En proxy-kamp, även känd som en proxy-tävling eller en fullmaktsstrid, avser en situation där en grupp aktieägare i ett företag går samman i ett försök att motsätta sig och rösta ut den nuvarande ledningen eller styrelsen. Med andra ord är en ombudskamp en kamp mellan aktieägare och ledande befattningshavare för kontroll över företaget. Det är också en strategi som ofta används vid fientliga förvärv. Fientligt övertagande. Ett fientligt övertagande, vid fusioner och förvärv (M&A), är förvärv av ett målbolag av ett annat företag (kallat förvärvaren) genom att gå direkt till målföretagets aktieägare. antingen genom att lämna ett anbud eller genom fullmakt. Skillnaden mellan en fientlig och en vänlig.
Hur fungerar en proxykamp?
Proxy-slagsmål initieras vanligtvis av missnöjda aktieägare i ett företag. I en fullmaktsstrid sammanträder aktieägarna med andra aktieägare för att använda sina röster för att pressa ledningen och styrelsen Styrelsen En styrelse är i huvudsak en panel av personer som väljs för att representera aktieägarna. Varje offentligt företag är lagligt skyldigt att installera en styrelse; ideella organisationer och många privata företag - utan att behöva göra det - inrättar också en styrelse. att göra förändringar inom företaget. Aktieägarna pressar vanligtvis styrelsen genom att rösta emot dem vid årsstämman.
Till exempel, i Guyana Goldfields fullmaktskamp med sina aktieägare, förlorade företaget ombudskampen, vilket resulterade i att två nya oberoende styrelseledamöter utsågs till styrelsen och två andra långvariga oberoende styrelseledamöter avgick.
Proxy-slagsmål är vanligtvis svåra att vinna eftersom företag vanligtvis inför olika taktik för bolagsstyrning, till exempel förskjutna styrelser. Förskjuten styrelse En förskjuten styrelse, även känd som en klassificerad styrelse, avser en styrelse som består av olika klasser av styrelseledamöter. I en förskjuten styrelse av och inkludera restriktiva krav i dess stadgar. Därför är de flesta proxy-strider från aktieägarna misslyckade.
Orsaker och exempel på proxykampar
Det finns många anledningar till en fullmakskamp, men huvudorsaken beror på att aktieägarna är missnöjda med nuvarande bolagsstyrning och affärsbeslut. Nedan finns verkliga exempel på varför aktieägare leder proxy-strider.
Hyundai Motor Group vs. Elliott Management
Den amerikanska hedgefonden Elliott Management Corporation var missnöjd med Hyundai Motor Groups utdelningsplan och dess avstängning av en företagsomstrukturering som Elliott ansåg saknade affärsration och påverkade aktieägarna negativt.
Luby's vs. Bandera Partners
Aktivistinvesteraren Bandera Partners satsade på att restaurangoperatören Luby skulle ändra sin tunga skuldstruktur och vända sina minskande intäkter och trafik i samma butik. Bandera Partners var missnöjd med hur ledningen navigerade i företaget.
Guyana Goldfields vs. aktieägare
Aktieägare i Guyana Goldfields var missnöjda med hur ledningen drev verksamheten. Guldbrytningsföretaget utsattes för enormt tryck från aktieägarna på grund av dåligt resultat - mängden guld i beprövade och troliga reserver vid Aurora-gruvan i Guyana minskade med 1,7 miljoner uns jämfört med förvaltningsberäkningar från föregående år.
Campbell Soup vs. Third Point
Aktivistinvesteraren Third Point skickade ett brev till ordföranden i Campbell Soups styrelse och skyllde ledarskapet för problemen i företaget och anklagade ledningen för dålig förvaltning, dåliga strategier och dåliga affärsbeslut.
Som framgår av vart och ett av exemplen ovan är en gemensam katalysator för en proxy-kamp aktieägarnas missnöje.
Grafisk framställning av en proxykamp
Följande visar visuellt en vanlig proxykamp:
Ytterligare resurser
Ekonomi är den officiella leverantören av Financial Modelling and Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass.
För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- Aktivistaktieägare Aktivistaktieägare En aktivistaktieägare är en aktieägare i ett företag som försöker använda sin andel i ett företag för att uppnå vissa mål. Huvudmålet för aktivistaktieägare är att föra förändring inom eller för företaget. De tänker påverka ett företags beteende
- Oåterkallelig fullmakt Oåterkallelig fullmakt En oåterkallelig fullmakt är en verkställbar befogenhet som ägaren tilldelar en annan part för att utöva sin rösträtt oberoende utan att han behöver samtycka varje gång. Vanligtvis är de flesta proxyer återkallbara, men vissa avtal kan innehålla specifika klausuler som kräver att proxyen är oåterkallelig under en angiven period.
- Pre-Offer Defense Mechanism Pre-Offer Defense Mechanism Pre-offer Defense Mechanism är en allmän term för en bred grupp av defensiva strategier i M & A-transaktioner. I huvudsak är försvarsmekanismen före erbjudande en förebyggande strategi som vidtas av ett målföretag för att skydda sig från ett eventuellt budgivning från en fientlig förvärvar.
- Voting Trust Voting Trust Ett rösträtt är ett arrangemang där aktieägarnas rösträtt överförs till en förvaltare under en viss period. Aktieägarna är då
