Restriktiva eller negativa covenants är en typ av icke-finansiella covenants som begränsar låntagaren från att delta i en viss aktivitet eller hindrar den från att överskrida en förutbestämd gräns. De kallas ”negativa” skuldavtal eftersom de inför restriktioner eller skapar vissa gränser för låntagaren som den inte ska överskrida.
Funktioner i Restrictive Covenants
1. Begränsa låneaktiviteter
Negativa skuldavtal begränsar den låntagande parten från att delta i ytterligare upplåning eller finansiering. Finansiering Finansiering avser de metoder och typer av finansiering ett företag använder för att upprätthålla och växa sin verksamhet. Den består av skulder och eget kapital, som används för att genomföra kapitalinvesteringar, göra förvärv och i allmänhet stödja verksamheten. aktiviteter beroende på låneavtalet. Det är vanligtvis ett steg som långivare tar för att minska risken för potentiella kundförluster.
2. Begränsning av investeringsaktiviteter
Investeringsverksamhet inkluderar försäljning och köp av fysiska tillgångar, tillgångsuppgradering, investering i fastigheter Fastigheter Fastigheter är fastigheter som består av mark och förbättringar, som inkluderar byggnader, inventarier, vägar, strukturer och verktygssystem. Äganderätten ger äganderätten till marken, förbättringar och naturresurser som mineraler, växter, djur, vatten etc. och många andra. Negativa skuldavtal gäller när en långivare begränsar den låntagande parten från att bedriva investeringsverksamhet utan deras samtycke. Det görs för att minska risker som kan uppstå på grund av betydande investeringsbelopp.
3. Begränsningar av fusioner och förvärv
Fusioner och förvärv används ofta som icke-finansiella skuldförbindelser av långivare med avsikt att undvika betydande effekter på kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, ett institut eller enskild person har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF från låntagarens sida. Verksamheten kan eller kanske inte påverka låntagarens förmåga att betala tillbaka lånet.
Därför, genom att begränsa fusioner och förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M&A processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader, långivare använder det som ett icke-finansiellt skuldavtal för att skydda deras intressen genom att se till att deras pengar inte hanteras i stora mängder risk. Vanligtvis, när det gäller ett M & A-relaterat skuldavtal, måste den lånande parten vidarebefordra sina idéer och få godkännande från långivaren innan han eller hon gör sådana aktiviteter.
4. Begränsningar av utbetalningar
Långivare kan använda ett negativt skuldavtal genom att införa begränsningar för utbetalningar eller ställa in en viss beloppsgräns för utbetalningar. Det görs i syfte att hålla kontrollen över låntagarens likviditet. Det hjälper till att förhindra stora mängder kontantutflöden från låntagarens sida som kan eller inte kan påverka dess likviditetsposition och dess förmåga att stödja vissa skuldnivåer.
Illustrativt exempel
Företag A planerar att förvärva företag B i en $ 80.000.000 buyout. Generellt sett upplever dock finansmarknaderna mycket volatilitet. Som ett resultat är tiden inte gynnsam för ett förvärv. Enligt företag A: s befintliga låneavtal med Bank C Ltd., måste alla företagets större investerings- / inköpsaktiviteter och M & A-aktiviteter gå igenom banken först.
När banken kastade idén till banken vägrar den och säger att ytterligare åtgärder på planen skulle resultera i ett brott mot avtalavtalet. Eftersom de ekonomiska förhållandena var ogynnsamma ville banken inte riskera sina pengar.
Marknadsinställningar
En forskningsstudie om negativa och positiva förbund Positiva förbund Ett positivt förbund föreskriver vanligtvis villkoret för att bibehålla det operativa välbefinnandet och stabiliteten i den låntagande partens verksamhet. De drar slutsatsen att negativa covenants oftare används med företag med högre tillväxt, likvida företag, bankberoende företag eller ekonomiskt beroende företag, medan positiva covenants oftare används av företag som arbetar med lägre vinstmarginal (Niskanen och Niskanen) . Högväxtföretag sluter ofta negativa förbund som är begränsande till sin natur. I sådana fall föredrar den långivande parten kontroll över företagets verksamhet som direkt kan påverka de lånade pengarna.
Genom att ingå ett negativt avtalavtal får långivaren vissa kontrollrättigheter som de utövar för att skydda sina utlånade pengar från potentiella förluster. Det görs genom att begränsa vissa operativa eller finansiella aktiviteter som långivaren ser som ett hot mot sina pengar. Företaget kan bara utföra sådana operationer med långivarens samtycke, följt av det negativa förbundet.
Relaterade avläsningar
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Kreditadministration Kreditadministration Kreditadministration involverar en avdelning i en bank eller utlåningsinstitution som har till uppgift att hantera hela kreditprocessen. Att låna ut pengar är en av kärnfunktionerna i en bank och banker genererar intäkter genom att ta ut en högre ränta på lån än den ränta de betalar på kundinsättningar.
- Skuld vs eget kapital Skuld vs kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering - vilket är bäst för ditt företag och varför? Det enkla svaret är att det beror på det. Beslutet om eget kapital gentemot skuld bygger på ett stort antal faktorer som det nuvarande ekonomiska klimatet, företagets befintliga kapitalstruktur och företagets livscykelstadium, för att nämna några.
- Icke-finansiella covenants Icke-finansiella covenants Icke-finansiella covenants är löften eller avtal som gjorts av den låntagande parten som inte är av ekonomisk karaktär. Löften är antingen operativa,
- Toppbanker i USA Toppbanker i USA Enligt US Federal Deposit Insurance Corporation fanns det 6 799 FDIC-försäkrade kommersiella banker i USA från och med februari 2014. Landets centralbank är Federal Reserve Bank, som uppstod efter införandet av Federal Reserve Act 1913
