En hedgefond, ett alternativt investeringsmedel, är ett partnerskap där investerare (ackrediterade investerare eller institutionella investerare) slår samman pengar och en fondförvaltare distribuerar pengarna i en mängd tillgångar med hjälp av sofistikerade investeringstekniker. Hedgefonder, i motsats till andra fonder, kan använda hävstång, ta korta positioner och inneha långa / korta positioner i derivat. Hedgefonder regleras mindre strikt av Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) US Securities and Exchange Commission, eller SEC, är en oberoende byrå för den amerikanska federala regeringen som är ansvarig för att genomföra federala värdepapperslagar och föreslår säkerhetsregler. Det ansvarar också för att underhålla värdepappersindustrin och aktie- och optionsbörserna i motsats till andra fonder.
Snabb sammanfattning:
- En hedgefond, ett alternativt investeringsmedel, är en fond som sammanför investerarnas pengar och använder sofistikerade investeringsstrategier för att generera avkastning.
- Hedgefonder är endast tillgängliga för ackrediterade och / eller institutionella investerare.
- De fyra huvudklassificeringarna av hedgefondstrategier är händelsestyrda, relativa värden, makro- och aktiesäkringar.
Definiera ackrediterade och institutionella investerare
Hedgefonder är endast tillgängliga för ackrediterade och / eller institutionella investerare.
En ackrediterad investerare Ackrediterad investerare En ackrediterad investerare avser en enskild eller institutionell investerare som har uppfyllt vissa krav som ställts av US Securities and Exchange Commission (SEC). Ackrediterade investerare får köpa värdepapper som inte är tillgängliga för andra investerare och som inte har registrerats hos någon tillsynsmyndighet. är en enskild eller affärsenhet som får investera i värdepapper som kanske inte är registrerade hos de finansiella myndigheterna. I USA måste man ha en nettovärde på minst 1 000 000 dollar (exklusive värdet av den primära bostaden) eller en årlig inkomst på minst 200 000 dollar under de senaste två åren. Regel 501 i regel D från US Securities and Exchange Commission går närmare in i definitionen av "ackrediterade investerare."
En institutionell investerare är en icke-bankindivid eller ett företag som handlar värdepapper för sina medlemmars räkning i stora dollar- eller kvantitetsbelopp. Institutionella investerare inkluderar pensionsfonder, fondföretag, försäkringsbolag, affärsbanker, värdepappersfonder Fonder En fond är en pool av pengar som samlas in från många investerare för att investera i aktier, obligationer eller andra värdepapper. Fonder ägs av en grupp investerare och förvaltas av proffs. Lär dig om de olika typerna av fonder, hur de fungerar, och fördelar och avvägningar genom att investera i dem, eller hedgefonder. På grund av institutionella investerares djupa fickor spelar de en viktig roll på värdepappersmarknaden.
Common Hedge Fund Strategies
Hedge Fund Research, Inc. identifierar fyra huvudklassificeringar av hedgefondstrategier. Varje strategi innebär olika risk- och belöningsprofiler:
1. Händelsestyrda strategier
Strategier som försöker vinna på ineffektiva prisförändringar på grund av specifika företagshändelser, företagsomstruktureringar, fusioner och övertaganden, tillgångsförsäljning, avveckling, konkurser och andra händelser.
2. Strategier för relativt värde (arbitrage)
Strategier som strävar efter att vinna på prisavvikelser mellan relaterade värdepapper vars prisavvikelse förväntas lösas över tid.
3. Makrostrategier
Strategier som försöker vinna på globala ekonomiska händelser och trender som ränteförändringar, valutaförändringar, politiska förändringar och andra genom att förvärva innehav med positiv eller negativ exponering för sådana makrohändelser. Makrostrategier kretsar kring förutsägelse och projektion av makrohändelser.
4. Aktiesäkringsstrategier
Strategier som strävar efter att vinna på långa och / eller korta positioner i aktier och derivat.
