Vad är 2 och 20 (hedgefondavgifter)?

2 och 20 är en struktur för hedgefondkompensation som består av en förvaltningsavgift och en prestationsavgift. 2% motsvarar en förvaltningsavgift som tillämpas på de totala tillgångarna som förvaltas. En resultatavgift på 20% debiteras på vinsten Kapitalvinster Avkastning Kapitalvinsteravkastning (CGY) är prisuppskattningen på en investering eller en säkerhet uttryckt i procent. Eftersom beräkningen av kapitalgevinstavkastningen involverar marknadspriset på ett värdepapper över tiden kan det användas för att analysera fluktuationerna i ett marknadspris på ett värdepapper. Se beräkning och exempel som hedgefonden genererar utöver ett specificerat minimigränsvärde.

Återigen debiteras avgiften på 2% på tillgångarna under förvaltning Marknadsbara värdepapper Marknadsbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för värdepapper i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. oavsett prestanda för investeringarna under fondförvaltaren Portföljförvaltaren Portföljförvaltarna hanterar investeringsportföljer med hjälp av en sexstegs portföljhanteringsprocess. Lär dig exakt vad en portföljförvaltare gör i den här guiden. Portföljförvaltare är yrkesverksamma som hanterar investeringsportföljer, med målet att uppnå sina kunders investeringsmål. . I alla fall,20% -avgiften debiteras endast när fonden uppnår en viss vinstnivå.

Bilden nedan bör göra ersättningsstrukturen tydlig.

2 och 20

Hur strukturen på 2 och 20 hedgefonder fungerar

Avgiftsstrukturen 2 och 20 hjälper hedgefonder att finansiera sin verksamhet. Den schablonbelopp på 2% som tas ut på totala tillgångar under förvaltning (AUM) används för att betala personalens löner, administrativa och kontorskostnader, SG&A SG&A inkluderar alla icke-produktionskostnader som företaget har haft under en viss period. Detta inkluderar kostnader som hyra, reklam, marknadsföring, redovisning, tvister, resor, måltider, ledningslön, bonusar och mer. Ibland kan det också inkludera avskrivningskostnader och andra driftskostnader. Prestationsavgiften på 20% används för att belöna hedgefondens nyckelchefer och portföljförvaltare. Denna bonusstruktur är det som gör hedgefondförvaltare till några av de högst betalade finansiella proffs.

Hur 20% prestationsavgift beräknas

Prestationsavgiften på 20% är den största inkomstkällan för hedgefonder. Prestationsavgiften debiteras endast när fondens vinster överstiger en tidigare överenskommen nivå. En vanlig tröskelnivå som används är 8%. Det innebär att hedgefonden endast tar ut 20% avkastningsavgiften om årets vinster överstiger 8% -nivån.

Antag till exempel att en fond med en tröskelnivå på 8% genererar en avkastning på 15% för året. Då kommer 20% prestationsavgift att tas ut på den stegvisa 7% vinsten över 8% tröskeln. Om hedgefonden förvaltar tillgångar för tio stora investerare och gör en betydande vinst kan dess intäkter för året hamna i miljoner - ibland miljarder - dollar.

Motivering av avgiftsstrukturen 2 och 20

Vissa investerare anser att den gemensamma avgiftsstrukturen för hedgefonder 2 och 20 är för hög. Icke desto mindre har branschen i allmänhet behållit denna kompensationsstruktur genom åren. Den kan göra det främst för att hedgefonder konsekvent har kunnat generera hög avkastning för sina investerare. Därför har kunder varit villiga att betala avgifterna, även om de anser dem vara något orimliga, för att få en mycket gynnsam avkastning på investeringen. (ROI)

Renaissance Technologies, en hedgefond som förvaltas av Jim Simmons, upprätthöll en genomsnittlig årlig avkastning på 71,8% mellan 1994 och 2015. Dess värsta år under perioden visade fortfarande 21%. På grund av de höga avkastningarna till investerarna var de villiga att betala prestationsavgifter upp till 44%.

Kritik mot avgiftsstrukturen 2 och 20

Både investerare och politiker har satt hedgefonder under press för deras kompensationsstruktur på 2 och 20 under de senaste åren. Detta beror till stor del på att hedgefonder, i likhet med många andra investeringar, har kämpat för att prestera på optimalt höga nivåer i kölvattnet av finanskrisen 2008. Som ett resultat har ett ökande antal investerare sökt efter hedgefonder som tar ut avgifter som är lägre än de traditionella 2 och 20.

Politiker har strävat efter en större nedskärning av hedgefondsvinster och försökt få dem beskattade som vanlig inkomst snarare än till lägre kapitalvinster. Från och med 2018 har hedgefondsindustrin kunnat behålla den lägre skattesatsen och argumenterat för att deras inkomst inte är en fast lön och baseras på prestanda.

Alternativa strukturer för hedgefondavgifter

Några av de alternativa avgiftsstrukturerna som antagits av vissa hedgefonder är följande:

1. Grundare Aktier

Start och nya hedgefonder erbjuder incitament till intresserade investerare under de tidiga stadierna av sin verksamhet. Dessa incitament kallas ”grundare-aktier”. Grundarnas aktier berättigar investerare till en lägre avgiftsstruktur, till exempel ”1,5 och 10” snarare än ”2 och 20”. Ett annat alternativ är att använda avgiftsstrukturen 2 och 20 men med ett löfte att sänka avgiften när fonden når en viss milstolpe. Till exempel kan fonden ta ut 2 och 20 på vinster upp till 20%, men bara ta ut "2 och 15" på vinster som överstiger 20% -nivån.

3. Rabatter för kapitalstängning

En hedgefond kan besluta att erbjuda en betydande rabatt till investerare som är villiga att låsa sina investeringar i företaget under en viss tidsperiod, till exempel fem, sju eller tio år. Denna praxis är vanligast med hedgefonder vars investeringar vanligtvis kräver längre tidsramar för att generera en betydande avkastning. I utbyte mot den längre låsningstiden får kunderna en reducerad avgiftsstruktur.

Klausul om hög vattenstämpel

De flesta hedgefonder innehåller en vattenstämpelklausul som säger att en hedgefondförvaltare endast kan ta ut prestationsavgifter efter att fonden har genererat nya vinster. Om fonden drabbas av förluster måste den återkräva förlusterna innan prestationsavgifter tas ut.

Ytterligare resurser

Vi hoppas att du har haft Finance förklaring av kompensationsstrukturen för 2 och 20 hedgefonder. Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:

  • Private Equity vs Hedge Fund Private Equity vs Hedge Fund Jämför private equity vs hedgefond i termer av investerare, risk, likviditet, tidshorisont, kompensationsstruktur, karriär och mer fördelar och nackdelar med var och en
  • Hedge Fund Strategies Hedge Fund Strategies En hedgefond är en investeringsfond som skapats av ackrediterade individer och institutionella investerare i syfte att maximera avkastningen och minska eller eliminera risk, oavsett marknadens stigning eller nedgång. Hedgefondstrategier används genom privata investeringspartnerskap mellan en fondförvaltare och investerare
  • Börshandlade fonder (ETF) Börshandlade fonder (ETF) En börshandlad fond (ETF) är ett populärt investeringsmedel där portföljer kan vara mer flexibla och diversifierade över ett brett spektrum av alla tillgängliga tillgångsslag. Lär dig om olika typer av ETF: er genom att läsa den här guiden.
  • Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022