Ett huvudagentproblem uppstår när det finns en intressekonflikt mellan agenten och huvudmannen, vilket vanligtvis inträffar när agenten enbart agerar i sina egna intressen. I ett förhållande mellan huvudombud är huvudmannen den part som lagligt utser agenten för att fatta beslut och vidta åtgärder för dess räkning.
För att lära dig mer om liknande ämnen kan du följa Finance kurs för grundläggande finanser beteende, som utforskar psykologins grundläggande frågor om finansiella agenters beteende.
Separationen av ”ägarskapet” (huvudmannen) och ”kontrollen” (ombudet) i förhållandet mellan huvudmannen skapar grunden för potentiell intressekonflikt mellan de två parterna.
Orsaker bakom huvudombudsproblem
De främsta orsakerna till huvudagentproblemet är intressekonflikter mellan två parter och den asymmetriska informationen emellan dem (agenter tenderar att ha mer information än huvudmän). Huvudagentproblemet leder i allmänhet till byråkostnader Byråkostnader Byråkostnader är interna kostnader som uppstår på grund av konkurrerande intressen från aktieägarna (huvudmännen) och ledningsgruppen (ombud). Kostnader som uppdragsgivaren ska bära. Eftersom agenter kan agera i deras intresse på rektorns bekostnad är huvudagentproblemet ett exempel på en moralisk fara.
Huvudagentproblemet konceptualiserades 1976 av amerikanska ekonomer, Michael Jensen och William Meckling.
Problemet har tillämpningar inom statsvetenskap och ekonomi. Det är särskilt viktigt i förståelsen av företagsstyrning Aktieägare Primacy Aktieägare har företräde som en aktieägare-centrerad form av bolagsstyrning som fokuserar på att maximera aktieägarnas värde innan man överväger.
Exempel på huvudagentproblem
Följande fall är bland de vanligaste exemplen på huvudagentproblemet:
- Aktieägare (huvudman) kontra ledningen (agent)
- Väljarna (rektor) mot politiker (agent)
- Finansiella institutioner (huvudmän) jämfört med kreditvärderingsinstitut Betygsförmedling Ett kreditvärderingsinstitut är ett företag som bedömer företagens och statliga enheters ekonomiska styrka, särskilt deras förmåga att möta huvudmannen och (agent)
Lösningar på problemet
Lösningar på huvudagentproblemet syftar till att anpassa båda parters intresse. Det finns två huvudsakliga förbättringsområden för att lösa problemet:
# 1. Kontraktsdesign
Det huvudsakliga syftet med kontraktsdesign är att skapa ett kontraktsram mellan rektorn och agenten för att ta itu med informationsasymmetri, stimulera agentens incitament att agera i rektorns bästa och att fastställa förfaranden för övervakningsagenter.
# 2. Prestationsutvärdering och ersättning
Agentens ersättning är den primära metoden för att anpassa båda parters intressen. För att lösa huvudagentproblemet måste ersättningen vara kopplad till agentens prestanda.
Agentens prestanda mäts vanligtvis med subjektiv utvärdering eftersom det är en mer flexibel och balanserad bedömningsmetod för komplexa jobb. Vanliga metoder för agentkompensation inkluderar aktieoptioner Aktieoption En aktieoption är ett avtal mellan två parter som ger köparen rätt att köpa eller sälja underliggande aktier till ett förutbestämt pris och inom en angiven tidsperiod. En säljare av optionen kallas en optionskribent, där säljaren betalas en premie från det kontrakt som köpts av optionsköparen. , vinstdelning och uppskjuten ersättning. Att knyta agentens ersättning nära de fördelar som uppnås för rektorn hjälper till att eliminera intressekonflikter.
Relaterade avläsningar
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer de ytterligare finansresurserna nedan att vara användbara:
- Styrelse Styrelse En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att representera aktieägare. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse.
- Krishantering Krishantering Krishantering innebär att hantera kriser på ett sätt som minimerar skador och gör det möjligt för den drabbade organisationen att återhämta sig snabbt.
- Hantera intressekonflikter i Investment Banking Hantera intressekonflikter i Investment Banking Hantera intressekonflikter i investment banking. Intressekonflikter utgör betydande anseende och juridiska risker för yrkesverksamma inom företagsfinansiering. Inom investment banking och i synnerhet M&A finns det en högre risk för dålig press och civilrättsliga tvister än vad som är fallet med andra områden inom företagsfinansiering
- Professionell professionell Begreppet professionell avser alla som tjänar sitt liv på att utföra en aktivitet som kräver en viss nivå av utbildning, skicklighet eller utbildning.