Avkastningsstruktur för hedgefonder
En gemensam hedgefondavgiftsstruktur kallas ”2 och 20 2 och 20 (hedgefondavgifter). 2 och 20 är en hedgefonders kompensationsstruktur som består av en förvaltningsavgift och en prestationsavgift. 2% motsvarar förvaltningsavgiften som tillämpas på de totala tillgångarna som förvaltas. En prestationsavgift på 20% tas ut på vinsten som hedgefonden genererar ”. Det innebär att fondförvaltaren kommer att ta ut en förvaltningsavgift på 2% som tillämpas på de förvaltade tillgångarna och en 20% incitamentsavgift för avkastning som är högre än en specificerad hinder. Incitamentsavgifter tas endast ut när portföljen ger en högre avkastning än hinderräntan. Hinder kan vara “hårda” eller “mjuka”:
1. Hårt
En hård hinder innebär att incitamentsavgifter endast tas ut på avkastning som överstiger riktmärket. Till exempel, om en hedgefond avkastade 25% med en 10% hinder, skulle incitamentsavgifter tas ut på meravkastningen på 15%.
2. Mjuk
En mjuk hinder innebär att incitamentsavgifter tas ut för hela portföljens avkastning så länge att avkastningen är större än hinder. Till exempel, om en hedgefond avkastade 25% med en 10% mjuk hinder, skulle incitamentsavgifter tas ut på den totala portföljavkastningen på 25%.
Exempel på en struktur för hedgefondavgifter
ABC Fund är en hedgefond med 100 miljoner dollar förvaltade tillgångar. Fonden följer en avgiftsstruktur ”2 och 20” med en hård hindergrad på 15%. Incitamentsavgifter beräknas på bruttovinster och inte vinster efter förvaltningsavgifter. Hedgefondens resultat anges nedan. Beräkna de totala avgifterna som betalas till fondförvaltarna.
Eftersom portföljen genererade en avkastning på 100%, vilket är högre än den hårda graden på 15%, har fondförvaltarna rätt till en incitamentsavgift.
- Först beräknar vi förvaltningsavgifterna som $ 1 000 000 x 2% = $ 20 000.
- Vi beräknar sedan dollaravkastningen över den hårda hindren som [$ 2.000.000 - $ 1.000.000 x (1 + 20%)] = 800.000 $. Detta är det dollarbelopp som incitamentsavgifterna kommer att debiteras mot.
- Slutligen beräknar vi incitamentsavgifterna till $ 800 000 x 20% = $ 160 000.
De totala avgifterna som betalas till fondförvaltarna är $ 20 000 + $ 160 000 = $ 180 000 .
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Alternativ investering Alternativ investering En alternativ investering är en investering i tillgångar som skiljer sig från kontanter, aktier och obligationer. Alternativa investeringar kan vara investeringar i materiella tillgångar som ädelmetaller eller vin. Dessutom kan de vara investeringar i finansiella tillgångar som private equity, nödställda värdepapper och hedgefonder.
- Hurdle Rate Hurdle Rate Definition En hinderfrekvens, som också kallas MARR, är den minsta avkastningskrav eller målränta som investerare förväntar sig att få för en investering. Kursen bestäms genom att bedöma kapitalkostnaden, riskerna, aktuella möjligheter i affärsutvidgning, avkastningstakten för liknande investeringar och andra faktorer
- Indexfonder Indexfonder Indexfonder är fonder eller börshandlade fonder (ETF) som är utformade för att spåra resultatet för ett marknadsindex. För närvarande tillgängliga indexfonder spårar olika marknadsindex, inklusive S&P 500, Russell 2000 och FTSE 100.
- Hedgefondslöneguide Hedgefondslöneguide Denna löneguide för hedgefonder täcker flera jobb inom hedgefondssektorn och motsvarande mittpunktslöner för 2018. Ett hedgefondföretag deltar i förvaltningen av investeringsfonder som skapas för ackrediterade individer och institutionella investerare för att maximera återvänder.
