitet och är stillastående, vilket innebär att de är för svaga för att investera eller växa.
Nedan följer ett exempel på en resultaträkning Projekterande resultaträkningsrader Vi diskuterar de olika metoderna för projicering av resultaträkningsrader. Projicera resultaträkningsrader börjar med försäljningsintäkter och sedan kostnaden för ett zombieföretag. Observera att räntetäckningsgraden är mindre än 1 under varje period.
Zombieföretag är starkt beroende av låga räntor för att överleva. På grund av att regeringar och centralbanker försöker stabilisera sina ekonomier efter en finanskris, pressas kommersiella banker att förlänga kredit och erbjuda låga räntor.
Ursprunget till Zombie-företag
Uttrycket zombieföretag har sitt ursprung i Japan för att beskriva företag som bara genererade tillräckligt med kontanter för att betala ränta på sina skulder. Efter kollapsen av den japanska tillgångsprisbubblan i slutet av 1991 fortsatte japanska banker att stödja svaga eller sviktande företag istället för att låta dem gå i konkurs. Detta bidrog till det som kallas ”det förlorade decenniet”, en period av ekonomisk stagnation i Japan.
År 2008, under den globala finanskrisen, återhämtade sig termen popularitet och användes för att beskriva företag som räddades av USA: s Troubled Asset Relief Program (TARP).
Externa risker för ett zombieföretag
En plötslig förändring i affärsekonomin eller ekonomin Ekonomifinansiella artiklar är utformade som självstudiehandböcker för att lära dig ekonomi i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om ekonomi och de viktigaste begreppen som konjunkturcykel, BNP-formel, konsumentöverskott, skalfördelar, ekonomiskt mervärde, utbud och efterfrågan, jämvikt och mer miljö kan döda zombieföretag. Om ekonomin stärks kan företag som är mer framgångsrika snabbt utnyttja möjligheterna och lämna dessa företag kvar. Om man inte kan utnyttja dessa möjligheter kommer konsumenternas efterfrågan på deras produkter eller tjänster att minska och företagen kommer så småningom att få betydande problem med att konkurrera med andra företag.
Eftersom förekomsten av zombieföretag beror på borgenärer kommer en höjning av räntorna att utplåna ett betydande antal zombieföretag. Skuldkostnaden kommer att öka och företagen kommer inte att kunna fullgöra sina ränteförpliktelser.
Effekten av zombieföretag på ekonomin
Zombieföretag ses som ett hinder för produktiv tillväxt, eftersom svaga företags överlevnad bidrar till att sänka den genomsnittliga totala produktiviteten. Ekonomer hävdar att dessa företag är skadliga för samhället, eftersom de tar upp marknadsandelar och låser upp talang (”knappa resurser”) som bör vara tillgängliga för mer framgångsrika och dynamiska företag.
Utan kontanter för att återinvestera kan ett zombieföretag inte växa och är ineffektivt. De är ”icke-konkurrenskraftiga överlevande” och bidrar till lägre produktivitet i den globala ekonomin.
Även om dessa företag påverkar ekonomin negativt, spelar vissa företag en viktig roll i ekonomin. Till exempel kan ett zombieföretag räddas av regeringen helt enkelt för att företaget sysselsätter ett stort antal människor. Om företaget skulle gå i konkurs kan de massiva jobbförlusterna orsaka betydande samhällspåverkan.
Zombie Startups
En zombie-start-up är ett företag som får initial finansiering men inte får ytterligare investeringar från investerare. Ett betydande antal nystartade företag blir zombie-startups - som inte kan lyckas efter de tidiga investeringarna.
Dessa nystartade företag har en kortsiktig plan för att säkra tidiga investeringar men saknar en långsiktig plan för tillväxt. När dessa företag mognar blir bristen på långsiktig planering tydlig och företagets resultat sjunker. Investerare ser inte dessa nystartade företag som attraktiva och allokerar därför inte ytterligare medel. Företaget blir en zombie-start - ett företag som fortfarande är verksamt efter att den initiala finansieringen tar slut men inte faktiskt växer.
Lär dig mer om att bygga en ekonomisk modell för en startup.
Relaterade avläsningar
Tack för att du läser Finance guide till zombieföretag. För att främja din ekonomiska utbildning kommer följande finansresurser att vara till hjälp.
- Företagsutveckling Företagsutveckling Företagsutveckling är gruppen i ett företag som ansvarar för strategiska beslut för att växa och omstrukturera sin verksamhet, etablera strategiska partnerskap, bedriva fusioner och förvärv (M&A) och / eller uppnå organisatorisk spetskompetens. Corp Dev strävar också efter möjligheter som utnyttjar värdet av företagets affärsplattform.
- Skuldkapacitet Skuldkapacitet Skuldkapacitet avser den totala skuld som ett företag kan ådra sig och återbetala enligt villkoren i skuldavtalet.
- Corporate Venturing Corporate Venturing Corporate venturing (även känt som företags riskkapital) är praxis att direkt investera företagsfonder i externa startföretag. Detta görs vanligtvis av stora företag som vill investera små men innovativa startföretag. De gör det genom joint venture-avtal och förvärv av aktier.
- Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag
