Multipel expansion är en form av arbitrage som använder köp av ett värdepapper. Säljbara värdepapper. Säljbara värdepapper är obegränsade kortfristiga finansiella instrument som emitteras antingen för aktier eller för värdepapper i ett börsnoterat företag. Det emitterande företaget skapar dessa instrument för det uttryckliga syftet att samla in medel för att ytterligare finansiera affärsverksamhet och expansion. vid en lägre värderingsmultipel Typer av värderingsmultiplar Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder: jämförbar företagsanalys (comps) eller prejudikatstransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar och säljer ett värdepapper till en högre värderingsmultipel. Rent generellt,företag med lägre värderingsmultiplar är mindre och med högre investeringsrisk jämfört med företag med högre värderingsmultiplar.
Dessutom kan begreppet ”multipel expansion” användas för att beskriva varje ökning av företagets värderingsmultipel.
Multipel expansion i privat kapital
Även om flera expansioner kan relateras till alla typer av köp, används detta koncept i stor utsträckning i private equity-transaktioner Private Equity Transaction Timeline. Det finns olika steg inblandade i en Private Equity Transaction Timeline. Diagrammet nedan visar de olika stegen i en M & A-transaktion, som inkluderar att underteckna en NDA, ekonomisk modellering och värdering och generera en kvalitetsrapport. . Det används tillsammans med hävstångseffekt I finans är hävstångseffekt en strategi som företag använder för att öka tillgångar, kassaflöden och avkastning, men det kan också förstora förlusterna. Det finns två huvudtyper av hävstång: ekonomiskt och operativt. För att öka den finansiella hävstången kan ett företag låna kapital genom att emittera räntebärande värdepapper eller genom att låna pengar direkt från en långivare. Operativ hävstångsburk och affärsstruktur.
Det är svårt att förutsäga ett företags multipel expansion. Private equity-företag tillämpar dock speciella tekniker för att uppnå följande mål:
- Öka operativ effektivitet och generera kassaflöden under investeringens livstid.
- Övervaka nuvarande värderingsmultiplar och M & A-aktiviteter på marknaden.
- Sök proaktivt den bästa utgångstiden för investeringen till den högsta värderingsmultipeln.
Exempel på multipel expansion
Private equity-företaget PE Partners har beslutat att förvärva Startup Inc. PE Partners är villiga att använda flera expansioner för att dra nytta av sin investering i Startup Inc.. värdet på ett företag lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuellt minoritetsintresse som används vid värderingen. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. (EV) på 10 miljoner dollar och ett EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinster innan något av dessa nettoavdrag görs.EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel på 5 miljoner dollar. PE Partners har fastställt att EV / EBITDA är den mest lämpliga värderingsmultipeln för de flera expansionsindikationerna. Den initiala EV / EBITDA-multipeln är 2x.
För att uppnå expansionen planerar PE Partners att driva Startup Inc.s operativa effektivitet genom att öka produktionen och eliminera vissa kostnader.
Efter tre år når företagets EV 100 miljoner dollar och EBITDA blir 20 miljoner dollar. Således är företagets EV / EBITDA 5x. På tre år har Startup Inc: s multipel expanderat med 2,5 gånger. PE Partners beslutar sedan att sälja Startup Inc. för att dra nytta av sin initiala investering.
Ytterligare resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Ordlista för affärsvärdering Affärsvärderingsordlista Denna ordlista för affärsvärdering täcker de viktigaste begreppen att känna till vid värdering av ett företag. Den här guiden är en del av Finance's Business Valuation Modeling
- Jämförbar företagsanalys Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetod som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag
- Analys av precedent transaktioner Analys av precedent transaktioner Analys av precedent transaktioner är en metod för företagsvärdering där tidigare M & A-transaktioner används för att värdera en jämförbar verksamhet idag. Vanligtvis kallad "prejudikat" används denna värderingsmetod för att värdera en hel verksamhet som en del av en fusion / förvärv som vanligtvis förbereds av analytiker.
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
