Fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE) är den mängd kontanter ett företag genererar som är tillgängligt för att eventuellt distribueras till aktieägarna. kvarvarande resultat. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieinnehav = tillgångar - skulder. Det beräknas som kontanter från verksamheten minus kapitalutgifter Kapitalutgifter En kapitalutgift (förkortat Capex) är betalningen med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster som aktiveras i balansräkningen. På ett annat sätt är det en utgift som aktiveras (dvs.kostnadsförs inte direkt i resultaträkningen) och anses vara en "investering". Analytiker ser Capex plus emitterade nettoskuld. Den här guiden ger en detaljerad förklaring av varför det är viktigt och hur man beräknar det, tillsammans med flera exempel.
FCFE-formel
Låt oss titta på hur man beräknar fritt kassaflöde till eget kapital (FCFE) genom att undersöka formeln. Det kan enkelt härledas från ett företags kassaflödesanalys Pengarflödesanalysen Kassaflödesanalysen (även kallad kassaflödesanalysen) är en av de tre viktigaste finansiella rapporterna som redovisar det genererade och utgifterna under en viss period tid (t.ex. en månad, ett kvartal eller ett år). Kassaflödesanalysen fungerar som en brygga mellan resultaträkningen och balansräkningen.
Formel:
FCFE = Kontanter från den löpande verksamheten - Kapitalutgifter + Emitterad nettoskuld (återbetalad)
FCFE-exempel
Nedan följer en skärmdump av Amazons årsredovisning 2016 och kassaflödesanalys, som kan användas för att beräkna fritt kassaflöde till eget kapital för åren 2014 - 2016.
Som du kan se på bilden ovan är beräkningen för varje år som följer:
- 2014: 6,842 - 4,893 + 6,359 - 513 = 7795
- 2015: 11 920 - 4 589 + 353 - 1 652 = 6 032
- 2016: 16,443 - 6,737 + 621-354 = 9,973
Gratis kassaflöde till kapitalanalys
Låt oss titta på ett Excel-kalkylblad som en finansanalytiker skulle använda för att utföra en FCFE-analys för ett företag.
Som du kan se i figurerna nedan har företaget en tydlig beskrivning av kassaflöden, som innehåller tre avsnitt: Verksamhet, investeringar och finansiering.
År 2018 rapporterade företaget kontanter från verksamheten på 23350 miljoner dollar, spenderade 500 miljoner dollar på inköp av materiella anläggningstillgångar (PP&E) PP&E (materiella anläggningstillgångar) PP&E (fastigheter, anläggningar och utrustning) är en av de viktigaste -omgångstillgångar som finns i balansräkningen. PP&E påverkas av Capex, avskrivningar och förvärv / avyttringar av anläggningstillgångar. Dessa tillgångar spelar en viktig roll i den ekonomiska planeringen och analysen av företagets verksamhet och framtida utgifter och utfärdade ingen ny skuld, vilket resulterar i en FCFE på 22 850 miljoner dollar.
År 2014 berättar siffrorna en helt annan historia, företaget rapporterade kontanter från verksamheten på - 5 490 miljoner dollar, spenderade 40 400 miljoner dollar på inköp av materiella anläggningstillgångar (PP&E) och emitterade 18 500 miljoner dollar i skuld, vilket resulterar i en FCFE på - 27390 miljoner dollar.
Som du kan se, under ett år publicerade företaget mycket positivt FCFE och under ett år var det mycket negativt, även om den löpande verksamheten inte var lika olik. Anledningen till detta var den betydande investering som gjordes i att köpa ytterligare PP&E.
Eftersom aktieinvesterare måste finansiera inköp av sådana tillgångar måste siffran Free Cash Flow to Equity redogöra för detta.
FCFE vs FCFF
FCFF står för Free Cash Flow to the Firm och representerar det kassaflöde som är tillgängligt för alla investerare i verksamheten (både skuld och eget kapital).
Den enda verkliga skillnaden mellan de två är räntekostnader och deras inverkan på skatter. Förutsatt att ett företag har viss skuld kommer dess FCFF att vara högre än FCFE med skuldkostnaden efter skatt.
