Vad är PRAT-modellen?

PRAT-modellen, även känd som SGR-modellen, används för att beskriva den optimala tillväxttakten som ett företag kan uppnå utan att låna mer skuld eller använda eget kapital. PRAT-modellen syftar till att hjälpa företag att öka sin försäljning och intäkter utan att öka sin finansiella hävstång Finansiell hävstång Finansiell hävstång avser den mängd lånade pengar som används för att köpa en tillgång med förväntan att intäkterna från den nya tillgången kommer att överstiga lånekostnaden. .

Företag som uppnår hållbara tillväxttakter kan undvika att bli överbelastade och komma i ekonomisk nöd.

PRAT-modell

PRAT-modell förklarad

PRAT-modellen uppfanns av en amerikansk professor Robert C. Higgins och använder flera variabler för att bestämma ett företags optimala tillväxttakt: Variablerna är:

  • P - Vinstmarginal
  • R - Retention rate
  • A - Tillgångsomsättning
  • T - Finansiell hävstång

Observera att hävstångseffekt representeras av T och inte L. För att beräkna ett företags SGR multiplicerar man de fyra mätvärdena. Enkelt uttryckt, SGR = PRAT.

Praktiskt exempel

ABC Ltd. rapporterar en vinstmarginal på 13%, en tillgångsomsättning Tillgångsomsättning Tillgångsomsättningen är ett förhållande som mäter värdet på intäkterna från ett företag i förhållande till dess genomsnittliga totala tillgångar under ett visst räkenskaps- eller kalenderår. Det är en indikator på hur effektivt företaget använder både nuvarande och anläggningstillgångar för att producera intäkter. 2, en skuldsättningsgrad på ½, och det gör utdelningar som uppgår till 60% av dess resultat. Beräkna hastigheten med vilken ABC Ltd. kan växa på obestämd tid:

Med tanke på att 60% av intäkterna används är det belopp som behålls 40%.

SGR = PRAT = 13% * 0,4 * 2 * 0,5 = 5,2%

Antaganden

Siffran ovan innebär att företaget kan fortsätta växa i en stadig takt på 5,2%. PRAT-modellen baseras dock på ett par lokaler. Det förutsätter att företaget i fråga vill:

  1. Arbete med en fast kapitalstruktur Kapitalstruktur Med kapitalstruktur avses mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur utan att behöva emittera nytt eget kapital
  2. Behåll en målutdelning
  3. Stöjer sin försäljning så snabbt som marknadsförhållandena tillåter

Företagets verksamhet och PRAT-modellen

För att alla företag ska kunna fungera över sin hållbara tillväxttakt måste de fokusera på försäljning och på sina produkter och tjänster som har de högsta vinstmarginalerna. Att hantera inventering är också viktigt för att uppnå önskad SGR-nivå.

I stor utsträckning hjälper PRAT-modellen företag att bedöma hur väl de hanterar sin dagliga verksamhet, vilket inkluderar att återkräva skulder och betala räkningar. Genom att hantera kortfristiga skulder effektivt hjälper det till att säkerställa att de har ett konstant flöde av kontanter.

Ohållbarheten hos höga SGR

Även om en hög SGR är en bra indikator på ett företags resultat, kan det vara svårt att upprätthålla en sådan tillväxttakt på lång sikt. När försäljningen fortsätter att öka kommer företaget sannolikt att nå en mättnadspunkt för försäljningen.

Mättnadspunkten avser den punkt där en viss produkt eller tjänst når sin maximala potential i den utsträckning dess utbud överstiger dess efterfrågan. Ett sätt att lösa problemet är att diversifiera verksamheten till en rad andra produkter som sannolikt ger vinster.

Trots risken att nå en mättnadspunkt för försäljning bör företag sträva efter höga SGR. Om de inte arbetar mot ett sådant mål riskerar de att uppleva stagnation.

Närhelst ett företag växer i en takt som överstiger SGR, måste en eller en kombination av de fyra faktorerna ändras. Om dess normala tillväxt tillfälligt har överskridit den hållbara räntan kan de låna medel för att finansiera eventuella underskott. Men om den faktiska tillväxten överstiger den hållbara nivån under mycket lång tid, måste ledningen komma med en finansiell strategi från dessa alternativ: emittera nytt kapital, höja sin finansiella hävstångsperiod permanent (dvs. använda skulder), skära ned på utdelning , öka vinstmarginalen eller minska andelen totala tillgångar i förhållande till försäljningen.

I praktiken är de flesta företag tveksamma till att överväga någon av de lösningar som nämns ovan. Om de emitterar nytt kapital kan de medföra höga kostnader. Å andra sidan är det bara möjligt att höja den finansiella hävstången om ett företag har oanvänd skuld eller tillgångar som kan pantsättas. Om de väljer att minska utdelningen kan detta leda till att aktiekursen sjunker.

Alla faktorer ovan visar hur svårt det kan vara för företag att upprätthålla en hög SGR-nivå. Det är därför som majoriteten av väletablerade företag bibehåller sina tillväxttakter på lägre nivåer än den hållbara tillväxttakten. För sådana företag är deras mål att identifiera mer produktiva användningar av deras nuvarande kassaflöden så att de överstiger sina kostnader.

Sammanfattning

PRAT-modellen, eller SGR-modellen, är den optimala tillväxttakten för företagsförsäljning. Det tar hänsyn till följande faktorer: ett företags lönsamhet, tillgångsanvändning, skuld (finansiell hävstång) och utdelningar. Även om företaget bör sträva efter att uppnå en hög SGR, bör det också tänka på hur det kommer att upprätthålla tillväxttakten.

Relaterade avläsningar

Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.

För att hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och utveckla din karriär till din fulla potential kommer dessa ytterligare finansresurser att vara till stor hjälp:

  • Analys av finansiella rapporter Analys av finansiella rapporter Hur man utför analys av finansiella rapporter. Denna guide kommer att lära dig att utföra analys av resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen inklusive marginaler, nyckeltal, tillväxt, likviditet, hävstång, avkastning och lönsamhet.
  • Skuld vs kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering Skuld vs kapitalfinansiering - vilket är bäst för ditt företag och varför? Det enkla svaret är att det beror på det. Beslutet om eget kapital gentemot skuld bygger på ett stort antal faktorer som det nuvarande ekonomiska klimatet, företagets befintliga kapitalstruktur och företagets livscykelstadium, för att nämna några.
  • Hävstångsgrad Hävstångsgrad En skuldsättningsgrad anger nivån på skulden som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balansräkning, resultaträkning eller kassaflöde. Excel-mall
  • Värderingsmultipler Typer av värderingsmultiplar Det finns många typer av värderingsmultiplar som används i finansiell analys. Dessa typer av multiplar kan kategoriseras som aktiemultiplar och företagsvärdesmultiplar. De används i två olika metoder: jämförbar företagsanalys (komps) eller prejudikattransaktioner, (prejudikat). Se exempel på hur man beräknar

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022