Expected Default Frequency (EDF) är en kreditmått som utvecklades av Moody's Analytics som en del av KMV-modellen. EDF mäter sannolikheten för att ett företag inte betalar inom en viss period genom att inte respektera ränta och huvudbetalningar Huvudbetalning En huvudbetalning är en betalning mot det ursprungliga beloppet för ett lån som är skyldig. Med andra ord är en huvudbetalning en betalning som görs på ett lån som minskar det återstående lånebeloppet i stället för att betala ränta på lånet. , vanligtvis inom en period av ett år.
Uttrycket ”Förväntad standardfrekvens” är varumärke för sannolikheten för standard som härrör från Moody's KMV-modell. KMV-modellen baserades på tre forskares arbete - Stephen Kealhofer, John McQuown och Oldrich Vasicek. EDF menar att ett företag har en betalningsinställelse när marknadsvärdet på dess tillgångar sjunker under dess skulder. EDF-modellen mäter kredit från ett tidshorisont på ett år till fem år.
Snabb sammanfattning
- Expected Default Frequency (EDF) är en kreditmått som avgör sannolikheten för att ett företag försummar sina skuldförpliktelser över en tidshorisont, vanligtvis ett år.
- Modellen hävdar att ett företag anses vara i fallissemang när marknadsvärdet på dess tillgångar sjunker under det bokförda värdet på dess skulder.
- EDF är en varumärkesbeskrivning för standardsannolikheten som härrör från Moody's Analytics, Inc.
Komponenter med förväntad standardfrekvens
Det finns tre objektiva faktorer som bestämmer ett företags förväntade standardfrekvensmått. De inkluderar:
1. Tillgångarnas marknadsvärde
Marknadsvärdet på tillgångar är inte ett direkt observerbart mått och Moody's Analytics utvecklade en modell för att bestämma värdet. Den alternativteoretiska metoden använder marknadsegenskaperna för ett företags eget kapital, liksom det bokförda värdet av dess skulder för att nå marknadsvärdet på tillgångarna. Modellen behandlar företagets eget värde som en köpoption på dess underliggande tillgångar.
2. Volatilitet i tillgångar
Tillgångsvolatilitet avser spridningen av avkastningen för en eller flera specifika tillgångar som ägs av ett företag. Investerare ser ökad volatilitet som en ökning av risken för att investera i specifika tillgångar eller företag. Flyktiga tillgångar anses vara höga risker eftersom deras priser är mindre förutsägbara.
Tillgångens volatilitet mäts som standardavvikelse Standardavvikelse Ur statistisk synvinkel är standardavvikelsen för en datamängd ett mått på storleken på avvikelserna mellan värdena för observationerna som innehåller avkastningen från tillgången eller marknadsindexet. Om ett företags tillgångar visar högre volatilitet, finns det en större risk för att dess värde sjunker under standardvärdet, och investerare kommer att vara mindre optimistiska om företagets marknadsvärde.
3. Standardpunkt
Standardpunkt definieras som nivån på ett företags marknadsvärde för tillgångar under vilka det inte kommer att kunna göra schemalagda skuldbetalningar. Standardpunkten är specifik för det företag som utvärderas och det beror på företagets ansvarsstruktur och värdet på dess tillgångar.
Vad är standard sannolikhet?
Standard sannolikhet är sannolikheten för att ett företag inte kommer att kunna göra schemalagda återbetalningar under en viss tidsperiod. Det ger en uppskattning av sannolikheten för att en låntagare inte kommer att kunna fullgöra sina skuldförpliktelser, dvs. huvud- och räntebetalningar, under en viss tidshorisont.
Sannolikheten för fallissemang beror på låntagarens egenskaper och den ekonomiska miljön. Till exempel, under perioder med hög inflation, belastas låntagarens förmåga att göra återbetalningar på grund av valutaförlustens värde. Standardsannolikheten för enskilda låntagare kan bestämmas genom att titta på deras FICO-poäng, medan standard sannolikheten för företag antyds av deras kreditbetyg Kreditbetyg Ett kreditbetyg är en uppfattning från ett visst kreditinstitut om förmågan och viljan en enhet (statlig , företag eller individ) för att fullgöra sina ekonomiska skyldigheter i fullständighet och inom de fastställda förfallodagen. Ett kreditbetyg innebär också sannolikheten för att en gäldenär kommer att betalas ut. .
Faktorer som bestämmer ett företags standardsannolikhet
Följande är nyckelfaktorerna som påverkar standardföretagens sannolikhet:
1. Tillgångarnas värde
Tillgångarnas värde avser marknadsvärdet på företagets tillgångar. Det är värdet som investerare skulle betala för att äga tillgången. Med andra ord är tillgångarnas värde lika med det nuvarande värdet av framtida fria kassaflöden som genereras av tillgångarna och sedan diskonteras till lämplig diskonteringsränta.
2. Tillgångsrisk
Tillgångsrisken är ett mått på den affärs- och branscherisk som ett företag står inför. Vid bestämning av tillgångarnas värde beräknar analytiker en uppskattning av tillgångarna baserat på det verkliga marknadsvärdet som liknande tillgångar skulle få på marknaden.
Eftersom värdet är osäkert finns det en risk på tillgångsvärdet och företag bör mäta tillgångsvärdet i samband med tillgångsrisken.
3. Hävstång
Hävstång inträffar när ett företag använder lånade medel för att investera i sin operativa verksamhet. Investerare använder hävstång för att öka sin köpkraft på marknaden och förstärka avkastningen från en investering. I stället för att emittera nya aktier för att skaffa kapital föredrar vissa enheter att använda skulder för att finansiera sina aktiviteter och öka aktieägarnas värde.
Ett företags hävstång mäts genom att jämföra tillgångarnas marknadsvärde mot det bokförda värdet på skulder som det måste betala. Standardrisken ökar när tillgångens marknadsvärde minskar med en ökning av det bokförda värdet på skulderna.
När det bokförda värdet på skulderna överstiger tillgångarnas marknadsvärde, signalerar det att tillgångarnas värde är otillräckligt för att uppfylla framtida förpliktelser.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker finans, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys , förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att hjälpa vem som helst att bli en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Kreditadministration Kreditadministration Kreditadministration involverar en avdelning i en bank eller utlåningsinstitution som har till uppgift att hantera hela kreditprocessen. Att låna ut pengar är en av kärnfunktionerna i en bank och banker genererar intäkter genom att ta ut en högre ränta på lån än den ränta de betalar på kundinsättningar.
- FICO-poäng FICO-poäng En FICO-poäng, mer allmänt känd som kreditpoäng, är ett tresiffrigt nummer som används för att bedöma hur sannolikt en person är att betala tillbaka krediten om individen får ett kreditkort eller om en långivare lånar dem pengar. FICO-poäng används också för att hjälpa till att bestämma räntan på kreditförlängning
- Topp kreditanalytiker certifieringar Topp kreditanalytiker certifieringar Lista över de bästa kreditanalytiker certifieringarna. Få en översikt över de bästa ekonomiska certifieringarna för yrkesverksamma runt om i världen som arbetar inom området.
- Kredittyper Kredittyper De tre huvudtyperna av kredit är revolverande kredit, avbetalning och öppen kredit. Kredit gör det möjligt för människor att köpa varor eller tjänster med lånade pengar.
