Guide till rabatterat kassaflöde DCF-formel

Den här artikeln delar upp den diskonterade DCF-formeln för kassaflöde i enkla termer. Vi tar dig igenom beräkningen steg för steg så att du enkelt kan beräkna den själv. DCF-formeln krävs vid ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. för att bestämma värdet på ett företag när man bygger en DCF-modell DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered gratis kassaflöde i Excel.

Se den här korta videoförklaringen av hur DCF-formeln fungerar.

Video: Finance gratis introduktion till Corporate Finance Course.

Vad är DCF-formeln för rabatterat kassaflöde?

Formeln för diskonterat kassaflöde (DCF) är lika med summan av kassaflödet Värdering Gratis värderingsguider för att lära dig de viktigaste begreppen i din egen takt. Dessa artiklar kommer att lära dig bästa praxis för affärsvärdering och hur man värderar ett företag med jämförbar företagsanalys, diskonterat kassaflöde (DCF) -modellering och prejudikattransaktioner, som används i investmentbank, aktieundersökning, i varje period dividerat med en plus rabatten (WACC WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1- T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den, och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator) som höjs till periodnumret.

Här är DCF-formeln:

DCF-formel

Var:

CF = kassaflöde under perioden

r = ränta eller diskonteringsränta

n = periodnumret

Analysera komponenterna i formeln

1. Kassaflöde (CF) DCF Formula - Kassaflöde

Kassaflöde Kassaflöde Kassaflöde (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, en institution eller en individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF (CF) representerar de fria kontantbetalningarna som en investerare får under en viss period för att äga en viss säkerhet (obligationer, aktier, etc.)

När man bygger en finansiell modell för ett företag är CF vanligtvis det som kallas unlevered free cash flow Unlevered Free Cash Flow Unlevered Free Cash Flow är en teoretisk kassaflöde för ett företag, förutsatt att företaget är helt skuldfritt utan räntekostnader. . Vid värdering av en obligation skulle CF vara ränta och / eller huvudbetalningar.

För att lära dig mer om de olika typerna av kassaflöde, läs Finance: s kassaflödesguide Cash Flow Cash Flow (CF) är den ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, institution eller individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF.

2. Rabatt (r) DCF-formel - rabatt

För affärsvärderingsändamål är diskonteringsräntan vanligtvis ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator (WACC). Investerare använder WACC eftersom det representerar den avkastningskrav som investerare förväntar sig av att investera i företaget.

För en obligation skulle diskonteringsräntan vara lika med räntan på värdepapperet.

3. Periodnummer (n) DCF-formel - period

Varje kassaflöde är förknippat med en tidsperiod. Vanliga tidsperioder är år, kvartal eller månader. Tidsperioderna kan vara lika, eller så kan de vara olika. Om de är olika uttrycks de som ett decimal.

Vad används DCF-formeln för?

DCF-formeln används för att bestämma värdet på ett företag eller ett värdepapper. Det representerar det värde en investerare skulle vara villig att betala för en investering, med tanke på en avkastningskrav på sin investering (diskonteringsräntan).

Exempel på användningar för DCF-formeln:

  • Att värdera ett helt företag
  • Att värdera ett projekt eller en investering inom ett företag
  • Att värdera en obligation
  • Att värdera aktier i ett företag
  • Att värdera en inkomstproducerande fastighet
  • Att värdera fördelen med ett kostnadsbesparande initiativ hos ett företag
  • Att värdera allt som producerar (eller påverkar) kassaflödet

Nedan följer en skärmdump av DCF-formeln som används i en finansiell modell Typer av finansiella modeller De vanligaste typerna av finansiella modeller inkluderar: 3 uttalandemodell, DCF-modell, M & A-modell, LBO-modell, budgetmodell. Upptäck de 10 bästa typerna för att värdera ett företag. Enterprise Value Enterprise Value Enterprise Value, eller Firm Value, är hela värdet på ett företag som är lika med dess eget kapital plus nettoskuld plus eventuellt minoritetsintresse som används vid värdering. Det ser på hela marknadsvärdet snarare än bara kapitalvärdet, så alla ägarintressen och tillgångskrav från både skuld och eget kapital ingår. av verksamheten beräknas med hjälp av = NPV () NPV-funktionen NPV-funktionen kategoriseras under Excel Financial-funktioner. Den beräknar nettovärdet för periodiska kassaflöden.NPV kommer att beräknas för en investering med en diskonteringsränta och serie av framtida kassaflöden. Vid finansiell modellering är NPV-funktionen användbar för att bestämma värdet på en affärsfunktion tillsammans med diskonteringsräntan på 12% och det fria kassaflödet till företaget (FCFF) Gratis kassaflöde till det fasta (FCFF) FCFF, eller fritt kassaflöde to Firm, är kassaflöde tillgängligt för alla finansieringsleverantörer i ett företag. skuldinnehavare, föredragna aktieägare, gemensamma aktieägare under var och en av prognosperioderna plus terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. .NPV-funktionen är användbar för att bestämma värdet på en affärsfunktion tillsammans med diskonteringsräntan på 12% och det fria kassaflödet till företaget (FCFF) Fri kassaflöde till företaget (FCFF) FCFF, eller fritt kassaflöde till företaget, är kassaflöde tillgängligt för alla finansieringsleverantörer i ett företag. skuldinnehavare, föredragna aktieägare, gemensamma aktieägare under var och en av prognosperioderna plus terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. .NPV-funktionen är användbar för att bestämma värdet på en affärsfunktion tillsammans med diskonteringsräntan på 12% och det fria kassaflödet till företaget (FCFF) Det fria kassaflödet till företaget (FCFF) FCFF, eller fritt kassaflöde till företaget, är kassaflöde tillgängligt för alla finansieringsleverantörer i ett företag. skuldinnehavare, föredragna aktieägare, gemensamma aktieägare under var och en av prognosperioderna plus terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. .plus terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. .plus terminalvärdet Terminalvärde Terminalvärdet används vid värdering av ett företag. Terminalvärdet existerar efter prognosperioden och förutsätter en fortsatt verksamhet för företaget. .

