Vad är Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

Herfindahl-Hirschman Index är ett index som mäter en industris marknadskoncentration. En högkoncentrerad industri är en där endast få aktörer i branschen har en stor andel av marknadsandelen, vilket leder till en nästan monopolistisk monopolkonkurrens Monopolkonkurrens är en marknadsstruktur som har många företag som säljer produkter som är differentierade utan perfekta ersättare. situation. En låg koncentrationsgrad innebär att branschen är närmare ett perfekt konkurrensscenario, där många företag av ungefär samma storlek delar marknaden.

Herfindahl-Hirschman Index används för att övervaka den potentiella effekten av fusioner och förvärv Fusioner Förvärv M&A Process Denna guide tar dig igenom alla steg i M & A-processen. Lär dig hur fusioner och förvärv och affärer slutförs. I den här guiden beskriver vi förvärvsprocessen från början till slut, de olika typerna av förvärvare (strategiska kontra finansiella köp), vikten av synergier och transaktionskostnader för en bransch. Det är en kvantitativ åtgärd som tillsynsmyndigheter kan citera för att lägga veto mot en M & A-transaktion. Omvänt kan företag inkludera indexet i sina förslag på M & A för att indikera att fusionen inte skulle leda till en monopolmarknad. Ju lägre HHI är, desto mer kraftkonsumenter har den branschen. Således är priserna vanligtvis lägre och företagsmarginalerna komprimeras.

Hur beräknas Herfindahl-Hirschman Index (HHI)?

För att beräkna Herfindahl-Hirschman Index tar vi den procentuella marknadsandelen för varje företag i en bransch, kvadrerar det numret och lägger sedan till alla rutorna tillsammans. Formeln för att beräkna Herfindahl-Hirschman Index är som följer:

Herfindahl-Hirschman indexformel

Var:

S1, S2, etc ... - avser den procentuella marknadsandel som olika företag har i den aktuella branschen

Herfindahl-Hirschman indexskala

Herfindahl-Hirschman Index sträcker sig från 1 (minst koncentrerad) till 10 000 (mest koncentrerad). Siffran på 10 000 kommer från ett teoretiskt scenario där det bara finns ett företag som arbetar i branschen, med 100% av marknadsandelen. Enligt det amerikanska justitiedepartementet representerar en HHI på mindre än 1 500 en bransch med låg marknadskoncentration. En HHI mellan 1500 och 2500 representerar måttlig koncentration. HHI-värden på mer än 2500 representerar en starkt koncentrerad industri. Grafiken nedan illustrerar denna klassificering:

Herfindahl-Hirschman Idex

USA: s justitieministerium upprätthåller också en allmän tumregel att om en M & A-transaktion förväntas höja en industris HHI med mer än 200 poäng, kan det finnas legitima farhågor om att transaktionen kan bryta mot vissa antitrustlagar. Således är sådana transaktioner föremål för större granskning. Dealtillverkarna skulle behöva bevisa att fusionen inte skulle göra att industrin överdrivet övergår till ett monopolistiskt scenario.

Herfindahl-Hirschman Indexexempel

Tänk på en amerikansk industri bestående av åtta företag med marknadsandelar på 35%, 20%, 6%, 4%, 3%, 10%, 13% respektive 9%. Regeringen vill bedöma industrins koncentrationsgrad.

Herfindahl-Hirshman Exempel

I tabellen ovan ser vi att HHI för industrin i fråga är 2036, vilket klassificerar det som en måttligt koncentrerad industri. Ytterligare M & As ledd av företag A kan potentiellt höja HHI med mer än 200 poäng och till och med pressa indexet till över 2500.

Det är också viktigt att notera att vid beräkningen av rutorna används heltalversionen av procentsatserna. Till exempel är företag A: s bidrag till HHI 1225, vilket är kvadraten på 35, inte kvadraten på 0,35.

Ytterligare resurser

Tack för att du läste Finance förklaring av Herfindahl-Hirschman Index. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att lära dig mer om relaterade ämnen, kolla in följande finansresurser:

  • Fusioner och förvärv M&A-kurs
  • Relativt styrkaindex (RSI) Relativt styrkaindex (RSI) Relativt styrkaindex (RSI) är en av de mest populära och mest använda momentumoscillatorerna. Det utvecklades ursprungligen av den berömda maskiningenjören som blev teknisk analytiker, J. Welles Wilder. RSI mäter både hastigheten och prisförändringen
  • Fusionstyper Typer av fusioner En fusion avser ett avtal där två företag går samman för att bilda ett företag. Med andra ord är en fusion en kombination av två företag i en enda juridisk enhet. I den här artikeln tittar vi på olika typer av fusioner som företag kan genomgå. Typer av sammanslagningar Det finns fem olika typer av sammanslagningar
  • Big Mac-index Big Mac-index Big Mac-index är ett verktyg som utvecklats av ekonomer på 1980-talet för att undersöka om valutorna i olika länder erbjuder ungefär lika nivåer av grundläggande överkomlighet. Big Mac Index baseras på teorin om köpkraftsparitet (PPP).

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022