Vad är förankringsbias?

Förankring av fördomar inträffar när människor litar för mycket på befintlig information eller den första informationen de hittar när de fattar beslut. Till exempel, om du först ser en T-shirt som kostar 1200 $ - sedan ser du en andra som kostar 100 $ - är du benägen att se den andra tröjan som billig. Om du bara hade sett den andra tröjan, som kostar 100 dollar, skulle du förmodligen inte se den som billig. Ankaret - det första priset du såg - påverkade din åsikt i onödan. Förankringsbias är ett viktigt begrepp inom beteendefinansiering Behavioral Finance Behavioral finance är studiet av psykologins inflytande på beteenden hos investerare eller finansutövare. Det inkluderar också de efterföljande effekterna på marknaderna. Det fokuserar på det faktum att investerare inte alltid är rationella.

Förankring Bias

Förankring av bias exempel i ekonomi

Om jag skulle fråga dig var du tror att Apples aktier kommer att vara om tre månader, hur skulle du närma dig det? Många skulle först säga, ”Okej, var är beståndet idag?” Sedan, baserat på var aktien är idag, kommer de att anta var det kommer att vara om tre månader. Det är en form av förankringsförspänning. Vi börjar med ett pris idag, och vi bygger vår känsla av värde baserat på det ankaren.

Läs mer i Finance's Behavioral Finance Course.

Förankring i offentliga marknader

Förankring av fördomar är farligt men ändå produktivt på marknaderna. Förankring, eller snarare graden av förankring, kommer att bestämmas starkt av hur framträdande ankaret är. Ju mer relevant ankaret verkar, desto mer tenderar människor att hålla fast vid det. Ju svårare det är att värdera något, desto mer tenderar vi att förlita oss på ankare.

Så när vi tänker på valutavärden, som är inneboende svåra att värdera, blir ankare ofta involverade. Problemet med ankare är att de inte nödvändigtvis återspeglar inneboende värde Intrinsiskt värde Det inre värdet av ett företag (eller någon investeringssäkerhet) är nuvärdet av alla förväntade framtida kassaflöden, diskonterade till lämplig diskonteringsränta. Till skillnad från relativa värderingsformer som ser på jämförbara företag, tittar inneboende värdering endast på det inre värdet av ett företag på egen hand. . Vi kan utveckla tendensen att fokusera på ankaret snarare än det inneboende värdet.

Undvik förankringsförspänning

Så, hur skyddar du dig mot en förankringsförspänning? Det finns inget substitut för strikt kritiskt tänkande. När du närmar dig utvärderingen istället för att titta på var ett aktie är nu, varför inte bygga upp en första principutvärdering med hjälp av DCF Gå mig genom en DCF Frågan, gå mig genom en DCF-analys är vanligt i investeringsbankintervjuer. Lär dig hur du får svar på frågan med Finance detaljerade svarguide. Skapa en 5-årig prognos för unlevered fritt kassaflöde, beräkna ett terminalvärde och diskontera alla dessa kassaflöden till nuvärdet med WACC. analys? När analytiker tycker att deras utvärdering är långt ifrån det aktuella aktiekursen, försöker de ofta ändra sin utvärdering så att den matchar marknaden.Varför? Eftersom de påverkas av ankaret istället för att lita på sin egen due diligence Due Diligence Due diligence är en process för verifiering, utredning eller granskning av en potentiell affär eller investeringsmöjlighet för att bekräfta alla relevanta fakta och finansiell information och för att verifiera allt annat som togs upp under en M & A-affär eller investeringsprocess. Due diligence är klar innan en affär avslutas. .

Mer läsning: Inte alla ankare är skapade lika.

Ytterligare resurser

Tack för att du läser Finance-guiden för att förstå hur förankringsbias fungerar. För att lära dig mer, kolla in Finance's Behavioral Finance Course. Ytterligare relevanta resurser inkluderar:

  • Ordlista för beteendefinansiering Ordlista för beteendefinansiering Denna ordlista för beteendefinansiering inkluderar förankringsförspänning, bekräftelseförskjutning, inramningsförspänning, flockförspänning, bakåtblick, illusion av kontroll
  • Förlustaversion Bias Förlustaversion Förlustaversion är en tendens i beteendefinansiering där investerare är så rädda för förluster att de fokuserar på att försöka undvika en förlust mer än att göra vinster. Ju mer man upplever förluster, desto mer sannolikt är det att de blir benägna att motverka förlust.
  • Framing Bias Framing Bias Framing bias uppstår när människor fattar ett beslut baserat på hur informationen presenteras, i motsats till bara på fakta själva. Samma fakta som presenteras på två olika sätt kan leda till olika bedömningar eller beslut från människor.
  • Narrative Fallacy Narrative Fallacy En av gränserna för vår förmåga att utvärdera information objektivt är det som kallas berättelsefel. Vi älskar historier och vi låter vår preferens för en bra historia fördunkla fakta och vår förmåga att ta rationella beslut. Detta är ett viktigt begrepp inom beteendefinansiering.

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022