Vad är Gilts?

Gilts är obligationer emitterade av den brittiska regeringen. Mer specifikt emitteras räntebärande värdepapper av Bank of England, av hans eller hennes majestets finans och är noterade på London Stock Exchange (LSE) London Stock Exchange (LSE) London Stock Exchange (LSE), som är baserat i London, Storbritannien, är en av de ledande aktiemarknaderna i världen. Ägs av London Stock Exchange Group, LSE grundades 1571, vilket gör det till en av de äldsta börserna i världen. Termen används också i andra Commonwealth-länder, såsom Indien eller Sydafrika. Men vanligtvis är termen förgylld med hänvisning till brittiska gyltar.

GiltsKälla

Begreppet ”förgylld” kan ibland användas för att understryka att det är värdepapper av hög kvalitet som har låga avkastningar och därför är mindre riskabla. Vissa banker och värdepapper är registrerade hos Bank of England Bank of England Bank of England (BoE) är Storbritanniens centralbank och en modell som de flesta centralbanker runt om i världen bygger på. Sedan starten 1694 har banken förändrats från att vara en privat bank som lånade ut pengar till regeringen till att vara den officiella centralbanken i Storbritannien. och är därför skyldiga att delta i förgylldauktioner. I ett sådant fall är de kända som GEMMs (Gilt-edged Market Makers).

Sammanfattning

  • Gilts är obligationer emitterade av den brittiska regeringen. Den första förgylldemissionen var 1694 till kung William III som behövde låna 1,2 miljoner pund för att finansiera ett krig mot Frankrike.
  • I konventionella gyltar kommer regeringen att betala innehavaren en kupong eller kontant betalning var sjätte månad fram till mognad.
  • Indexlänkade gyltar betalar kuponger som fastställs i linje med marknadsräntor, halvårskuponger och huvudbetalningar som är i linje med det allmänna prisindexet (RPI).

Gilts historia

Tekniskt sett var den första förgylldemissionen 1694. Kung William III behövde låna 1,2 miljoner GBP för att finansiera ett krig mot Frankrike. Vid den tiden skapades Bank of England nyligen och var den som kunde ge ut pengarna. Intressant är dock att begreppet förgylld inte användes förrän i slutet av 1800-talet.

Under kommande år blev gyltar en framgångsrik form av statsupplåning i händelse av krig och infrastrukturutvidgningar. Ursprungligen kom emissionen inte med ett fast förfallodatum och emitterades under flera namn. Så småningom blev de kända som Consols. Dessutom fanns det en gång odaterade eller dubbla dateringar. Men runt 2013-2015 löstes de sista kvarvarande gylterna in.

Vad är förgyllda remsor?

Det är viktigt att notera att från och med 1997 kan gyltar i huvudsak tas bort i sina individuella kassaflöden. Huvudbeloppet och räntan kan sedan handlas separat som så kallade nollkuponggyltar eller förgyllda remsor.

För att förklaras ytterligare kan en 5-årig förgyllning tas bort till 11 separata värdepapper. Tio remsor baserade på kupongerna får var och en en halvårsbetalning och den återstående remsan har rätt till inlösenbetalningen efter fem år.

Betydelsen av Gilts

Gilts är viktiga för både regeringen och samhället. För regeringen kommer de att behöva utfärda gyltar för att skaffa kapital till sitt växande land, dvs. bygga ny infrastruktur. För samhället, om gyltar inte fanns eller avkastningen ökade, kan regeringen behöva höja skatterna för att de måste hitta ett annat sätt att betala för infrastrukturbehovet. Dessutom kommer de berörda räntorna att påverka individer inom områden som hypotekslån Lån En hypotekslån är ett lån - som tillhandahålls av en hypotekslångivare eller en bank - som gör det möjligt för en individ att köpa ett hem. Även om det är möjligt att ta lån för att täcka hela bostadskostnaden, är det vanligare att säkra ett lån till cirka 80% av hemmets värde. eller kreditlån.

Exempel

  • 1½ Treasury Gilt 2050

Det kommer att kräva att huvudmannen återbetalas 2050. Den halvårsvisa betalningen kommer att göras med exakt sex månaders mellanrum, så den 1 januari 2020 och den 1 juni 2020 det första året. Den räntesats som anges i början av namnet bestäms utifrån marknadsräntor.

Konventionella Gilts vs Index-länkade Gilts

Konventionella gyltar är den mest generiska formen av brittiska statsobligationer. Den konventionella typen av gylter står också för den största andelen av förgylld portfölj. I ett sådant fall betalar regeringen innehavaren en kupong, annars känd som kontant betalning, var sjätte månad fram till förfallodagen.

Kupongränta Kupongränta En kupongränta är den årliga ränteintäkten som betalas till en obligationsinnehavare, baserat på obligationens nominella värde. återspeglas vanligtvis av marknadsräntan vid utfärdandet. I priset anges vilken kontant betalning innehavaren kommer att få två gånger under året.

Vid förfallodagen kommer innehavaren att få sin sista kupongbetalning och även få huvudbeloppet. Huvudbeloppet är det ursprungliga beloppet som var skyldigt från början.

Ursprungligen bestämdes namnen på gylten baserat på syftet med deras utfärdande för att minimera förvirring. Men i början av 2000-talet har de kallats Treasury Gilts.

Inte lika populärt som konventionella gyltar, indexlänkar , tar upp ungefär en fjärdedel av den förgyllda marknaden. Den indexlänkade typen av förgylldemissioner startade 1981. På samma sätt som konventionella gyltar betalar de kuponger som är inställda i linje med marknadsräntorna; deras halvårliga kuponger och huvudbetalningar görs dock i linje med rörelserna i det allmänna prisindexindexet (RPI).

Inledningsvis kom indexlänningar med en åtta månaders indexeringsfördröjning mellan månaden för insamling av prisdata och indexeringen av obligationen. Men indexfördröjningen ändrades till tre månader 2005.

Relaterade avläsningar

Finance är den officiella leverantören av Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ CBCA ™ Certification Certified Banking & Credit Analyst (CBCA) ™ ackreditering är en global standard för kreditanalytiker som täcker ekonomi, redovisning, kreditanalys, kassaflödesanalys, förbundsmodellering, återbetalning av lån och mer. certifieringsprogram, utformat för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.

För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:

  • Diskonteringsränta Diskonteringsränta I företagsfinansiering är en diskonteringsränta den avkastning som används för att diskontera framtida kassaflöden tillbaka till nuvärdet. Denna ränta är ofta ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad (WACC), avkastningskrav eller den hinder som investerare förväntar sig att tjäna i förhållande till risken för investeringen.
  • Flytande ränta Flytande ränta En rörlig ränta avser en rörlig ränta som ändras under skuldförpliktelsens löptid. Det är motsatsen till en fast ränta.
  • Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (T-Bills) Treasury Bills (eller T-Bills för kort) är ett kortfristigt finansiellt instrument som emitteras av US Treasury med löptider från några dagar upp till 52 veckor (ett år). De anses vara en av de säkraste investeringarna eftersom de stöds av USA: s regerings fulla tro och kredit.
  • Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.

Rekommenderas

Vad är kontokostnader?
Vad är återbetalningsperioden?
Vad är serie A-finansiering?