En dotterfusion är en typ av fusion som inträffar när det förvärvande företaget använder sitt dotterbolag för att förvärva ett målföretag. Förvärvaren kan skapa ett dotterbolag eller använda ett av dess befintliga dotterbolag för att genomföra fusionen och förvärvet. I en dotterfusion slås det förvärvade företaget samman med förvärvarens dotterbolag snarare än att fusionera direkt med det förvärvande företaget (moderbolaget) i en vanlig M & A-affär Fusioner Förvärv M & A-process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen . Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader.
Efter affären blir målbolaget ett helägt dotterbolag till det förvärvande företaget, med köparen (moderbolaget) som enda aktieägare. Detta innebär att förvärvaren utövar total kontroll över enheten och potentiellt får kontroll även över den senare icke överförbara tillgångar och kontrakt. Huvudsyftet med en dotterfusion är att skydda köparen från skulderna Typer av skulder Det finns tre primära typer av skulder: kortfristiga, långfristiga och eventualförpliktelser. Skulder är juridiska skyldigheter eller skulder till en annan person eller ett företag. Med andra ord är skulder framtida uppoffringar av ekonomiska fördelar som ett företag måste göra av målföretaget.
Typer av dotterbolagssammanslagning
Följande är de två huvudtyperna av dotterbolagssammanslagningar:
1. Framåt triangulär fusion
En framåtriktad triangelfusion är en indirekt fusion där ett dotterbolag till det inköpande företaget slutför förvärvet för moderbolagets räkning. Dotterbolaget förvärvar alla målföretagets tillgångar och skulder. Det förvärvade företaget blir sedan ett helägt dotterbolag till den inköpande enheten. Efter förvärvet likvideras målbolaget och köparen blir den enda aktieägaren i den kombinerade enheten.
För- och nackdelar med en framåtriktad triangulär fusion
En av anledningarna till att köpare föredrar en framåtriktad triangelfusion är att det ger dem större flexibilitet när det gäller att köpa målbolaget. Köpare kan använda en kombination av båda kontanta kontanta överväganden Kontant ersättning är köp av utestående aktier i ett företag med kontanter som betalningsform. Ett kontant erbjudande är ett sätt som en förvärvar kan använda för att förvärva en andel i ett annat företag under en fusion eller förvärvstransaktion. Kontant ersättning föredras vanligtvis av aktieägare och aktier. Hälften av ersättningen som används för att betala målföretagets aktieägare måste vara minst 50% av aktieinnehavaren. Om ersättningen för transaktionen var 100% kontant skulle det göra transaktionen skattepliktig.
På nackdelen är framåtriktade triangulära fusioner mindre föredragna än omvända triangulära fusioner på grund av problem med tillgång till målföretagets licenser och auktorisationer. Fastigheterna måste omvärderas, och vissa tredje parter kan hålla med om att förvärvaren får använda sig av målföretagets kontrakt, licenser och auktorisationer. Den förvärvande enheten kan få ytterligare kostnader för att få tillstånd till licensrättigheterna och tilldelningen av kontrakt.
2. Omvänd triangulär fusion
En omvänd triangulär fusion delar många likheter med en framåt triangulär fusion; emellertid skiljer de sig åt i det parti som likvideras. I en framåtriktad trekantfusion likvideras målbolaget, medan i en omvänd triangelfusion likvideras det dotterbolag som skapats av den inköpande enheten.
En omvänd triangulär dotterfusion börjar när en förvärvande enhet använder sitt dotterbolag för att förvärva ett annat företag. Efter förvärvet absorberas dotterbolaget i det förvärvade bolaget och köparen (moderbolaget) blir den enda aktieägaren. Det förvärvade bolaget blir ett helägt dotterbolag till den förvärvande enheten och köparen förvärvar alla tillgångar och skulder i det förvärvade företaget.
För- och nackdelar med omvänd triangulär fusion
En omvänd triangulär fusion behåller den säljande enheten och avvecklar det skalföretag som skapats i syfte att genomföra förvärvet. Den förvärvade enheten fortsätter sin löpande verksamhet som dotterbolag till köparen och den förvärvande enheten behöver inte teckna nya kontrakt, licenser och auktorisationer. Detta gör att den omvända triangelfusionen oftare föredras framför en framåt triangulär fusion.
För att fusionstransaktionen ska vara skattefri måste den förvärvande enheten använda sina aktier för att förvärva 80% av målföretagets aktier. Kontant och annan ersättning som inte är aktier får inte överstiga 20% av den totala ersättningen som betalas om köparen vill ha en skattefri förvärvstransaktion.
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- Kontant övervägande Kontant övervägande Kontant vederlag är köp av utestående aktier i ett företag med kontanter som betalningsform. Ett kontant erbjudande är ett sätt som en förvärvar kan använda för att förvärva en andel i ett annat företag under en fusion eller förvärvstransaktion. Kontant ersättning föredras vanligtvis av aktieägarna
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Typer av synergier Typer av synergier M&A synergier kan uppstå från kostnadsbesparingar eller intäkter uppåt. Det finns olika typer av synergier i fusioner och förvärv. Den här guiden ger exempel. En synergi är vilken effekt som helst som ökar värdet på ett sammanslaget företag över det sammanlagda värdet av de två separata företagen. Synergier kan uppstå vid M & A-transaktioner
- Vertikal fusion Vertikal fusion En vertikal fusion är en sammanslutning mellan två företag i samma bransch men i olika skeden av produktionsprocessen. Med andra ord en vertikal fusion
