En räddningsövertagning avser ett scenario där regeringen eller ett ekonomiskt stabilt företag tar över kontrollen över ett svagt företag med målet att hjälpa det senare att återfå sin ekonomiska styrka. Den förvärvande enheten övertar det svaga företaget, vanligtvis genom att köpa ett bestämmande belopp av företagets aktier Aktier Vad är en aktie? En person som äger aktier i ett företag kallas en aktieägare och är berättigad att kräva en del av företagets kvarvarande tillgångar och vinst (om företaget någonsin skulle upplösas). Termerna "aktier", "aktier" och "eget kapital" används omväxlande. . Program för utbyte av aktier kan också användas.
Målet med räddningsövertagandet är att hjälpa till att vända bolagets verksamhet utan att avveckla dess tillgångar Typer av tillgångar Vanliga typer av tillgångar inkluderar kortfristiga, långfristiga, fysiska, immateriella, operativa och icke-operativa. Korrekt identifiera och. Den förvärvande enheten uppnår detta genom att utveckla en räddningsplan och utse en förvaltare som ska stå i spetsen för återhämtningen samtidigt som man skyddar investerarnas och aktieägarnas intressen. kapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieinnehav = tillgångar - skulder.
Företag som övervägs för en räddningsövertagning är vanligtvis de vars kollaps eller konkurs skulle vara skadlig för den bransch de är en del av och / eller för landets ekonomi som helhet. Till exempel kan ett företag som sysselsätter ett mycket stort antal individer, särskilt om företaget är en stor arbetsgivare för det geografiska område det är beläget i, betraktas som "för stort för att misslyckas".
Räddningen kommer i form av aktier, obligationer, lån och kontanter som kan kräva återbetalning i framtiden. När det gäller aktier skulle det kämpande företaget behöva återköpa aktierna från den förvärvande enheten när det återfår sin ekonomiska styrka.
Lagstiftnings- och verkställande insatser för räddningstjänster
Dodd-Frank Act undertecknades i lag av president Barack Obama i juli 2010. Lagen var ett svar på finanskrisen 2007/2008 när många större amerikanska företag stod inför kollaps på grund av finanskrisen. Medan regeringen flyttade in för att rädda de oroliga företagen, försökte Dodd-Frank Act också skydda konsumenterna från att bära kostnaderna för räddningsaktion när de räddade missförvaltade företag. Lagen inrättade tillsynsorgan som Financial Stability Oversight Council, Office of Financial Research och Bureau of Consumer Financial Protection.
Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act Dodd-Frank Act, eller Wall Street Reform and Consumer Protection Act från 2010, antogs i lag under Obama-administrationen som ett svar på finanskrisen 2008. Den försökte införa betydande ändringar av finansiell reglering och skapa nya myndigheter som har till uppgift att genomföra de olika klausulerna i lagen. syftade till att främja den finansiella stabiliteten i USA: s finansiella system genom att kräva ansvarsskyldighet och öppenhet bland amerikanska företag. Avdelning II i Dodd-Frank Act lagstiftar räddningsförfaranden för kämpande företag. Det kräver att aktieägare och borgenärer bär förlusterna från ett misslyckat företag.
Finansiell industrins räddningsövertagande
Förenta staternas regerings övertagande av flera finansinstitut 2008 var den största i historien. Regeringen flyttade in för att rädda finansinstitut som led stora förluster från subprime-hypoteksmarknadens kollaps.
Vid den tidpunkten hade finansinstitut tillhandahållit hypotekslån till låntagare med låga kreditpoäng, och när ett stort antal av dessa inteckningar gick i mislighold kunde lånebolagen inte absorbera de stora förlusterna.
Problem med avlastning av tillgångar (TARP)
The Emergency Economic Stabilization Act (2008) godkände skapandet av Troubled Asset Relief Program (TARP) för att tillhandahålla en räddningsfond på 700 miljarder dollar fördelade till stora amerikanska företag som kvalificerade sig för programmet. Det var en av de åtgärder som regeringen vidtagit för att ta itu med subprime-inteckningskrisen.
Myndigheterna använde TARP för att köpa giftiga tillgångar från finansinstitut som ett sätt att stärka sin ekonomiska ställning och hjälpa till att stabilisera balansräkningarna för kämpande företag. I slutändan betalade TARP ut mer än 426,4 miljarder dollar till finansinstitut och återvann cirka 441,7 miljarder dollar i återbetalningar.
