En tålig position är ett förvärv Förvärv Ett förvärv definieras som en företagstransaktion där ett företag köper en del eller hela andras aktier eller tillgångar. Förvärv görs vanligtvis för att ta kontroll över och bygga vidare på målföretagets styrkor och fånga synergier. eller investeringsstrategi Strategi Företag och affärsstrategi. Läs alla finansartiklar och resurser om affärs- och företagsstrategi, viktiga begrepp för finansanalytiker att införliva i sin ekonomiska modellering och analys. First mover-fördel, Porter's 5 Forces, SWOT, konkurrensfördel, leverantörers förhandlingsstyrka där en investerare riktar sig mot ett visst företag men köper mindre än 5% av företagets statistik. Denna "toehold" -position är tillräcklig för att de ska kunna utöva press på företaget,om det syftar till att slutligen förvärva det eller bara för att höja dess resultat och förbättra avkastningen. På grund av den lilla ägandeprocenten behöver köpet inte arkiveras till Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) US Securities and Exchange Commission, eller SEC, är en oberoende myndighet för den amerikanska federala regeringen som ansvarar för att implementera federala värdepapperslagar och föreslå säkerhetsregler. Det ansvarar också för underhållet av värdepappersindustrin samt aktie- och optionsbörser.köpet behöver inte arkiveras till Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) US Securities and Exchange Commission, eller SEC, är en oberoende myndighet för den amerikanska federala regeringen som ansvarar för att genomföra federala värdepapper lagar och föreslår säkerhetsregler. Det ansvarar också för underhållet av värdepappersindustrin samt aktie- och optionsbörser.köpet behöver inte arkiveras till Securities and Exchange Commission (SEC) Securities and Exchange Commission (SEC) US Securities and Exchange Commission, eller SEC, är en oberoende myndighet för den amerikanska federala regeringen som är ansvarig för att genomföra federala värdepapper lagar och föreslår säkerhetsregler. Det ansvarar också för underhållet av värdepappersindustrin samt aktie- och optionsbörser.
I huvudsak får tåhållarplatsen investerarens fot (eller tå) i dörren till företaget. Det är ofta det första steget som görs av en investerare som vill förvärva företaget.
Corporate Finance Institute® erbjuder kurser i finansiell modellering för att lära dig mer om beslutsprocessen bakom investering!
Hur fungerar en Toehold-position?
Som nämnts är en tåhållning helt enkelt ett litet men betydande eget kapital. I finans är eget kapital marknadsvärdet på de tillgångar som ägs av aktieägarna efter att alla skulder har betalats av. Vid redovisning avser eget kapital det bokförda värdet av eget kapital i balansräkningen, vilket är lika med tillgångar minus skulder. Uttrycket "eget kapital" inom ekonomi och redovisning kommer med begreppet rättvis och likabehandlingsposition med ett företag. Den intagna positionen överstiger inte 5% av företagets utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod.Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används för att beräkna mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter - detta för att undvika att rapportera köpet till Securities and Exchange Commission.
Endast ett köp över 5% -gränsen kräver att köparen lämnar in ett meddelande till SEC som förklarar vad deras avsikter är. Meddelandet till SEC måste innehålla om fler aktier kommer att köpas, hur många och av vilken anledning. Denna ansökan skulle nödvändigtvis avslöja eventuell övertagande. Fientligt övertagande. Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärvet av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbud eller genom fullmakt. Skillnaden mellan ett fientligt och ett vänligt försök.
När väl positionen har intagits kommer investeraren - eller värdepappersföretaget - sannolikt att börja göra ytterligare inköp av målföretagets utestående aktier. utnyttjas och konverteras till aktier. . Investeraren fortsätter vanligtvis med små andelsköp av aktier som kan göras tyst. Det är mer än troligt att de små inköpen går obemärkt över, eller om de märks, att de ses som icke-hotande av företaget.
Alternativt, i stället för att sikta på förvärv, kan en tåhållningsposition användas som ett sätt att utöva press på företaget för att påverka dess beslut. Detta görs vanligtvis för att driva företagets styrelse att fatta beslut som kommer att öka dess marknadsvärde och därmed öka investeringsavkastningen för investeraren.
Förvärv och övertaganden
Som nämnts använder en investerare eller ett värdepappersföretag ofta en tåhålsposition när de planerar att ta ett steg mot övertagandet av det företag vars aktier de har köpt.
En position är den första i en serie strategiska drag som en investerare gör när den vill förvärva eller ta över målbolaget. Det främsta målet - när man bedriver ett förvärv M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga eller övertagande - är att snabbt och tyst bygga upp en cache av målföretagets utestående aktier. Detta gör det möjligt för förvärvaren att gradvis få ett större kapitalandel i och mer kontroll över målbolaget.
Kolla in Finance's Fusions and Acquisitions Financial Modelling Course för att lära dig mer om förvärv!
Sammanfattning
En strategi för tårläge är särskilt användbar för ett företag som bedriver en fientlig övertagande. Att upprätta ett köp på tåhåll kan inte upptäckas. Det köpande företaget kan snabbt fånga upp små delar av kapitalandelen i företaget, utan att behöva rapportera sina inköp eller avsikter till SEC, förutsatt att deras inköp inte överskrider tröskeln på 5%.
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan!
- Fusioner och förvärv Finansiell modellering
- Buyout Buyout En buyout avser en investeringstransaktion där en part förvärvar kontroll över ett företag, antingen genom ett direkt köp eller genom att erhålla en bestämmande andel (minst 51% av bolagets röstningsaktier). Vanligtvis inkluderar en buyout också köp av målets utestående skuld
- Vänlig övertagande Vänlig övertagande I M & A-transaktioner är en vänlig övertagande förvärv av ett målföretag av en förvärvare / anbudsgivare med godkännande eller godkännande av målföretagets ledning och styrelse.
- Innehåll utan bestämmande inflytande Inte bestämmande inflytande Ett innehav utan bestämmande inflytande (NCI) är en ägarandel på mindre än 50% i ett företag, där den innehavda positionen ger investeraren lite inflytande eller
