Avkastningskravet (hinder) är den lägsta avkastning som en investerare förväntar sig att få för sin investering. I huvudsak är den erforderliga räntan den minsta godtagbara ersättningen för investeringens risknivå.
Avkastningskravet är ett nyckelbegrepp i företagsfinansiering och värdering av aktier. Till exempel används vid värdering av aktier vanligen som diskonteringsränta för att bestämma nuvärdet av kassaflöden Netto nuvärde (NPV) Netto nuvärde (NPV) är värdet på alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) hela livslängden för en investering diskonterad till nuet. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning över finans och redovisning för att bestämma ett företags värde, investeringssäkerhet,.
Avkastningskrav vid investering
Den erforderliga räntan används ofta som en tröskel som skiljer genomförbara och omöjliga investeringsmöjligheter. Den allmänna regeln är att om en investerings avkastning är lägre än den erforderliga räntan, bör investeringen avvisas.
Mätvärdet kan justeras för en viss investerares behov och mål. Det kan beakta specifika investeringsmål, liksom risk- och inflationsförväntningar.
Hur beräknar jag erforderlig avkastning?
Det finns olika metoder för att beräkna en avkastningskrav baserat på tillämpningen av mätvärdet.
En av de mest använda metoderna för att beräkna den erforderliga räntan är Capital Asset Pricing Model (CAPM) Finance Finance Finance Articles är utformade som självstudiehandböcker för att lära sig viktiga finanskoncept online i din egen takt. Bläddra bland hundratals artiklar! . Under CAPM bestäms räntan med följande formel:
RRR = r f + ß (r m - r f )
Var:
- RRR - avkastningskrav
- r f - riskfri ränta
- ß - beta-koefficient för en investering
- rm - avkastning på en marknad
CAPM-ramverket justerar avkastningskravet för en investerings risknivå (mätt med beta Beta Betan (β) för en placeringssäkerhet (dvs. ett aktie) är ett mått på dess avkastningsvolatilitet i förhållande till hela marknaden. används som ett mått på risk och är en integrerad del av CAPM (Capital Asset Pricing Model). Ett företag med högre beta har större risk och högre förväntad avkastning.) och inflation (förutsatt att den riskfria räntan justeras för inflationen).
En annan metod för att beräkna den erforderliga räntan är den viktade genomsnittliga kapitalkostnaden (WACC) WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator. WACC-metoden används ofta i företagsfinansiering. Till skillnad från CAPM tar WACC hänsyn till ett företags kapitalstruktur. På grund av detta används den erforderliga räntan som erhållits från WACC i företagets beslutsprocess för att genomföra nya projekt. Det kan beräknas med följande formel:
RRR = w D r D (1 - t) + w e r e
Var:
- w D - skuldens vikt
- r D - kostnad för skuld
- t - bolagsskattesats
- w e - vikt av eget kapital
- r e - Kostnad för eget kapital
WACC bestämmer den totala kostnaden för företagets finansiering. Därför kan WACC ses som en jämn avkastning som avgör lönsamheten för ett projekt eller ett investeringsbeslut.
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys rekommenderar vi starkt ytterligare resurser nedan:
- Investering: En nybörjarguide Investering: En nybörjarguide Finansguiden för investering för nybörjare lär dig grunderna i att investera och hur du kommer igång. Lär dig om olika strategier och tekniker för handel och om de olika finansmarknaderna som du kan investera i.
- Discount Factor Discount Factor I finansiell modellering är en diskonteringsfaktor ett decimaltal multiplicerat med ett kassaflödesvärde för att återdiskontera det till nuvärdet. Faktorn ökar
- Marknadsriskpremie Marknadsriskpremie Marknadsriskpremien är den tilläggsavkastning som en investerare förväntar sig av att inneha en riskfylld marknadsportfölj istället för riskfria tillgångar.
- Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) Avkastning på eget kapital (ROE) är ett mått på ett företags lönsamhet som tar ett företags årliga avkastning (nettoresultat) dividerat med värdet av dess totala kapital (dvs. 12%) . ROE kombinerar resultaträkningen och balansräkningen då nettoresultatet eller vinsten jämförs med eget kapital.