Finansiell modell med DCF-formeln

Bild: Finance's Business Valuation Modelling Course.

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Vad säger den diskonterade kassaflödesformeln dig?

När du bedömer en potentiell investering är det viktigt att ta hänsyn till pengarnas tidsvärde eller den avkastningskrav som du förväntar dig att få.

DCF-formeln tar hänsyn till hur mycket avkastning du förväntar dig att tjäna, och det resulterande värdet är hur mycket du skulle vara villig att betala för något, för att få exakt den avkastningen.

Om du betalar mindre än DCF-värdet kommer din avkastning att vara högre än diskonteringsräntan.

Om du betalar mer än DCF-värdet blir din avkastning lägre än rabatten.

Illustration av DCF-formeln

Nedan följer en illustration av hur den diskonterade DCF-formeln för kassaflöde fungerar. Som du kommer att se i exemplet nedan minskar värdet på lika kassaflödesbetalningar över tiden, eftersom effekten av diskontering påverkar kassaflödet.

DCF-formel

Bild: Finans gratis introduktion till Corporate Finance Course.

Slutvärde

Vid värdering av ett företag är det prognostiserade kassaflödet Kassaflöde Kassaflöde (CF) en ökning eller minskning av mängden pengar ett företag, institution eller individ har. I finans används termen för att beskriva mängden kontanter (valuta) som genereras eller konsumeras under en viss tidsperiod. Det finns många typer av CF sträcker sig vanligtvis cirka 5 år in i framtiden, vid vilken tidpunkt ett terminalvärde Knowledge Finance självstudiehandböcker är ett utmärkt sätt att förbättra teknisk kunskap om ekonomi, redovisning, finansiell modellering, värdering, handel, ekonomi och Mer. är använd. Anledningen är att det blir svårt att göra en tillförlitlig uppskattning av hur ett företag kommer att prestera så långt i framtiden.

Det finns två vanliga metoder för att beräkna terminalvärdet:

  • Avsluta flera (där verksamheten antas säljas)
  • Evig tillväxt (där verksamheten antas växa med en rimlig, fast tillväxttakt för alltid)

Kolla in vår guide om hur man beräknar DCF-terminalvärde DCF Terminal Value Formula DCF Terminal-värde-formel används för att beräkna värdet som ett företag utöver prognosperioden i DCF-analys. Det är en stor del av en ekonomisk modell för att lära sig mer.

DCF vs NPV

Det totala diskonterade kassaflödet (DCF) för en investering kallas även NPV-formeln (NPV) En guide till NPV-formeln i Excel vid finansiell analys. Det är viktigt att förstå exakt hur NPV-formeln fungerar i Excel och matematiken bakom den. NPV = F / [(1 + r) ^ n] där, PV = nuvärde, F = framtida betalning (kassaflöde), r = diskonteringsränta, n = antalet perioder i framtiden. Om vi ​​bryter termen NPV kan vi se varför så är fallet:

Netto = summan av alla positiva och negativa kassaflöden

Nuvärdet = diskonterat tillbaka till investeringstidpunkten

DCF-formel i Excel

MS Excel har två formler som kan användas för att beräkna diskonterat kassaflöde, som det kallas "NPV".

Regelbunden NPV-formel:

= NPV (diskonteringsränta, serie kassaflöden)

Denna formel förutsätter att alla erhållna kassaflöden fördelas över lika tidsperioder, oavsett år, kvartal, månader eller på annat sätt. Diskonteringsräntan måste motsvara kassaflödesperioderna, så en årlig diskonteringsränta på 10% skulle gälla för årliga kassaflöden.

Tidsjusterad NPV-formel:

= XNPV (diskonteringsränta, serie av alla kassaflöden, datum för alla kassaflöden)

Med XNPV är det möjligt att diskontera kassaflöden som tas emot under oregelbundna tidsperioder. Detta är särskilt användbart vid ekonomisk modellering när ett företag kan förvärvas halvårsvis.

Till exempel kan denna initiala investering vara den 15 augusti, nästa kassaflöde den 31 december och varannan kassaflöde därefter med ett års mellanrum. XNPV kan låta dig enkelt lösa detta i Excel.

För att lära dig mer, se vår guide om XNPV vs NPV i Excel.

Mer användbara resurser

Finans uppdrag är att hjälpa dig att utveckla din karriär. Med detta uppdrag i åtanke har vi sammanställt ett brett utbud av användbara resurser för att vägleda dig på din väg till att bli Certified Financial Modeling Analyst FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari.

Relevanta resurser inkluderar:

  • Intern avkastning Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering.
  • Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
  • DCF-modelleringstips DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered fria kassaflöde
  • Bästa praxis för finansiell modellering Gratis guide för finansiell modellering Denna guide för finansiell modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer

Rekommenderas

Vad är CDS-utdelningsförhållandet?
Vad är en förvärvare?
Vad är rikedomseffekten?