Den diskonterade återbetalningsperioden är en modifierad version av återbetalningsperioden som står för pengarnas tidsvärde Tid värde av pengar Pengarnas tidsvärde är ett grundläggande ekonomiskt koncept som hävdar att pengar för närvarande är värda mer än samma summa pengar att tas emot i framtiden. Detta är sant eftersom pengar som du har just nu kan investeras och tjäna avkastning, vilket skapar en större summa pengar i framtiden. (Också med framtiden. Båda mätvärdena används för att beräkna hur lång tid det tar för ett projekt att "jämna ut" eller för att få den punkt där genererade nettokassaflöden täcker projektets initiala kostnad. återbetalningsperioden och den diskonterade återbetalningsperioden kan användas för att utvärdera lönsamheten och genomförbarheten för ett specifikt projekt.
Andra mått, såsom intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. , lönsamhetsindex (PI), nuvärde netto (NPV) Netto nuvärde (NPV) Netto nuvärde (NPV) är värdet av alla framtida kassaflöden (positiva och negativa) under hela en investering diskonterad till nu. NPV-analys är en form av inneboende värdering och används i stor utsträckning över finans och redovisning för att bestämma värdet på ett företag, investeringssäkerhet och effektiv årlig livränta (EAA) kan också användas för att kvantifiera lönsamheten för ett visst projekt.För att fatta det bästa beslutet om huruvida ett projekt ska genomföras eller inte, måste företagets ledning bestämma vilka mått som ska prioriteras.
Ledningen tittar sedan på olika mätvärden för att få fullständig information. Vanligtvis väljer företagen mellan flera möjliga projekt. Att jämföra olika lönsamhetsmått för alla projekt är viktigt när man fattar ett välinformerat beslut.
Förstå rabatterad återbetalningsperiod
Den diskonterade återbetalningsperioden används för att utvärdera lönsamheten och tidpunkten för kontantinflöden för ett projekt eller en investering. I detta mått uppskattas framtida kassaflöden och justeras för pengarnas tidsvärde. Det är den tid det tar för ett projekt att generera kassaflöden när det kumulativa nuvärdet av kassaflödet är lika med den initiala investeringskostnaden.
Ju kortare den diskonterade återbetalningsperioden, desto snabbare genererar projektet likvida medel. Medan man jämför två ömsesidigt exklusiva projekt bör det med kortare återbetalningsperiod accepteras.
Formel för rabatterad återbetalningsperiod
Det finns två steg involverade i beräkningen av den diskonterade återbetalningsperioden. Först måste vi diskontera (dvs. ta till nuvärdet) de nettokassaflöden som kommer att inträffa under varje år av projektet.
För det andra måste vi subtrahera de diskonterade kassaflödena Diskonterade kassaflöden DCF-formeln Den diskonterade kassaflöden DCF-formeln är summan av kassaflödet i varje period dividerat med en plus diskonteringsräntan som höjs till periodens effekt #. Den här artikeln delar upp DCF-formeln i enkla termer med exempel och en video av beräkningen. Formeln används för att bestämma värdet på ett företag utifrån den initiala kostnadssiffran för att erhålla den diskonterade återbetalningsperioden. När vi har beräknat de diskonterade kassaflödena för varje period av projektet kan vi dra dem från den ursprungliga kostnadssiffran tills vi når noll.
Praktiskt exempel
Anta ett företag som överväger ett visst projekt. Nedan följer några utvalda data från den diskonterade kassaflödesmodellen som skapats av företagets finansanalytiker:
Som vi kan se här returnerar projektet ett positivt diskonterat kassaflöde under sitt första år och ser sitt årliga diskonterade kassaflöde växa till 3000 dollar senare år. Vi lär oss också att projektkostnaden är 7 500 dollar. Med hjälp av den givna informationen kan vi beräkna den diskonterade återbetalningsperioden enligt följande:
I det här fallet ser vi att projektets återbetalningsperiod är 4 år. Eftersom projektets livslängd beräknas till 5 år kan vi dra slutsatsen att projektet ger en positiv NPV. Således kommer projektet sannolikt att ge mervärde till verksamheten om det bedrivs.
Återbetalningsperioder
En iakttagelse från exemplet ovan är att projektets diskonterade återbetalningsperiod uppnås exakt i slutet av ett år. Uppenbarligen kanske det inte alltid är fallet. Under andra omständigheter kan vi se projekt där återbetalningen sker under snarare än i slutet av ett visst år.
I sådana situationer tar vi först skillnaden mellan kassaflödet vid årsskiftet och den initiala kostnaden som finns kvar för att minska. Därefter delar vi upp numret med kassaflödet vid årsskiftet för att få procentandelen av tidsperioden som återstår efter att projektet har betalats tillbaka.
Nästa steg är att subtrahera numret från 1 för att få procentandelen av året då projektet betalas tillbaka. Slutligen fortsätter vi med att konvertera procentandelen i månader (t.ex. 25% skulle vara 3 månader osv.) Och lägga till siffran till det senaste året för att komma fram till det slutgiltiga rabatterade återbetalningsperioden.
För- och nackdelar med rabatterad återbetalningsperiod
Den diskonterade återbetalningsperioden indikerar ett projekts lönsamhet samtidigt som det återspeglar tidpunkten för kassaflöden och pengarnas tidsvärde. Det hjälper ett företag att avgöra om man ska investera i ett projekt eller inte. Om den diskonterade återbetalningsperioden för ett projekt är längre än dess livslängd bör företaget avvisa projektet.
En av nackdelarna med diskonterad analys av återbetalningsperioden är att den ignorerar kassaflödena efter återbetalningsperioden. Det kan alltså inte berätta för en företagsledare eller investerare hur investeringen kommer att prestera efteråt och hur mycket värde den kommer att tillföra totalt. Det kan leda till beslut som strider mot NPV-analysen.
Ett projekt kan ha en längre diskonterad återbetalningsperiod men också en högre NPV än en annan om det skapar mycket mer kontantinflöde efter sin diskonterade återbetalningsperiod. En sådan analys är partisk mot långsiktiga projekt.
Relaterade avläsningar
Vi hoppas att du gillade att läsa Finance förklaring av den rabatterade återbetalningsperioden. Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Justerat nuvärde (APV) Justerat nuvärde (APV) Justerat nuvärde (APV) för ett projekt beräknas som dess nuvarande nettovärde plus nuvärdet av biverkningar för skuldfinansiering. Se exempel och ladda ner en gratis mall. Varför använda justerat nuvärde istället för NPV? Vi måste förstå hur finansieringsbeslut (skuld vs eget kapital) påverkar värdet på ett projekt
- Prognosmetoder Prognosmetoder Toppprognosmetoder. I den här artikeln kommer vi att förklara fyra typer av intäktsprognosmetoder som finansanalytiker använder för att förutsäga framtida intäkter.
- Vägt genomsnittlig kapitalkostnad (WACC) WACC WACC är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
