Resultat per aktie (EPS) är ett nyckeltal som används för att bestämma den gemensamma aktieägarnas aktieägarandel Aktieägarskapital (även känt som aktieägares eget kapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus kvarvarande vinst. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarandelar = tillgångar - skulder del av företagets vinst. EPS mäter varje stamaktie vinstfördelning i förhållande till företagets totala vinst. IFRS använder termen ”stamaktier” för att referera till stamaktier.
EPS-siffran är viktig eftersom den används av investerare och analytiker för att bedöma företagets resultat, för att förutsäga framtida resultat och för att uppskatta värdet på företagets aktier. Ju högre EPS, desto mer lönsamt anses företaget vara och desto mer vinst finns tillgängliga för distribution till sina aktieägare.
Resultat per aktieexempel
Kapitalstrukturer
Kapitalstrukturer som inte innehåller potentiellt utspädande värdepapper kallas enkla kapitalstrukturer. Å andra sidan inkluderar komplexa kapitalstrukturer sådana värdepapper.
Utspädande värdepapper avser alla finansiella instrument som kan konverteras eller som kan öka antalet utestående stamaktier för företaget. Utspädande värdepapper kan vara konvertibla obligationer, konvertibla preferensaktier eller aktieoptioner eller teckningsoptioner.
Grundläggande och utspädd EPS
Det finns två olika typer av vinst per aktie: grundläggande och utspädda . Rapportering av grundläggande EPS krävs eftersom det ökar jämförbarheten mellan intäkterna mellan olika företag. Utspädd EPS krävs för att minska moralisk fara Moral Hazard Moral risk avser den situation som uppstår när en individ har chansen att dra nytta av en affär eller situation, med vetskap om att alla risker och problem.
Utan utspädd EPS skulle det vara lättare för ledningen att vilseleda aktieägarna om företagets lönsamhet. Det görs genom att emittera konvertibla värdepapper såsom obligationer, preferensaktier och aktieoptioner som inte kräver omedelbar utgivning av stamaktier men kan leda till emittering i framtiden.
| Grundläggande EPS | Utspädd EPS |
|---|---|
| Visar hur mycket av företagets intäkter som kan hänföras till varje stamaktie | Beloppet av bolagets resultat hänförligt till varje gemensam aktieägare i ett hypotetiskt scenario där alla utspädande värdepapper konverteras till stamaktier |
| EPS = (Aktieägarnas nettoresultat) / (Vägt genomsnittligt antal utestående aktier) | Beloppet av bolagets resultat hänförligt till varje gemensam aktieägare i ett hypotetiskt scenario där alla utspädande värdepapper konverteras till stamaktier |
| Basic EPS är alltid större än utspädd EPS | Utspädd EPS är alltid mindre än vanlig EPS |
Grundläggande EPS-formel
Nettointäkter tillgängliga för aktieägarna för EPS-syften avser nettoresultat minus utdelning på preferensaktier. Utdelningar som betalas till föredragna aktieägare är inte tillgängliga för vanliga aktieägare och måste dras av för att beräkna EPS.
Det finns två typer av föredragna aktier som vi behöver veta om: kumulativ och icke-kumulativ . För kumulativa preferensaktier måste den föredragna aktieägarens rätt alltid dras av oavsett om de deklareras eller betalas.
Endast den aktuella periodens utdelning bör beaktas, inte någon utdelning i efterskott. För icke-kumulativa preferensaktier ska utdelningen endast dras av om utdelningen deklareras.
För att bestämma det totala antalet stamaktier beräknar vi det vägda genomsnittliga antalet utestående stamaktier. Ett viktat genomsnittligt antal används istället för ett slutnummer eftersom antalet vanliga aktier ofta ändras under året.
Tänk på följande exempel:
Antag att den 1 januari 2017 rapporterade XYZ Company följande:
Föredragna aktier: 1 000 000 auktoriserade, 400 000 emitterade och utestående, 4 dollar per aktie per år utdelning, kumulativ, konvertibla till en kurs som föredras framför 5 stamaktier.
Vanliga aktier: 5.000.000 bemyndigade, 800.000 emitterade och utestående, inget nominellt värde och ingen fast utdelning.
Beräkna Basic EPS om nettoresultatet var 2 234 000 $.
Steg 1: Beräkna nettointäkter tillgängliga för vanliga aktieägare
| Nettoinkomst | 2 234 000 $ |
| Mindre: Kumulativ föredragen utdelning | (1 600 000 $) |
| Nettointäkter tillgängliga för vanliga aktieägare | 634 000 $ |
Steg 2: Vägt genomsnittligt antal utestående aktier
I vårt exempel finns det inga fall av gemensam aktieemission eller återköp. Därför är det vägda genomsnittet lika med antalet utestående aktier: 800 000
Steg 3: Tillämpa Basic EPS-formeln
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Beräkning av utspädd EPS
Vid beräkning av utspädda EPS måste vi alltid överväga och identifiera alla potentiella stamaktier.
