JAJO är en av de tre optionscyklerna som består av flera optionskontrakt med successivt utgångsdatum under månaderna januari, april, juli och oktober. Optionskontrakt kommer med utgångsdatum som passar in i en cykel, som i genomsnitt är nio månader. Varje cykel omfattar två närmaste månader plus ytterligare två månader från kvartalscyklerna som börjar i januari, februari eller mars.
Förutom JAJO-cykeln är de andra optionscyklerna som ett optionskontrakt kan tilldelas på offentliga marknader FMAN FMAN FMAN är en av de tre optionscyklerna, och den består av flera optionskontrakt som delar samma villkor och löper ut under månaderna av Februari, maj (februari, maj, augusti och november) och MJSD MJSD MJSD är en förkortning som står för månaderna mars, juni, september och december. Månaderna är de sista månaderna av de fyra årliga kvartalen för att frigöra finansiella intäkter och deklarera utdelning. Offentliga företag som är verksamma i USA är skyldiga att lämna in kvartalsrapporter (mars, juni, september och december).
Sammanfattning
- JAJO är en optionscykel som representerar månaderna januari, april, juli och oktober.
- JAJO-cykeln är en av de tre alternativcyklerna som innehåller listade optioner med samma funktioner och utgångsdatum men olika lösenpriser.
- Det representerar också den första månaden av de fyra finansiella kvartalen på ett år.
Hur alternativcykler fungerar
Alternativcykler avser de periodkategorier där optionskontrakt tilldelas. Cyklerna är integrerade i alla derivatkontrakt som optioner och terminskontrakt Futureskontrakt Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. Det är också känt som ett derivat eftersom framtida kontrakt får sitt värde från en underliggande tillgång. Investerare kan köpa rätten att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. och övervakas av tillsynsorgan. När köpare köper optioner på den offentliga marknaden kommer en näringsidkare att se de tillgängliga alternativen enligt optionsklasserna.
En optionsklass består av flera optionsserielistor, som är grupperade i antingen samtal eller sätter Alternativ: Samtal och sätter Ett alternativ är en form av derivatkontrakt som ger innehavaren rätten, men inte skyldigheten, att köpa eller sälja en tillgång genom en visst datum (utgångsdatum) till ett angivet pris (lösenpris). Det finns två typer av alternativ: samtal och sätter. Amerikanska optioner kan utnyttjas när som helst. Det betyder att en investerare som är intresserad av att köpa köpoptioner på det underliggande värdepapperet kommer att se flera listor över köpoptionserier, och var och en av dessa noteringar kommer att ha ett specifikt lösenpris och utgångsdatum. På samma sätt kommer en näringsidkare som är intresserad av att köpa säljoptioner att se tillgängliga listor, alla med ett unikt lösenpris och utgångsdatum. På den offentliga marknadenoptionsklasser listas tillsammans med sina lösenpriser och utgångsdatum inom en viss cykel.
Tilldela optionskontrakt till cykler
Före 1984 delades optionscyklerna med fyra månader innan Chicago Board Options Exchange tog beslut om att ändra cyklerna till de nuvarande tre cyklerna. Det gjorde det möjligt för varje optionslista att göra de första två månaderna tillgängliga för investerare följt av ytterligare två månader i cykeln. De tre huvudcyklerna inkluderar:
- JAJO (första cykeln) : januari, april, juli och oktober
- FMAN (2: a cykeln) : februari, maj, augusti, november
- MJSD (3: e cykeln) : mars, juni, september och december
Alternativ på JAJO-cykeln omfattar kontrakt som är tillgängliga under den första månaden i vart och ett av de fyra kvartalen, dvs. januari, april, juli och oktober. En näringsidkare som är intresserad av att köpa en option baserat på den underliggande säkerheten måste hitta de två första månaderna i följd, följt av två återstående månader i cykeln. Det ger investerare möjlighet att säkra för kortfristiga kontrakt eller köpa långfristiga kontrakt. Till exempel, om XYZ $ 150 tilldelas JAJO-cykeln i januari, kommer de första två månaderna att vara januari och februari, följt av april och juli.
Cykel för utgång av alternativkontrakt
Utgångscykeln hänvisar till utgångsmånaderna för optionskontrakt i var och en av de tre cyklerna. Aktieoptioner ställs in i en av de tre huvudcyklerna som berättar för dig vilken månad en option går ut. En optionsinnehavare kan utnyttja optionen före eller på utgångsdatumet för att återvinna eventuella inneboende värden hänförliga till optionen.
Att utnyttja en option innebär att köpa eller sälja den underliggande säkerheten till ett lösenpris Strike Price Strikekursen är det pris till vilket innehavaren av optionen kan utnyttja optionen att köpa eller sälja ett underliggande värdepapper, beroende på om de har en köpoption säljoption. En option är ett kontrakt med rätt att utnyttja kontraktet till ett specifikt pris, vilket kallas lösenpriset. avtalades i början av kontraktet. Om en optionshållare inte utnyttjar optionen före utgångsdatumet förfaller optionen värdelös och innehavaren får inget värde av den.
JAJO i Dividend Cycles
JAJO-cykeln gäller också för utdelningscykeln genom att den står för de fyra viktigaste månaderna för investerare. JAJO representerar månaderna januari, april, juli och oktober, vilket är de månader då de flesta företag deklarerar utdelning.
Vanligtvis publicerar de flesta företag sina resultatrapporter kvartalsvis och de gör också en utdelningsdeklaration för en kommande utdelning. Men även med en utdelningsdeklaration kanske vissa aktieägare inte är berättigade, särskilt i företag med utdelningspreferenser över flera aktieslag.
Praktiska exempel på JAJO-alternativcykel
Alternativ som handlas på offentliga marknader följer vanligtvis sina egna utsedda cykler och listor finns tillgängliga under de första två månaderna följt av de kommande två månaderna från cykelschemat. Antag till exempel att ABC $ 100-köpalternativ tilldelas JAJO-cykeln i januari. Det betyder att de första två månaderna är januari (nuvarande månad) och februari (efterföljande månad), följt av april och juli från cykelschemat.
Antag på samma sätt att ABC $ 100 säljoption tilldelas JAJO Cycle i februari. Satsen kommer att ha följande lista: februari (nuvarande månad), mars (efterföljande månad), april och juli. Var och en av listorna betraktas som en enskild optionsserie, och de fyra optionerbjudandena representerar en fullständig optionscykel. De flesta börshandlade optionsserierna upphör att gälla den tredje fredagen i utgångsmånaden.
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Utdelningspolicy Utdelningspolicy Ett företags utdelningspolicy dikterar hur mycket utdelning som företaget betalar ut till dess aktieägare och hur ofta utdelningen betalas ut
- Utgångsdatum (derivat) Utgångsdatum (derivat) Utgångsdatumet i derivat avser det datum då optioner eller terminskontrakt löper ut. Med andra ord är utgångsdatumet den sista dagen
- Alternativprissättning Alternativprissättningsmodeller Alternativprissättningsmodeller är matematiska modeller som använder vissa variabler för att beräkna det teoretiska värdet för ett alternativ. Det teoretiska värdet av en
- Handelsmekanismer Handelsmekanismer Handelsmekanismer avser de olika metoder som tillgångar handlas med. De två huvudtyperna av handelsmekanismer är offertdrivna och orderdrivna handelsmekanismer
