En hummerfälla är en strategi som riktar sig till företag i händelse av ett fientligt övertagningsförsök. Strategin innebär användning av en stadga utfärdad av målbolaget med ett direktiv som förhindrar aktieägare med mer än 10% av konvertibla värdepapper - vilket inkluderar teckningsoptioner Aktieoptioner Aktieoptioner är optioner utfärdade av ett företag som handlar på en börs och ger investerare rätt (men inte skyldighet) att köpa företagsaktier till ett visst pris inom en angiven tidsperiod. När en investerare utövar en teckningsoption köper de aktien och intäkterna är en kapitalkälla för företaget. , konvertibla obligationer och konvertibla preferensaktier - från överföring eller konvertering av deras aktier till röstningsaktier.
Termen är hämtad från det grundläggande begreppet hummerfällor som används för att fånga hummer. Fällorna är utformade för att fånga den största av hummerna - som är användbara (eller, i händelse av en övertagande, är farliga och måste fångas) - och låta de mindre komma undan.
Hur en hummerfälla fungerar
Hummerfällor är utformade för att hjälpa ett målföretag att undvika att tas över, vanligtvis när ett fientligt övertagningsförsök inträffar.
Ett alternativ för förvärv av företag som ska användas vid försök till fientligt övertagande. Fientligt övertagande. Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärv av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målbolaget. aktieägare, antingen genom att lämna ett anbud eller genom fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig är att köpa ett betydande antal aktier i målbolaget. Detta kan åstadkommas genom ett antal taktiker, inklusive:
1. Dawn raid
En dawn raid Dawn Raid En dawn raid hänvisar till det potentiella förvärvarens plötsliga köpare av ett stort antal aktier i ett målföretag när marknaden öppnar ("gryning"). En gryningsramp genomförs vanligtvis av ett potentiellt förvärvande företag inom ramen för ett fientligt övertagande. sker när aktieägare i det förvärvande företaget sopar in så snart marknaden öppnas och köper ett stort antal aktier i målbolaget.
2. Godfather erbjudande
Ett gudfaderbjudande Godfather-erbjudandet Ett Godfather-erbjudande är i huvudsak ett erbjudande som är så löjligt gynnsamt att det att avvisa det skulle vara en försummelse av det ekonomiska ansvaret. Ett Godfather-erbjudande förekommer oftast i samband med fusioner och förvärv och avser ett erbjudande från ett företag att köpa eller ta över ett annat företag. hänvisar till ett anbudsinfordran till målföretagets aktieägare som är så löjligt fördelaktigt att få aktieägare skulle vägra att lämna sina aktier till det förvärvande företaget. Ju fler aktieägare som håller med, desto fler aktier kan det förvärvande företaget få.
I händelse av att ett förvärvande företag använder någon av ovanstående metoder för ett fientligt övertagande, om målföretaget innehåller en hummerfälla i sin företagscharter, kan det förhindra att vissa röstaktier och värdepapper överförs till det förvärvande företaget.
Exempel på en hummerfälla
Hummerfällor är särskilt användbara när ett större företag vill ta över ett mindre företag.
Låt oss anta att företag A är ett litet företag som har riktats av företag B för en fientlig övertagande. Företaget A är medvetet om att det finns en större fond som äger 12% av sina röster och andra konvertibla värdepapper som i slutändan skulle ge fonden ytterligare 2% -3% i företag A.
De goda nyheterna för företag A är att de planerade framåt för ett sådant evenemang och införde en hummerfälla i sin stadga. Detta innebär att fonden inte kan konvertera sina konvertibla värdepapper till aktier med rösträtt. Flytten gör det mindre troligt att ett annat företag kan ta en kontrollerande position i målet. Om hummerfällan inte fanns på plats, kunde företag B köpa ett kontrollerande antal aktier i bolag A, ta bort styrelseledamöter och sätta in medlemmar som skulle acceptera uppköpserbjudandet.
Hummerfällor är viktiga verktyg för företag som försöker undvika en övertagande som de inte är villiga att gå med på. Hummerfällan gör det lättare - särskilt för mindre företag - att förhindra att ett företag antar ett fientligt övertagande genom att köpa upp ett kontrollerande antal aktier och göra ändringar som gör det möjligt för dem att ta över.
Fler resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Styrelse Styrelse En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att representera aktieägare. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse.
- Företags stadgar Företags stadgar Företags stadgar är reglerna som styr hur ett företag drivs och en av de första punkterna som ska fastställas av styrelsen när ett företag startas. Sådana stadgar skapas vanligtvis efter det att bolagsordningen har lämnats in
- Pac-Man Defense Pac-Man Defense Pac-Man Defense är en strategi som används av riktade företag för att förhindra en fientlig övertagande. Denna strategi för förebyggande av övertagande genomförs genom att målföretaget vänder på saker och ting genom att försöka ta över förvärvaren. Syftet med Pac-Man Defense är att göra ett övertagande mycket svårt Exempel på pac-man-försvar
- Proxy Röst Proxy Röst En Proxy Röst är en delegation av röstningsmyndighet till en representant för den ursprungliga röstinnehavaren. Partiet som får röstbefogenheten kallas ombud och den ursprungliga röstinnehavaren är känd som huvudmannen. Konceptet är viktigt på finansmarknaderna och särskilt i offentliga företag