Praktiska exempel
År 2008 köpte PNC Financial Services 5,2 miljarder dollar i National City Corps aktier för att förvärva det. National City led stora förluster till följd av subprime-utlåningskrisen. PNC använde pengar från TARP-fonden för att rädda NCC. Efter förvärvet blev NCC den femte största banken i USA, även om räddningen ledde till att många jobb förlorades vid National Citys huvudkontor.
En annan anmärkningsvärd räddningsövertagande var USA: s räddningsaktion för två biltillverkare, Chrysler och General Motors. De två företagen behövde en räddning för att hålla sig flytande på grund av det minskande antalet stadsjeepar och storfordonsförsäljningen. Konsumenterna kunde inte få automatlån från finansinstitut under finanskrisen och den situationen förvärrade de två företagens ekonomiska status.
Att låta sådana stora företag i en sådan nyckelindustri misslyckas skulle ha gjort en enorm bucklan i ekonomin. Under uppköpsavtalet lånade regeringen de två företagen ut 17,4 miljarder dollar från TARP-fonderna, förutsatt att de minskade sina skulder, sänker löner och skapar en omstruktureringsplan. Som långivare behöll regeringen rätten att återkalla lånen om företagen inte uppfyllde avtalet.
Orsaker mot räddningstjänster
1. Skapar en moralisk fara
Enligt Paul Volker, före detta ordförande för Federal Reserve, skapar praxis att erbjuda räddningsaktion för stora företag en moralisk fara eftersom de kan vara mer benägna att delta i riskabla affärsbeslut om de förväntar sig att de kommer att räddas av eventuella problem. Under finanskrisen sparade regeringen stora finansinstitut, även de som tillhandahöll hypotekslån utan att göra vederbörlig noggrannhet för låntagarna.
Förfarandet med att erbjuda räddningstjänster ses av många ekonomer och marknadsanalytiker som ett dåligt prejudikat genom att ta pengar från produktiva skattebetalare och använda dem för att belöna underlåtande företag. Vissa marknadsanalytiker har också hävdat att räddningsaktionerna förlängde, snarare än förkortade, lågkonjunkturen, och att ekonomin faktiskt skulle ha återhämtat sig snabbare om företagen helt enkelt hade fått misslyckas.
2. Nackdelar konkurrens
En statlig räddningsaktion för att kämpa stora företag avskräcker också de företag som har hanterats med försiktighet. Regeringens ingripande gör marknaderna mindre effektiva och i slutändan är det konsumenterna / skattebetalarna som bär den största bördan. Att rädda företag ger dem en fördel framför sina konkurrenter. Det vänder vinsterna från produktiva företag och individer eftersom intäkterna från dessa företag ges till fallerande företag.
Argumentet görs därför att regeringen bör låta marknaden fungera fritt och låta både framgångar och misslyckanden inträffa när de tjänas. Stöd för ohållbara affärsmodeller förhindrar att likviderade tillgångar utnyttjas bättre av bättre förvaltade konkurrenter och andra företag med hållbara affärsmodeller.
Fler resurser
Finance är en ledande leverantör av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för finansproffs som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- White Knight White Knight En vit riddare är ett företag eller en individ som förvärvar ett målföretag som är nära att tas över av en svart riddare. En vit riddarövertagande är det föredragna alternativet till en fientlig övertagande av den svarta riddaren, eftersom vita riddare gör ett "vänligt förvärv" genom att i allmänhet bevara den nuvarande ledningsgruppen.
- Rekapitalisering Rekapitalisering Rekapitalisering är en typ av företagsomstrukturering som syftar till att ändra ett företags kapitalstruktur. Företag gör rekapitalisering för att göra sin kapitalstruktur mer stabil eller optimal.
- Fientligt övertagande Fientligt övertagande Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärvet av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbudsförfarande eller en fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig
- Lånebaserade värdepapper Lånebaserade säkerheter (MBS) En lånebaserade värdepapper (MBS) är en skuldsäkerhet som säkerställs av en inteckning eller en insamling av inteckningar. En MBS är ett värdepappersbaserat värdepapper som handlas på sekundärmarknaden och som gör det möjligt för investerare att dra nytta av inteckningsverksamheten
