Vad är en krypande övertagande?

I fusioner och förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Den här guiden tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader (M&A) för en Creeping Takeover, även känd som Creeping Tender Offer , är det gradvisa köpet av målföretagets aktier Aktieägarandelar Aktieägarskapital (även känt som Aktieägarskapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieinnehav = tillgångar - skulder.Strategin Strategi Företags- och affärsstrategiguider. Läs alla finansartiklar och resurser om affärs- och företagsstrategi, viktiga begrepp för finansanalytiker att införliva i sin ekonomiska modellering och analys. First mover-fördel, Porter's 5 Forces, SWOT, konkurrensfördel, förhandlingsstyrka hos leverantörer av en smygande övertagande är att gradvis förvärva aktier i målet genom den öppna marknaden, Aktiemarknad Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för utfärdande, köp och säljer aktier som handlas på en börs eller över disk. Aktier, även känd som aktier, representerar bråkdel i ett företag med målet att få ett bestämmande inflytande.viktiga begrepp för finansanalytiker att införliva i sin ekonomiska modellering och analys. First mover-fördel, Porter's 5 Forces, SWOT, konkurrensfördel, förhandlingsstyrka hos leverantörer av en smygande övertagande är att gradvis förvärva aktier i målet genom den öppna marknaden, Aktiemarknad Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för utfärdande, köp och säljer aktier som handlas på en börs eller över disk. Aktier, även känd som aktier, representerar bråkdel i ett företag med målet att få ett bestämmande inflytande.viktiga begrepp för finansanalytiker att införliva i sin ekonomiska modellering och analys. First mover-fördel, Porter's 5 Forces, SWOT, konkurrensfördel, förhandlingsstyrka hos leverantörer av en smygande övertagande är att gradvis förvärva aktier i målet genom den öppna marknaden, Aktiemarknad Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för utfärdande, köp och sälja aktier som handlas på en börs eller över disk. Aktier, även känd som aktier, representerar bråkdel i ett företag med målet att få ett bestämmande inflytande.förhandlingsstyrka för leverantörer av en smygande övertagande är att gradvis förvärva mål av aktier via den öppna marknaden. Aktiemarknaden Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för att emittera, köpa och sälja aktier som handlas på en börs eller över-the- disken. Aktier, även känd som aktier, representerar bråkdel i ett företag med målet att få ett bestämmande inflytande.förhandlingsstyrka för leverantörer av en smygande övertagande är att gradvis förvärva målandelar genom den öppna marknaden. Aktiemarknad Aktiemarknaden avser offentliga marknader som finns för att ge ut, köpa och sälja aktier som handlas på en börs eller över-the- disken. Aktier, även känd som aktier, representerar bråkdel i ett företag med målet att få ett bestämmande inflytande.

Förstå Creeping Takeover

En smygande övertagande innebär att man köper målföretagets aktier på den öppna marknaden. Genom den krypande förvärvsmetoden kan förvärvaren erhålla en del av aktierna till aktuella marknadspriser snarare än att behöva betala ett premiumpris genom ett formellt anbudsförfarande. Syftet med ett krypande erbjudande är att erhålla en del av målföretagets aktier billigare än man kan genom ett ordinarie anbud. I vissa länder finns det dock regler som reglerar denna process som kräver att anbudsgivaren erbjuder ett formellt bud när han innehar ett visst antal aktier.

Motiv bakom en smygande övertagande

I USA används en smygande övertagande för att komma runt bestämmelserna i Williams Act.

Viktiga bestämmelser i Williams Act:

• I ett anbudsförfarande måste alla aktieägare erbjudas samma pris för sina aktier.
• En investerare eller en grupp som försöker förvärva ett stort aktieblock måste lämna in alla relevanta uppgifter om sitt anbud till SEC.

Därför kan anbudsgivaren med ett krypande erbjudande kringgå alla dessa bestämmelser och köpa aktier från olika aktieägare på den öppna marknaden. Vanligtvis är det bara när ett betydande antal aktier redan har förvärvats genom en krypande förvärvsstrategi, så kommer budgivaren att lämna in nödvändiga dokument och erbjuda ett formellt bud.

