Vad är kapitalvinster (CGY)?

Kapitalvinstavkastning (CGY) är prisuppgången på en investering eller en säkerhet Kapitalmarknad (ECM) Aktiekapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument uttryckt i procent.

Kapitalvinster ger avkastningsformel

CGY = (Aktuellt pris - Originalpris) / Originalpris x 100

Kapitalvinster är den del av totalavkastningen på en investering som uppstår till följd av en ökning av marknadspriset på värdepapperet.

Nedan visas en skärmdump av formeln som används för att beräkna CGY (samma siffror som exemplet ovan).

Beräkning av kapitalvinster

Tänk på följande exempel. John köper en andel av företaget XYZ till ett marknadspris på 100 USD. Under ett år uppskattades marknadspriset för en aktie i företaget XYZ till $ 150. I slutet av året utfärdar företaget XYZ en utdelning på 5 USD per aktie till sina investerare.

Kapitalvinsten för ovanstående investering är (150-100) / 100 = 50%.

Observera också att:

Utdelningsvinsten för ovanstående investering är 5/100 = 5%.

Den totala avkastningen från investeringen är därför 55%.

För att lära dig mer, starta våra finansiella analyskurser online!

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Tolkning av kapitalvinster

Det är svårt Jämförbar företagsanalys Hur man utför jämförbar företagsanalys. Den här guiden visar dig steg för steg hur man bygger jämförbara företagsanalyser ("Comps"), innehåller en gratis mall och många exempel. Comps är en relativ värderingsmetodik som tittar på förhållanden för liknande offentliga företag och använder dem för att härleda värdet av ett annat företag för att säga mycket om en investering endast från dess kapitalvinster. Vi har sett hur det är möjligt för Totalvinsten från en investering att vara större än Kapitalvinsten. Vi har dock inte kommenterat storleken på denna skillnad.

Låt oss analysera en förlängning av föregående exempel. Till skillnad från John, som investerade i företaget XYZ, investerade Mark i företaget ABC, som hade ett marknadspris på $ 100 per aktie i början av året. I slutet av året har företaget ABC ett marknadspris på $ 105 per aktie. Dessutom utfärdar bolaget ABC en utdelning på 50 USD per aktie.

Kapitalvinsterna för Marks investering är (105-100) / 100 = 5%, vilket är mycket mindre än de 50% som John får.

Markens avkastning på utdelning är dock 50/100 = 50%, vilket är större än vad John får.

Vilken investering skulle anses vara överlägsen?

Både Johns investering i XYZ och Marks investering i ABC ger en total vinst på 55%. Således är det isolerat svårt att tolka mycket om en investering från kapitalvinsten ensam. Det är faktiskt möjligt för en investering att ge en positiv totalavkastning (total vinst) trots att en kapitalförlust har bokförts.

Tänk på fallet där priset på företaget ABC faller från $ 100 till $ 95, men ABC ger en utdelning på $ 60 per aktie. Den totala vinsten skulle förbli 55% (5% kapitalförlust och 60% utdelningsvinst).

I praktiken är varje dollar som betalas ut som utdelning en dollar som företaget inte kan återinvestera i sin verksamhet. Därför kommer företaget XYZ att ses som ett företag med hög tillväxtpotential eftersom dess vinster på XYZ omdirigeras tillbaka till företagets tillväxt och inte distribueras till aktieägarna, medan företaget ABC kommer att ses som ett företag med låg tillväxtpotential eftersom dess vinster fördelas till aktieägarna och används inte för företagstillväxt.

Se vår kostnadsfria guide för att bli en finansanalytiker i världsklass. Analysten Trifecta®-guiden Den ultimata guiden om hur man kan bli en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter.

Praktiska tillämpningar av kapitalvinster (CGY)

Eftersom beräkningen av kapitalvinster endast innebär marknadspriset på ett värdepapper över tiden kan det användas för att analysera graden av fluktuationer i ett värdepappers marknadspris.

Tidigare tittade vi på två investeringar - Johns investering i XYZ och Marks investering i ABC. Båda dessa värdepapper, XYZ och ABC, har genererat intäkter för John respektive Mark. Således måste både John och Mark betala skatt för denna inkomst.

En förändring av ett värdepappers marknadsvärde är inte relevant för skatteändamål förrän det realiseras som en reavinst (eller förlust) genom försäljning eller byte.

Om ett värdepapper som köpts för $ 100 uppskattas till ett värde av $ 150 på ett år ska ingen skatt förfalla på den orealiserade realisationsvinsten. Men om det säljs för $ 170 två år efter köpet, måste skillnaden på $ 70 deklareras som realisationsvinster vid försäljningstillfället, och skatt måste betalas till den skattesats som gäller för det.

Låt oss för enkelhetens skull anta att båda de investeringar som beaktats genomfördes under ett år.

Om kapitalinkomst beskattas med 10% och utdelningsintäkter Redovisning för inkomstskatter Inkomstskatter och dess redovisning är ett nyckelområde för företagsfinansiering. Att ha en konceptuell förståelse för redovisning av inkomstskatter gör det möjligt för ett företag att upprätthålla ekonomisk flexibilitet. Skatt är ett invecklat fält att navigera i och förvirrar ofta även de skickligaste finansanalytikerna. med 15%, vilken investerare, mellan John och Mark, är bättre?

Vi kan se att när det finns en kapitalvinstskatt på 10% och en utdelningsvinstskatt på 15%, så är Johns investering överlägsen Marks. Generellt betraktas utdelningsvinst som vanlig inkomst och beskattas därför vanligtvis med en progressiv ränta.

Relaterade avläsningar

För att lära dig mer, starta våra finansiella analyskurser online! Se även finansresurserna nedan:

• Prissättningsmodell för kapitaltillgång Kapitalprissmodell (CAPM) Kapitalprissmodellen (CAPM) är en modell som beskriver sambandet mellan förväntad avkastning och risk för ett värdepapper. CAPM-formeln visar att en säkerhets avkastning är lika med den riskfria avkastningen plus en riskpremie, baserat på beta för den säkerheten
• Utdelning Inkomstredovisning för inkomstskatter Inkomstskatter och dess redovisning är ett viktigt område för företagsfinansiering. Att ha en konceptuell förståelse för redovisning av inkomstskatter gör det möjligt för ett företag att upprätthålla ekonomisk flexibilitet. Skatt är ett invecklat fält att navigera i och förvirrar ofta även de skickligaste finansanalytikerna.
• Balanserade intäkter
• Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer