Aktieägaravkastning avser hur mycket pengar aktieägarna får från ett företag som är i form av kontant utdelning Utdelning En utdelning är en andel av vinsten och kvarvarande vinst som ett företag betalar ut till sina aktieägare. När ett företag genererar vinst och ackumulerar kvarhållna vinster kan dessa intäkter antingen återinvesteras i verksamheten eller betalas ut till aktieägarna som utdelning. , återköp av aktier och skuldminskning.
Förståelse för aktieägaravkastning
Uttrycket användes först av Epoch Investment Partners William Priest i sin artikel 2005, "The Case for Shareholder Yield as a Dominant Driver of Future Equity Returns."
I en Forbes-intervju indikerade William Priest att ”aktieägaravkastning är en term som vi kom fram för att återspegla de olika sätt som utdelning kan betalas till ägare av ett företag i ett börsnoterat företag.”
Han beskriver fem saker som ett företag kan göra med sitt fria kassaflöde:
- Betala en kontant utdelning
- Återköpa lager
- Betala ned skuld
- Återinvestera i företaget
- Att göra förvärv
Av de fem skisserade han att utbetalning av kontant utdelning, återköp av aktier och nedbetalning av skuld i allt väsentligt är utdelning till investerare och har samma effekt på aktieägaren.
Formel
Var:
- Kontant utdelning är det utdelningsbelopp som deklareras och betalas av företaget
- Återköp av aktier netto är skillnaden mellan återköp av aktier i dollar Aktieåterköp En återköp av aktier avser när ledningen i ett offentligt företag beslutar att köpa tillbaka aktier som tidigare sålts till allmänheten. Ett företag kan besluta att återköpa sina aktier för att skicka en marknadssignal om att aktiekursen sannolikt kommer att öka, för att öka de finansiella måtten denominerat av antalet utestående aktier (t.ex. resultat per aktie eller EPS), eller helt enkelt för att det vill öka sitt eget kapital i bolaget. och dollarn av aktieemissioner
- Nettoskuldutdelning n är skillnaden mellan det nedbetalda beloppet och den utgivna skulden
- Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet av ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta marknadsvärdet för att rangordna företag är det värde som företaget handlar på på aktiemarknaden
En alternativ beräkning är att använda kontant utdelning och nettoköp av aktier i nämnaren och exkludera nettoskuldnedbetalning.
Exempel
John vill bestämma aktieägaravkastningen för ett företag med hjälp av informationen nedan:
- Utdelad utdelning: $ 100.000
- Kontant utdelning: 50 000 $
- Återköp av aktier: $ 150.000
- Aktieemissioner: 51 000 USD
- Återbetalning av skuld: $ 100.000
- Utestående aktier: 500.000
- Pris per aktie: $ 12
Baserat på informationen ovan, vad är avkastningen? Avkastningen kan beräknas som:
Aktieägaravkastning = 4,15%
Tolkning
En högre aktieägaravkastning är alltid önskvärd, eftersom det indikerar att företaget återför värde till aktieägarna genom en kombination av kontant utdelning, återköp av aktier eller återbetalning av skulder. Som Priest indikerar är alla tre metoderna sätt som ett företag kan dela ut kontanter till aktieägarna.
Med det växande antalet återköp av aktier som ersätter kontant utdelning som metod för att returnera kontanter till aktieägarna, är aktieägaravkastningen kraftfull genom att den innehåller både återköp av aktier och kontant utdelning i beräkningen. Därför är det ett populärt alternativ till utdelningsavkastningen Utdelningsavkastningsformel Utdelningsavkastningen är en finansiell kvot som mäter det årliga värdet av erhållen utdelning i förhållande till marknadsvärdet per aktie i ett värdepapper. Den beräknar procentandelen av ett företags marknadspris för en aktie som betalas till aktieägarna i form av utdelning. Se exempel, hur man beräknar.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Kapitalvinster Avkastning Kapitalvinster Avkastning Kapitalvinstavkastning (CGY) är prisuppskattningen på en investering eller en säkerhet uttryckt i procent. Eftersom beräkningen av kapitalgevinstavkastningen involverar marknadspriset på ett värdepapper över tiden kan det användas för att analysera fluktuationerna i ett marknadspris på ett värdepapper. Se beräkning och exempel
- Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Aktieägare investerar i börsnoterade företag för kapitalförstärkning och inkomst. Det finns två huvudsakliga sätt på vilka ett företag returnerar vinster till sina aktieägare - kontantutdelning och återköp av aktier. Anledningarna till det strategiska beslutet om utdelning jämfört med återköp av aktier skiljer sig från företag till företag
- Viktiga utdelningsdatum Viktiga utdelningsdatum För att förstå utdelningsaktier är kunskap om viktiga utdelningsdatum avgörande. En utdelning kommer vanligtvis i form av en kontantutdelning som betalas från företagets resultat till investerare.
- Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%) . ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital.
