Vad är kapitalkostnaden?

Kapitalkostnad är den lägsta avkastningen Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. som ett företag måste tjäna innan det genererar värde. Innan ett företag kan göra vinst måste det åtminstone generera tillräckliga inkomster för att täcka kostnaden för det kapital det använder för att finansiera sin verksamhet. Detta består av både skuldkostnaden och den kostnad för eget kapital som används för att finansiera ett företag. Ett företags kapitalkostnad beror till stor del på vilken typ av finansiering företaget väljer att förlita sig på - dess kapitalstruktur. Företaget kan förlita sig enbart på eget kapital eller enbart på skuld eller använda en kombination av de två.

Valet av finansiering gör kapitalkostnaden till en avgörande variabel för varje företag, eftersom det kommer att avgöra företagets kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser den mängd skulder och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera dess tillgångar . Ett företags kapitalstruktur. Företag letar efter den optimala mixen av finansiering som ger tillräcklig finansiering och minimerar kapitalkostnaden.

Dessutom använder investerare kapitalkostnaden som en av de ekonomiska mått som de anser för att utvärdera företag som potentiella investeringar. Kapitalkostnadssiffran är också viktig eftersom den används som diskonteringsränta för företagets fria kassaflöden i DCF-analysmodellen Rabatterat kassaflöde DCF-formel Det diskonterade kassaflödet DCF-formeln är summan av kassaflödet under varje period dividerat med en plus diskonteringsräntan höjd till kraften för perioden #. Den här artikeln delar upp DCF-formeln i enkla termer med exempel och en video av beräkningen. Formeln används för att bestämma värdet på ett företag.

WACC

Hur beräknar man kapitalkostnader?

Det vanligaste sättet att beräkna kapitalkostnaden är att använda den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC). Enligt denna metod ingår alla finansieringskällor i beräkningen och varje källa tilldelas en vikt i förhållande till dess andel i företagets kapitalstruktur.

WACC ger oss en formel för att beräkna kapitalkostnaden:

Kapitalkostnad

Skuldkostnaden i WACC är den räntesats som ett företag betalar på sin befintliga skuld. Kostnaden för eget kapital är den förväntade avkastningen för bolagets aktieägare.

Kapitalkostnad och kapitalstruktur

Kapitalkostnad är en viktig faktor för att fastställa företagets kapitalstruktur. Fastställande av ett företags optimala kapitalstruktur Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur kan vara en knepig strävan eftersom både skuldfinansiering och kapitalfinansiering har respektive fördelar och nackdelar.

Optimal kapitalstrukturKapitalstruktur Med kapitalstruktur avses mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur

Skuld är en billigare finansieringskälla jämfört med eget kapital. Företagen kan dra nytta av sina skuldinstrument genom att kostnadsföra räntebetalningarna på befintlig skuld och därmed minska företagets skattepliktiga inkomst. Dessa minskningar av skatteplikten kallas skattesköldar. Skattesköldar är avgörande för företag eftersom de hjälper till att bevara företagets kassaflöden och företagets totala värde.

Men någon gång kommer kostnaden för att emittera ytterligare skulder att överstiga kostnaden för att emittera nytt eget kapital. För ett företag med mycket skuld kommer tillägg av ny skuld att öka risken för fallissemang, oförmågan att uppfylla sina finansiella förpliktelser. En högre fallissemangsrisk kommer att öka skuldkostnaden, eftersom nya långivare kommer att be om en premie som ska betalas för den högre standardrisken. Dessutom kan en hög standardrisk också öka kostnaden för eget kapital eftersom aktieägarna sannolikt kommer att förvänta sig en premie utöver avkastningstakten för företagets skuldinstrument för att ta på sig den ytterligare risk som är förknippad med aktieinvestering.

Trots de högre kostnaderna (aktieinvesterare kräver en högre riskpremie än långivare) är kapitalfinansiering attraktiv eftersom den inte skapar en standardrisk för företaget. Dessutom kan aktiefinansiering erbjuda ett enklare sätt att skaffa ett stort kapital, särskilt om företaget inte har omfattande kreditupprättelse hos långivare. För vissa företag kan emellertid kapitalfinansiering inte vara ett bra alternativ, eftersom det kommer att minska de nuvarande aktieägarnas kontroll över verksamheten.

Relaterade avläsningar

Ekonomi vill hjälpa dig att bli en ekonomisk analytiker i världsklass och främja din karriär. Utforska följande resurser med det målet i åtanke:

  • Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
  • Skuldkapacitet Skuldkapacitet Skuldkapacitet avser den totala skuld som ett företag kan ådra sig och återbetala enligt villkoren i skuldavtalet.
  • Kapitalvärde Kapitalvärde Kapitalvärde kan definieras som det totala värdet på det företag som är hänförligt till aktieägarna. Följ denna guide från Finance för att beräkna eget kapital.
  • DCF-modellutbildning DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022