Dividend Coverage Ratio, även känd som utdelningstäckning, är ett finansiellt mått som mäter hur många gånger ett företag kan betala utdelning till sina aktieägare. Utdelningstäckningsgraden är förhållandet mellan företagets nettoresultat Nettoresultat Nettoresultatet är en nyckelpost, inte bara i resultaträkningen utan i alla tre kärnredovisningarna. Medan den uppnås genom resultaträkningen används nettovinsten också i både balansräkningen och kassaflödesanalysen. dividerat med utdelningen till aktieägarna Aktieägarandelar Aktieägarskapital (även känt som Aktieägarskapital) är ett konto i ett företags balansräkning som består av aktiekapital plus balanserade vinstmedel. Det representerar också restvärdet på tillgångar minus skulder. Genom att omorganisera den ursprungliga redovisningsekvationen,vi får aktieägare = tillgångar - skulder.
Utdelningens täckningsformel
Den allmänna formeln för beräkning av DCR är som följer:
Utdelningstäckningsgrad = Nettoresultat / deklarerad utdelning
Var:
- Nettoresultatet är resultatet efter att alla kostnader, inklusive skatter, har betalats
- Utdelad utdelning är det utdelningsbelopp som berättigar till aktieägarna
Det finns också några modifierade versioner av utdelningstäckningsgraden, som kommer att diskuteras nedan.
Den första variationen används för att bestämma hur många gånger ett företag kan betala utdelning till vanliga aktieägare när företaget också har preferensaktier Kostnad för önskat lager Kostnaden för företrädesaktier för ett företag är faktiskt det pris det betalar i utbyte mot den inkomst det kommer från att ge ut och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. att ta med i beräkningen.
Formeln är:
DCR = (Nettoresultat - Nödvändiga föredragna utdelningar) / Utdelningar som deklareras till vanliga aktieägare
Denna variation kan också användas för att bestämma hur många gånger ett företag kan betala utdelning till föredragna aktieägare:
Formeln är:
DCR = Nettoresultat / utdelning till föredragna aktieägare
Exempel på utdelningstäckningsgrad
Låt oss överväga följande exempel. Företag A rapporterade följande siffror:
- Resultat före skatt: $ 500.000
- Företagsskattesats: 30%
- Utdelning till föredragna aktieägare: 20 000 USD
- Utdelning till vanliga aktieägare: $ 25.000
Bestäm utdelningstäckningsgraden för föredragna och gemensamma aktieägare:
DCR (gemensamma aktieägare) = ($ 500.000 x 70% - $ 20.000) / $ 25.000 = 13.2
DCR (Föredragna aktieägare) = (500 000 $ x 70%) / 20 000 $ = 17,5
Ladda ner gratismallen
Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!
Tolkning av utdelningstäckningsgrad
Om utdelningstäckningsgraden är större än 1 indikerar det att de intäkter som genereras av företaget är tillräckliga för att tjäna aktieägarna med sin utdelning. Som en tumregel anses en DCR över 2 vara bra. En försämrad DCR eller en utdelning som konsekvent är lägre än 1,5 kan orsaka oro för aktieägarna. En konsekvent låg eller försämrad utdelning kan täcka dålig företags lönsamhet i framtiden, vilket kan innebära att företaget inte kommer att kunna upprätthålla sin nuvarande utdelningsnivå.
Problem med utdelningstäckningsgraden
Även om DCR är en användbar indikator på utdelningsrisk för aktieägarna, finns det ett par viktiga frågor med förhållandet för investerare att överväga:
Nettoresultatet är inte det faktiska kassaflödet
Vid beräkning av ett företags DCR använder vi nettointäkter i täljaren. Nettoresultatet är inte nödvändigtvis lika med kassaflödet Kassaflödesanalys En kassaflödesanalys (officiellt kallad Kassaflöde) innehåller information om hur mycket kontanter ett företag har genererat och använt under en viss period. Den innehåller tre avsnitt: kontanter från verksamheten, kontanter från investeringar och kontanter från finansiering. . Därför kan ett företag rapportera en ganska hög nettoresultat men fortfarande faktiskt inte ha kontanter tillgängliga för att göra utdelningar.
Det är en dålig indikator på framtida risker
Nettoresultatet kan förändras dramatiskt från år till år. Beräkning av en hög DCR baserad på tidigare historiska resultat kan därför inte vara en pålitlig förutsägare för utdelningsrisk under kommande år.
Icke desto mindre används utdelningsskyddet ofta av investerare och marknadsanalytiker för att uppskatta risknivån för att få utdelning från en investering.
Viktiga takeaways från utdelningens täckningsgrad
Sammanfattningsvis är de viktigaste punkterna att veta om DCR:
- Utdelningstäckningsgraden mäter hur många gånger ett företag kan betala sin nuvarande utdelningsnivå till aktieägarna.
- En DCR över 2 anses vara ett hälsosamt förhållande.
- En DCR under 1,5 kan orsaka oro.
- DCR använder nettoresultat, vilket inte är faktiskt kassaflöde. Därför garanterar inte ens höga nettoinkomster tillräckliga kassaflöden för att finansiera utdelningar.
- DCR är en ganska dålig indikator på framtida risker. Nettoresultatet kan variera kraftigt från år till år, så att titta på ett företags historiska DCR är inte ett definitivt mått på framtida utdelningsrisk.
Ytterligare resurser
Finance är en ledande leverantör av Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för investeringsbanker. För att hjälpa dig att utveckla din karriär inom finanssektorn, kolla in följande ytterligare finansresurser:
- Täckningsgrad Täckningsgrad En täckningsgrad används för att mäta ett företags förmåga att betala sina ekonomiska åtaganden. Ett högre förhållande indikerar en större förmåga att uppfylla skyldigheter
- Utdelningsutdelning Utdelningsutdelning Utdelningsutdelning är det utdelningsbelopp som betalas till aktieägarna i förhållande till det totala beloppet av nettoresultatet som genereras av ett företag. Formel, exempel
- Utdelning per aktie (DPS) Utdelning per aktie (DPS) Utdelning per aktie (DPS) är det totala utdelningsbelopp som tillskrivs varje enskilt utestående aktie i ett företag. Beräkning av utdelning per aktie
- Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Utdelning kontra återköp av aktier / återköp Aktieägare investerar i börsnoterade företag för kapitalförstärkning och inkomst. Det finns två huvudsakliga sätt på vilka ett företag returnerar vinster till sina aktieägare - kontantutdelning och återköp av aktier. Anledningarna till det strategiska beslutet om utdelning jämfört med återköp av aktier skiljer sig från företag till företag