Risker i en krypande övertagande

Ett misslyckande i övertagandet av målbolaget kommer att ge förvärvaren ett stort aktieblock som det kan behöva avveckla, eventuellt med förlust, i framtiden. Det finns dock sätt att minimera denna risk. Man kan sätta press på målbolaget för att tvinga dem att återköpa aktierna till ett högt pris.

Exempel på en krypande övertagande

Ett berömt krypande erbjudande omfattar Porsche och Volkswagen. Från 2005 till 2008 köpte Porsche långsamt aktier i Volkswagen innan det slutligen avslöjades att man planerade att ta kontroll över Volkswagen. Finanskrisen förhindrade dock ett framgångsrikt förvärv av Volkswagen Group av Porsche. Till slut köpte Volkswagen Group 100% av aktierna i Porsche och blev dess moderbolag i augusti 2012.

1. I mitten av 2005 började Porsche köpa Volkswagen-aktier och meddelade att de hade planer på att förvärva mer än 20% av Volkswagen-koncernen.
2. I mitten av 2006 nådde Porsches andel i Volkswagen över 25%. Men Porsche angav att man inte försökte ta över. Snarare ville Porsche skydda världens största biltillverkare från företagens raiders. Det var i grund och botten rollen som en vit squire White Squire En vit squire är en individ eller ett företag som köper en tillräckligt stor andel i målföretaget för att förhindra att företaget övertas av en svart riddare. Med andra ord, en vit squire köper tillräckligt med aktier i ett målföretag för att förhindra en fientlig övertagande. .
3. I oktober 2008 ägde Porsche en andel på 43% i Volkswagen med optioner på att köpa ytterligare 32%. Det avslöjades att Porsche faktiskt ville ta kontroll över Volkswagen.
4. Men 2008 inträffade finanskrisen och bankerna var ovilliga att låna Porsche mer pengar för att slutföra förvärvet. Faktum är att Porsche stod inför en likviditetskris. Så småningom kollapsade Porsche under tryck från borgenärer som krävde sina lån.
5. Volkswagen köpte slutligen Porsche och blev Porsches moderbolag i augusti 2012.

Fler resurser

Tack för att du läser Finance guide till smygande övertagande. Läs mer om fusioner och förvärv i Finance M&A Ordlista M&A Ordlista Finance M&A Ordlista med termer och definitioner för transaktioner med fusioner och förvärv. Villkoren är från Finance avancerade finansiella modelleringskurs, M&A modellering. Finance är en global leverantör av Financial Modellering & Valuation Analyst (FMVA) FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-designering och på ett uppdrag att hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. De ytterligare finansresurserna nedan hjälper dig att utveckla din karriär.

• Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense är en strategi som används av riktade företag för att förhindra en fientlig övertagande. Denna strategi för förebyggande av övertagande genomförs genom att målföretaget vänder på saker och ting genom att försöka ta över förvärvaren. Syftet med Pac-Man Defense är att göra ett övertagande mycket svårt Exempel på pac-man-försvar
• Greenmail Greenmail Att begå Greenmail innebär att man köper ett betydande antal aktier i ett målföretag, hotar ett fientligt övertagande och sedan använder hotet för att tvinga
• White Knight White Knight En vit riddare är ett företag eller en individ som förvärvar ett målföretag som är nära att tas över av en svart riddare. En vit riddarövertagande är det föredragna alternativet till en fientlig övertagande av den svarta riddaren, eftersom vita riddare gör ett "vänligt förvärv" genom att i allmänhet bevara den nuvarande ledningsgruppen.
• Innehav utan bestämmande inflytande Inte bestämmande inflytande Ett innehav utan bestämmande inflytande (NCI) är en ägarandel på mindre än 50% i ett företag, där den innehavda positionen ger investeraren lite inflytande eller