En potentiell stamaktie beskriver alla finansiella instrument som kan leda till en eller flera stamaktier i framtiden. Således är en potentiellt utspädande aktie en som minskar EPS eftersom nämnarens värde för antalet aktier ökar. Som nämnts tidigare inkluderar potentiella stamaktier:
- Konvertibla obligationer som kan konverteras till stamaktier
- Konvertibla preferensaktier som kan konverteras till stamaktier
- Aktieoptioner och teckningsoptioner som tillåter innehavaren att köpa stamaktier till ett förutbestämt pris
Vid beräkning av utspädd EPS använder vi alltid metoden if-convert . Den om-konverterade metoden förutsätter att värdepapperet omvandlas till stamaktier vid periodens början såvida inte annat anges och att företaget inte betalade ränta eller preferensaktieutdelning under året eftersom det antas konverteras i början av år.
Kom ihåg att ränta på obligationer som betalas är en avdragsgill kostnad medan utdelning på preferensaktier inte är det. Slutligen, för aktieoptioner och teckningsoptioner, måste vi bara överväga optioner som är "i-pengarna". De hänvisar till optioner där lösenpriset är lägre än det genomsnittliga marknadspriset på aktierna.
Videoförklaring av vinst per aktie (EPS)
Titta på den korta videon nedan för att snabbt förstå de viktigaste begreppen här, inklusive vad vinst per aktie är, formeln för EPS och ett exempel på EPS-beräkning.
Betydelsen av vinst per aktie (EPS)
Investerare köper aktier i ett företag för att tjäna utdelning och säljer aktierna i framtiden till högre priser. Ett företags intjäningsförmåga bestämmer utdelningsutbetalningarna och värdet på dess aktier på marknaden. Resultatet per aktie (EPS) är därför mycket viktigt för befintliga och potentiella gemensamma aktieägare.
Ett företags verkliga intjäningsförmåga kan dock inte bedömas av EPS-siffran under en räkenskapsperiod. Investerare bör beräkna företagets EPS i flera år och jämföra dem med EPS-siffrorna för andra liknande företag för att välja det lämpligaste investeringsalternativet.
Ett företag med en konstant ökning av sin EPS-siffra anses vanligtvis vara ett tillförlitligt alternativ för investeringar. Dessutom bör investerare använda EPS-siffran i kombination med andra förhållanden för att uppskatta ett företags framtida aktievärde.
Aktieoptioner - bra eller dåliga?
Många företag utfärdar idag optioner och teckningsoptioner till sina anställda som en del av deras förmånspaket. Skulle en sådan fördel vara tilltalande för dig eller är de helt enkelt en marknadsföringstaktik? Även om fördelarna kan visa sig vara användbara, har de också begränsningar. Låt oss ta en titt på fördelarna och nackdelarna med optioner.
| Fördelar | Nackdelar |
|---|---|
| Adresserar frågan om moralisk fara - Anställda är motiverade att arbeta hårdare eftersom värdet av deras ersättning kan öka genom bättre prestanda. | Anställda kan ha låg tolerans mot risker och därför gillar de kanske inte risken som ligger i aktieoptioner. |
| Vanligtvis har optionerna en intjänandeperiod där anställda bara kan utöva dem vid ett senare tillfälle, vilket hjälper till att behålla anställda. | Om de anställda inte förstår värdet av alternativen, anser de inte att det är en fördel. |
| Om optionerna utnyttjas blir de anställda aktieägare, vilket säkerställer att de agerar i företagets bästa. | Anställda har begränsad förmåga att påverka aktiekursen och därför kan det hända att aktieoptioner inte är tillräckligt motiverande för att de ska kunna arbeta hårt. |
Relaterad läsning
Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon-, JP Morgan- och Ferrari-certifiering, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass. För att öka din kunskap och främja din karriär, se följande kostnadsfria finansresurser:
- Aktieinnehav Aktieinnehav Aktieinnehav (även kallat aktieinnehav) är ett konto på ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att ordna om den ursprungliga redovisningsekvationen får vi aktieägarandelar = tillgångar - skulder
- Balanserade vinstmedel Balanserade vinstmedel Formeln för balanserade vinstmedel representerar alla ackumulerade nettoresultat netto av alla utdelningar som betalats till aktieägarna. Balanserade vinstmedel är en del av eget kapital i balansräkningen och representerar den del av företagets vinst som inte delas ut som utdelning till aktieägarna utan istället reserveras för återinvestering.
- Resultat säsong Resultat säsong Resultat säsongen är den tid under vilken börsnoterade företag meddelar sina finansiella resultat på marknaden. Tiden inträffar i slutet av varje kvartal, det vill säga fyra gånger om året för amerikanska företag. Företag i andra regioner har olika rapporteringsperioder, till exempel Europa, där företag rapporterar halvårsvis.
- Vägt genomsnittligt antal utestående aktier Viktat genomsnittligt antal aktier Utestående Viktat genomsnittligt antal utestående aktier avser antalet aktier i ett företag beräknat efter justering för förändringar i aktiekapitalet under en rapportperiod. Antalet viktade genomsnittliga utestående aktier används vid beräkning av mätvärden som vinst per aktie (EPS) i ett företags finansiella rapporter