För att lära dig mer om FCFF och hur du beräknar det, läs Finance Ultimate Cash Flow Guide The Ultimate Cash Flow Guide (EBITDA, CF, FCF, FCFE, FCFF) Detta är den ultimata kassaflödesguiden för att förstå skillnaderna mellan EBITDA, Cash Flow från Operations (CF), Free Cash Flow (FCF), Unlevered Free Cash Flow eller Free Cash Flow to Firm (FCFF). Lär dig formeln för att beräkna var och en och härleda dem från en resultaträkning, balansräkning eller kassaflöde.
Användning vid värdering
När du värderar ett företag är det viktigt att skilja mellan Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuell minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. och Kapitalvärde Kapitalvärde Kapitalvärde kan definieras som det totala värdet på det företag som är hänförligt till aktieägarna. Följ denna guide från Finance för att beräkna eget kapital. . Enterprise Value är värdet på hela verksamheten utan att ta hänsyn till dess kapitalstruktur. Kapitalvärde är det värde som kan hänföras till aktieägarna, vilket inkluderar överskjutande kontanter och exkluderar alla skulder och finansiella förpliktelser.
Vilken typ av värde du försöker nå kommer att avgöra vilket kassaflödesvärde du ska använda.
Använd FCFE för att beräkna kapitalnettot nuvärde (NPV).
Använd FCFF för att beräkna företagets nettonuvärde (NPV).
Som du kan se på bilden ovan från Finance LBO Financial Modelling Course, kan en analytiker skapa ett schema för både företagsomfattande och endast kapitalflöden.
Hur man beräknar FCFE från ...
Här är några sätt att nå FCFE Formula från olika resultaträkningar Resultaträkningar Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat och resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. Föremål:
Hur man beräknar FCFE från nettoresultat Hur man beräknar FCFE från nettoresultat Det fria kassaflödet till eget kapital (FCFE) kan beräknas från nettoresultatet. Det är den mängd kontanter som genereras av ett företag som potentiellt kan distribueras till företagets aktieägare. När du använder en inneboende värderingsmetod som DCF-värderingsmodellen (Discounted Cash Flow)
Hur man beräknar FCFE från EBIT Hur man beräknar FCFE från EBIT? Beräkna FCFE från EBIT: Free Cash Flow to Equity (FCFE) är den mängd kontanter som genereras av ett företag som potentiellt kan distribueras till sina aktieägare. Med hjälp av FCFE kan en analytiker fastställa nettovärdet (NPV) på ett företags eget kapital, som sedan kan användas för att beräkna företagets teoretiska aktiekurs.
Hur man beräknar FCFE från CFO Hur man beräknar FCFE från CFO? Hur beräknar jag FCFE från CFO? Free Cash Flow to Equity (FCFE) är den mängd kontanter som genereras av ett företag som potentiellt kan distribueras till sina aktieägare. FCFE är en nyckelmått i en av metoderna i DCF-värderingsmodellen (Discounted Cash Flow).
Hur man beräknar FCFE från EBITDA Hur man beräknar FCFE från EBITDA Du kan beräkna FCFE från EBITDA genom att subtrahera ränta, skatter, förändring av netto rörelsekapital och investeringar - och sedan lägga till nettolån. Gratis kassaflöde till eget kapital (FCFE ) är den mängd kontanter som genereras av ett företag som potentiellt kan distribueras till företagets aktieägare.
Ytterligare resurser
Tack för att du läste den här guiden till FCFE och varför det är ett viktigt mått inom företagsekonomi. Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) TM FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifiering. För att fortsätta utveckla din karriär som analytiker, kolla in dessa kompletterande resurser:
- Kostnad för eget kapital Kostnad för eget kapital Kostnad för eget kapital är den avkastning som en aktieägare behöver för att investera i ett företag. Avkastningskravet är baserat på risknivån i samband med investeringen
- Utgifter Utgifter En utgift representerar en betalning med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster. En utgift bokförs vid en enda tidpunkt (inköpstidpunkten), jämfört med en kostnad som fördelas eller upplupas över en tidsperiod. Denna guide kommer att granska de olika typerna av utgifter i redovisningen
- Börsvärde Börsvärde Börsvärde (marknadsvärde) är det senaste marknadsvärdet för ett företags utestående aktier. Marknadsvärde är lika med det aktuella aktiekursen multiplicerat med antalet utestående aktier. Investeringsgemenskapen använder ofta börsvärdet för att rangordna företag
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
