En maximal neddragning (MDD) mäter det maximala värdet på investeringen, vilket ges av skillnaden mellan värdet för det lägsta tråget och det för den högsta toppen före tråget. MDD beräknas över en lång tidsperiod när värdet på en tillgång eller en investering har gått igenom flera boom-bust-cykler. Det beräknas som:
Bild 1: Maximal neddragning och tid under vatten (källa}
Sammanfattning
- Maximum drawdown (MDD) mäter det maximala värdet på investeringen, vilket ges av skillnaden mellan värdet på det lägsta tråget och värdet på den högsta toppen före tråget.
- Genom att mäta skillnaden mellan den högsta toppen och de lägsta dalvärdena för en investering visar MDD volatiliteten i dess värde tidigare, vilket ger ett nästan exakt sätt att förutsäga framtida prisrörelser.
- Förutom tillhörande risk fungerar maximal neddragning också som en indikator för marknadsprestanda.
Maximal utnyttjande som ett mått på investeringsrisk
I stora drag avser investeringsrisk möjligheten att drabbas av förluster på sin investering. Det kan bero på en nedgång i marknadsvärdet Marknadsvärde Marknadsvärdet används vanligtvis för att beskriva hur mycket en tillgång eller ett företag är värd på en finansiell marknad. Det bestäms ömsesidigt av marknadsaktörerna och av tillgången eller allmän turbulens på grund av externa faktorer. Maximal utnyttjande används ofta för att mäta tillhörande risk med en viss tillgång eller en portfölj som består av en korg med tillgångar.
Genom att mäta skillnaden mellan den högsta toppen och de lägsta dalvärdena för en investering visar MDD volatiliteten i dess värde tidigare och det ger ett nästan exakt sätt att förutsäga framtida prisrörelser.
Ett lågt MDD-värde indikerar små fluktuationer i investeringsvärdet och därmed en lägre risk och vice versa. Medan man jämför två investeringsalternativ skulle en investerare som vill få garanti för stabil avkastning troligen välja alternativet med lägre MDD-värde. Å andra sidan skulle en annan investerare som är villig att ta en högre risk i utbyte mot en högre avkastning välja tillgångar med högre MDD-värden.
Utöver tillhörande risk fungerar maximal neddragning också som en indikator på marknadsutvecklingen. Den maximala neddragningen för en tillgång kan jämföras med den för ett aktiemarknadsindex Dow Jones Industrial Average (DJIA) Dow Jones Industrial Average (DJIA), även kallat "Dow Jones" eller helt enkelt "Dow", är ett av de mest populära och allmänt erkända aktiemarknadsindexen för att utvärdera tillgångens resultat i förhållande till marknaden. Om MDD för en enskild aktie är lägre än dess jämförelseindex betyder det att den tidigare överträffade indexet, till och med om aktiens MDD-värde är högt i absoluta tal.
Till exempel är MDD för Tata Motors hög vid -40% under en viss tidsperiod, och den för dess jämförelseindex, NIFTY, är -50%. Trots ett högt absolut värde presterade Tata Motors lager bättre än marknaden.
Drawdown Optimized Portfolio
Investerare strävar i slutändan efter att äga den bästa portföljen med tillgångar som ger den högsta förväntade avkastningen och den lägsta tillhörande risken. Att använda drawdown för att konstruera en sådan portfölj är ett effektivt sätt att säkerställa att man investerar i en lönsam satsning.
Portföljoptimering bestämmer en korg med högkvalitativa tillgångar baserat på deras förväntade avkastning. Förväntad avkastning. Den förväntade avkastningen på en investering är det förväntade värdet av den sannolikhetsfördelning av möjlig avkastning som den kan ge investerare. Avkastningen på investeringen är en okänd variabel som har olika värden associerade med olika sannolikheter. och flyktigheter. Genom att ersätta MDD för respektive volatilitet kan en korg med tillgångar skapas med de minsta värdena för MDD. En sådan portfölj visar de lägsta volatilitetsnivåerna bland olika tillgångskombinationer.
I själva verket erbjuder en optimerad portfölj för neddragning inte bara låga uttagsnivåer utan säkerställer också att den genomsnittliga tiden det tar för tillgången att återfå en ny topp är under två år före uttaget. Det är viktigt eftersom investerare vill bestämma hur lång tid det tar för deras investeringar att återfå ett högt värde efter ett fall.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
Bullish and Bearish Bullish and Bearish Professionals inom företagsfinansiering hänvisar regelbundet till marknader som hausse och baisseartade baserat på positiva eller negativa prisrörelser. En björnmarknad anses vanligtvis existera när det har skett en prisnedgång på 20% eller mer från toppen, och en tjurmarknad anses vara en 20% återhämtning från marknadens botten.
Implicit volatilitet (IV) Implicit volatilitet (IV) Implicit volatilitet - eller helt enkelt IV - använder priset på en option för att beräkna vad marknaden säger om den framtida volatiliteten för optionens
Marknadskorg Marknadskorg Marknadskorg avser en bunt eller produktgrupp som kan vara indikatorer på den totala prestandan för en viss bransch, sektor eller marknadssegment.
Avkastning Avkastning Avkastningstakten (ROR) är vinsten eller förlusten för en investering under en tidsperiod som överensstämmer med den initiala kostnaden för investeringen uttryckt i procent. Den här guiden lär ut de vanligaste formlerna
