Vad är en Rising Star?

A Rising Star är ett företag eller ett företag som är relativt nytt på skuldkapitalmarknaderna, med liten eller ingen historia om återbetalning av skulder. Schuldschema Ett skuldschema innehåller alla skulder som ett företag har i ett schema baserat på dess löptid och ränta Betygsätta. Vid finansiell modellering flödar räntekostnader, vilket gör det svårt att bedöma dess kreditvärdighet. Trots bristen på historia är företagets resultat tillräckligt starkt för att locka en viss grupp investerare. Men på grund av låg kreditvärdighet anses företagets obligationer ofta vara höga risker och måste därför erbjuda en premieavkastning.

Om en stigande stjärna fortsätter att förbättra sin kreditkvalitet och uppnår den nödvändiga tillgångsgraden Hävstångsgraden En skuldsättningsgrad anger den skuldnivå som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balans-, resultat- eller kassaflödesanalys. Excel-mall, dess obligationer kommer att uppgraderas till investeringsklass S&P - Standard och Poor's Standard and Poor's (S&P) är marknadsledande inom tillhandahållande av finansmarknadsanalys, särskilt när det gäller tillhandahållande av riktmärke och investerbara. På denna nivå kommer det med en relativt låg risk för fallissemang. Obligationer värderade något högre än den vanliga BB - något som BBB eller A3 - indikerar en relativt säker investering.

Stigande stjärna

Exempel på kredituppgradering

Antag att det tre år gamla företaget X som arbetar med oljeutforskning upptäcker oljeavlagringar i ett praktiskt taget outforskat land. FAM (Financial Accountant Manager) och styrelsen inser att deras verksamhet kommer att vara meningslös utan väsentlig finansiering. De arbetar för att lösa sitt ekonomiska underskott på 1,2 miljarder dollar genom att emittera obligationer. Tyvärr, på grund av deras låga anseende på marknaden, är deras enda initiala alternativ att emittera högavkastningsobligationer som kommer att klassificeras som skräpobligationer. de tre stora kreditvärderingsinstituten (se bilden nedan). Skräpobligationer medför en högre risk för fallissemang än andra obligationer, men de ger högre avkastning för att göra dem attraktiva för investerare. .

Kreditvärderingsfrågan uppstår trots att bolaget nyligen slutfört den första fasen av rörledningskonstruktionen som katapulterade det till att vara en av de mest lönsamma företagen i landet och satte fokus på ett antal stora investerare i företaget. Dessa framgångar kan leda till en uppgradering av kreditbetyget och stämpla företaget som en "stigande stjärna". Det kommer dock fortfarande att behöva arbeta med att skapa en mer gedigen kredithistoria för att få betydligt högre betyg från obligationsvärderingsinstituten.

Kort sagt är en stigande stjärna ett företag som visar goda framtida framtidsutsikter och som har gjort vissa framsteg när det gäller dess rating på kapitalmarknaderna, men som fortfarande har ett arbete att göra för att säkra de högsta kreditbetyg för dess obligationer.

Rising Star vs Fallen Angel

Både den stigande stjärnan och den fallna ängeln Fallen Angel En fallen ängel är en obligation som rankades som investeringsgrad men sedan dess har nedgraderats till skräp på grund av emittentens fallande finansiella ställning. Obligationen nedgraderas av en eller flera av de tre stora ratingtjänsterna - Fitch, Moody's och Standard & Poor's (S&P). obligationer kan hittas under det stora paraplyet med skräpobligationer. Skillnaden ligger i deras upplevda riktning. Stigande stjärnor ses som företag som rör sig uppåt för att få högre kreditbetyg för sina skuldemissioner. Däremot är fallna änglar företag som har en längre historia och tidigare haft en högre kreditvärdighet, men som har fallit på svåra tider, vilket resulterat i att deras skuld nedgraderats till skräpobligationsstatus.

Stigande stjärnor ser deras trovärdighet ständigt förbättras, även om deras kreditbetyg kan förbli relativt låg för tillfället. Men de anses vara på väg att få kreditkvalitet som är värd investeringsklass. Således anses deras obligationer vanligtvis vara mindre riskabla jämfört med fallna ängelobligationer.

Utmaningar för en stigande stjärna

Ett växande stjärnföretags viktigaste utmaning ligger oftast i att finansiera betydande tillväxt. Det står inför svårigheterna att få investerarnas förtroende på grund av brist på en etablerad kreditrekord.

Specifikt kan det möta utmaningar som:

  • Anpassning till en föränderlig marknad
  • Anta nya strategiska planer
  • Kassaflöden och komplexitet i ekonomisk förvaltning

Investeringsmöjligheter med en stigande stjärna

Det är ofta svårt att identifiera en stigande stjärna i rätt skede av marknadscykeln. Att lyckas med detta kan dock leda till betydande avkastning för investerare.

1 - Investerare kanske kan få företagets obligationer när de fortfarande klassificeras som skräpobligationer och erbjuder därför en hög avkastning, även om företaget växer stadigt och blir allt mindre kredit- / fallissemangsrisk. En investerare kan då få högre avkastning utan motsvarande högre risknivå.

2 - När den stigande stjärnans kreditbetyg förbättras kommer dess obligationer att värderas i värde. Investerare som förvärvade obligationerna tidigare, när företaget hade lägre kreditbetyg, kan då kunna sälja obligationerna med vinst på sekundärmarknaden.

Stigande stjärnor på skuldkapitalmarknaderna kan ge goda möjligheter för investerare. Att investera klokt i stigande stjärnor kräver noggrann forskning, försiktighet och vanligtvis tålamod, eftersom det kan ta lite tid för företagets kreditbetyg att förbättras avsevärt.

Ytterligare resurser

Tack för att du läser Finance förklaring av en Rising Star. Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari designation, ett ledande certifieringsprogram för finansanalytiker. Dessa ytterligare resurser kommer att vara till hjälp för att fortsätta lära dig och utveckla din karriär:

  • Corporate Venturing Corporate Venturing Corporate venturing (även känt som företags riskkapital) är praxis att direkt investera företagsfonder i externa startföretag. Detta görs vanligtvis av stora företag som vill investera små men innovativa startföretag. De gör det genom joint venture-avtal och förvärv av aktier.
  • Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Jämför private equity vs riskkapital mot ängel- och seed-investerare när det gäller risk, affärsstadium, storlek och typ av investering, mått, förvaltning. Den här guiden ger en detaljerad jämförelse av private equity jämfört med riskkapital mot angel- och seed-investerare. Det är lätt att förvirra de tre klasserna av investerare
  • Private Equity Funds Private Equity Funds Private equity-fonder är kapitalpooler som ska investeras i företag som utgör en möjlighet till hög avkastning. De kommer med en fast
  • Rating Agency Rating rating Ett ratingbolag är ett företag som bedömer företagens och statliga finansers ekonomiska styrka, särskilt deras förmåga att möta rektor och

Rekommenderas

Vad är en hinderfrekvens?
Vad är ABSOLUTE-funktionen i Excel (ABS)?
Vad är hot mot revisors oberoende?