Ett avtal under tältet är en affärstransaktion som inte avslöjas för allmänheten och som vanligtvis bara är känd av en liten utvald grupp av köpare eller en enda köpare. Det finns vanligtvis ingen öppen auktion med flera köpare som vill vara den bästa budgivaren. I stället är fokus på några kvalificerade strategiska köpare.
Under tältet är det mer troligt att affärer inträffar när företagets insiders vill köpa företaget med hjälp av en ekonomisk stödjare. Säljaren kan vara en organisation där en management buyout (MBO) Management Buyout (MBO) En management buyout (MBO) är en företagsfinansieringstransaktion där ledningsgruppen för ett operativt företag förvärvar verksamheten genom att låna pengar till övervägs, med företagets ledning når ut till ett riskkapitalföretag för att erhålla kapital.
Sammanfattning
- En under tältavtal är en affärstransaktion som inte avslöjas för allmänheten och känd av endast en liten utvald grupp av köpare eller en enda köpare.
- Affären är mer sannolikt att inträffa när företagets insiders vill köpa företaget med hjälp från en finansiell köpare.
- Även om ett avtal under tältet kan hållas hemligt och begränsa den tid och kostnad som skulle behövas för offentlig auktion, är köpesumman för säljaren inte maximerad, och affären kan inte representeras av en M & A-rådgivare.
Hur det fungerar
Säljaren presenterar vanligtvis försäljningen till finansiella köpare på ett eget eller internt sätt. I ett sådant fall kan ledningsgruppen eller nyckelmedarbetare erbjuda att samla in specifik information om företaget för den finansiella köparen eller köparna och därmed lägga dem "under organisationens tält."
Finansiella köpare Strategiska kontra finansiella köpare Frågan om strategiska kontra finansiella köpare kommer vanligtvis upp när ett företag säljs, som i M&A eller en LBO. En strategisk köpare är vanligtvis ute efter horisontella eller vertikala utvidgningar och letar efter strategiska synergier som kommer att förbättra deras verksamhet. Exempel, överväganden, fördelar är vanligtvis öppna för ledningsköp eftersom ledningsgruppen är väl förtrogen med företagets verksamhet. Därför kan cheferna skapa värde genom att fortsätta i verksamheten. Företagets ägare kan gå i pension och har inrättat en kompetent ledningsgrupp. Säljaren kan också vara ett stort konglomerat som vill sälja icke-kärntillgångar eller divisioner.
Anledningar till under the Tent Deals
Under tältet är affärer särskilt tilltalande på grund av följande skäl:
1. För att upprätthålla sekretess
En transaktion under tältet händer ofta när säljarna i allmänhet vill hålla försäljningen av företaget en noggrant skyddad hemlighet. Endast ett fåtal utvalda anställda får tillåtas "under tältet." Offentliggörande av försäljningsprocessen till allmänheten kan påverka verksamheten negativt.
Till exempel kan vissa anställda bli nervösa och till och med sluta medan kunder eller leverantörer kan överväga att avsluta sina relationer med säljaren. För det andra, när ett avtal under tältet misslyckas, kommer det inte att orsaka en krusningseffekt på företagets värde. När en offentligt annonserad affär misslyckas kan andra initialt intresserade parter stängas av. Ett avtal under tältet skyddar säljare från en sådan händelse.
2. Att begränsa kostnader och tid
Eftersom ett avtal under tältet avslöjas för endast en eller några få köpare, begränsar det kostnaden och tiden som kommer att behövas för att marknadsföra verksamheten till ett antal potentiella köpare. En kontrollerad auktionsprocess kan också orsaka betydande problem vid ledningsköp eftersom ledningsgruppen nu blir en av de konkurrenskraftiga anbudsgivarna för verksamheten.
Nackdelar med Under the Tent Deals
1. Lägre inköpspris för säljaren
Under tältet maximerar vanligtvis inte köpesumman för säljaren. Eftersom försäljningen inte sker i en kontrollerad eller bred auktion skapas inte konkurrens som det skulle vara med många potentiella köpare, var och en vill göra det bästa erbjudandet. Som ett resultat minskar potentialen att tjäna mer intäkter från en ökning av priset på verksamheten.
2. Vanligtvis inte representerad av en M & A-rådgivare
Eftersom försäljningen av verksamheten sker i hemlighet eller tyst representeras sällan en tältavtal sällan av en M & A-rådgivare Transaction Advisory Career Profile Transaction advisory services (TAS) -grupper i revisionsföretag hjälper organisationer att utvärdera och navigera i företagstransaktioner, med tjänster som inkluderar affärsmodellering, M&A och värderingar. En karriär inom transaktionsrådgivning är mycket som investeringsbank. Även om kostnaden för att anställa en M&A-rådgivare kommer att undvikas kan processen vara mycket utmanande, särskilt om det är första gången. De flesta affärsmän är upptagna med att driva sina företag och är inte involverade i sådana transaktioner regelbundet. Därför kanske de inte är bekanta med de olika aspekterna av under tältaffären eller M & A-transaktioner.
De berörda parterna kan också ha liten eller ingen kännedom om de senaste jämförbara affären och marknaden. Att arbeta med en erfaren professionell under alla transaktioner kan resultera i bättre villkor, högre värderingar och riskreducering. Genom att göra M & A-arbetet helt själv kommer det fortfarande att finnas extra avgifter och tid som krävs för att förbereda och bekanta dig med affären.
Fler resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta finansresurserna nedan:
- Köp sida och säljsida M&A Köp sida vs säljsida M&A Rådgivare på köpsidan och säljer M&A-transaktioner skiljer sig åt när det gäller deras roller och hur de kompenseras. Köpsidan innebär att arbeta med köparna i möjligheter för dem att förvärva andra verksamheter. Säljsidan M&A, å andra sidan, betyder att arbeta med säljarna
- Due Diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas.
- M&A-överväganden och implikationer M&A-överväganden och implikationer När man bedriver M&A måste ett företag erkänna och granska alla faktorer och komplexiteter som ingår i fusioner och förvärv. Denna guide beskriver viktiga
- Motiver för fusioner Motiver för fusioner Företag bedriver fusioner och förvärv av flera skäl. De vanligaste motiven för fusioner inkluderar följande: Värdeskapande, diversifiering,
