Det binomiala ränteträdet är en grafisk representation av möjliga räntevärden vid olika tidsperioder, under antagandet att räntesatsen vid varje tidsperiod kan antingen öka eller minska med viss sannolikhet. I huvudsak handlar det binomiala ränteträdet om utvecklingen av korta räntor.
Användning av binomiala ränteträd
Binomiala räntesatser används främst för att prissätta obligationer (inklusive vaniljobligationer, köpbara obligationer Callable Bond En callable obligation (inlösenbar obligation) är en typ av obligation som ger emittenten av obligationen rätten, men inte skyldigheten, att lösa in obligationen före förfallodagen. Den konverterbara obligationen är en obligation med en inbäddad köpoption. Dessa obligationer har i allmänhet vissa begränsningar för köpoptionen. och säljbara obligationer Trading & Investing Finance's handels- och investeringsguider är utformade som självstudier resurser för att lära sig att handla i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar om handel, investering och viktiga ämnen för finansanalytiker att lära dig. Lär dig mer om tillgångsslag, obligationsprissättning, risk och avkastning, aktier och aktiemarknader, ETF, momentum,tekniska) och olika derivat vars utbetalningar är kopplade till obligationerna. Begreppet binomialt intressanträd har också tillämpningar i andra prissättningsmodeller, till exempel Black-Derman-Toy-modellen.
Generellt är det binomiala ränteträdet ett enkelt och lättförståeligt tillvägagångssätt för projicering av framtida räntor, som kan användas för att beräkna priset på obligationer eller derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål, inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. . Huvudidén med denna modell, att räntan antingen går upp eller ner, kanske inte alltid fungerar ordentligt i den verkliga världen.
Hur skapar jag binomialränteträdet?
Hastighetsträdet kan skapas genom att följa dessa steg:
- Observera den aktuella räntan på det aktuella värdepapperet (obligationen eller derivatet).
- Bestäm sannolikheten för att räntan antingen går upp eller ner. I de flesta fall används den riskneutrala sannolikheten (dvs. sannolikheten för framtida utfall justerat för risk) för att beräkna den framtida räntan. Observera att om sannolikheten för räntehöjningen är lika med p är sannolikheten för räntesänkningen lika med (1-p) . Dessutom kan den riskneutrala sannolikheten användas för att beräkna framtida räntor under alla tidsperioder.
- Beräkna framåt (framtida) räntor med den bestämda sannolikheten.
- Skapa binomialträdet med de erhållna räntorna. Trädet ska se ut som bilden ovan (det binomiala ränteträdet i två perioder).
Observera att liksom andra binomiala träd, med binomialränteträdet, måste det aktuella priset på en obligation eller ett derivat beräknas bakåt. Med andra ord måste vi först beräkna säkerhetspriserna under de senaste perioderna och sedan beräkna priserna under föregående perioder.
Fler resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde.
- Federal Reserve Federal Reserve (The Fed) Federal Reserve är USA: s centralbank och är den finansiella myndigheten bakom världens största fria marknadsekonomi.
- Flytande ränta Flytande ränta En rörlig ränta avser en rörlig ränta som ändras under skuldförpliktelsens löptid. Det är motsatsen till en fast ränta.
- Ränteswapp Ränteswapp En ränteswap är ett derivatavtal genom vilket två motparter enas om att byta en ström av framtida räntebetalningar mot en annan
