Pris / försäljningsgrad, även känd som P / S-förhållande, är en formel som används för att mäta det totala värdet som investerare placerar på företaget jämfört med de totala intäkterna Intäkter Intäkter är värdet av all försäljning av varor och tjänster som redovisas av ett företag under en period. Intäkter (även kallade försäljning eller inkomst) utgör början på ett företags resultaträkning och anses ofta vara den “översta linjen” i ett företag. genereras av verksamheten. Det beräknas genom att dela aktiekursen med försäljningen per aktie.
Ursprunget till förhållandet mellan pris och försäljning
P / S-förhållandet utvecklades av aktiemarknadsexpert Kenneth L. Fisher. Fisher märkte att när ett företag upplever en tidig tillväxtperiod placerar investerare en orealistisk värdering på företaget. När företagets värde sjunker under deras förväntningar får investerarna panik och säljer aktien.
Fisher trodde att ett företag med stark ledning skulle kunna identifiera, lösa problemen och gå vidare. Om de kan ta itu med situationen kommer företagets aktiekurs och resultat att stiga.
För att lösa problemet med övervärdering kom Fisher med P / S-förhållandet. Försäljningsvärdet används som bas för formeln eftersom försäljningen inte fluktuerar medan intäkterna fluktuerar. Försäljningen av företag förblir stabil och påverkas inte av redovisningsmetoder GAAP GAAP, eller allmänt accepterade redovisningsprinciper, är en allmänt erkänd uppsättning regler och förfaranden som är utformade för att styra företags redovisning och finansiell rapportering. GAAP är en omfattande uppsättning redovisningsmetoder som utvecklades gemensamt av Financial Accounting Standards Board (FASB) och.
Att bryta ner pris till försäljningsgrad
Pris / försäljningsförhållandet är ett av de enklaste sätten att förstå värderingen av ett företag, eftersom det hjälper investerare att veta hur mycket de verkligen betalar för företaget. Den huvudsakliga verksamheten i alla företag är att generera intäkter från försäljning av varor och tjänster Produkter och tjänster En produkt är en konkret produkt som släpps ut på marknaden för förvärv, uppmärksamhet eller konsumtion medan en tjänst är en immateriell artikel, som härrör från och P / S-förhållandet ger värderingen baserat på företagets verksamhet utan några redovisningsjusteringar.
P / S-förhållandet hjälper också nya företag eller nystartade företag med noll nettoresultat att värdera sina tillgångar. Ett lågt P / S-förhållande anses vara optimalt eftersom det indikerar att företaget är undervärderat, men ändå måste förhållandet ses från en historisk och branschperspektiv.
En investeringsmöjlighet bör ses från alla aspekter av företaget, vilket kan hjälpa till att identifiera en underliggande fråga som inte kan hittas genom att titta på resultaten för varje formel individuellt.
Formel för förhållandet mellan pris och försäljning
Formeln för förhållandet mellan pris och försäljning är:
Det totala försäljningsvärdet finns i resultaträkningen, medan det totala antalet utestående aktier också finns tillgängligt i resultaträkningen eller i anteckningsavsnittet i samma dokument. Försäljningssiffran i formeln kan vara från någon av följande tidsperioder:
- Senaste tolv månaderna LTM (Senaste tolv månaderna) LTM (Senaste tolv månaderna), även känd som efterföljande eller rullande tolv månader, är en tidsram som ofta används i samband med finansiella nyckeltal som intäkter eller avkastning på eget kapital (ROE), för att utvärdera en företagets resultat under den närmast föregående 12-månadersperioden.
- Nästa tolv månader
- Efter tolv månader
I likhet med de flesta finansiella mätvärden kan värdet på förhållandet mellan pris och vinst förändras varje dag, därför är det viktigt att värderingen är tidsstämplad. P / S-förhållandet är inte den faktiska värderingen av företaget utan är den förväntade värderingen som sedan används för att förstå den verkliga värderingen och jämfört med värderingen av andra företag i samma bransch.
Numeriskt exempel
Tabellen ovan visar aktiekursen och försäljningen per aktie för ett leksaksföretag. Pris / intäktskvoten beräknas också (10/8 = 1,25 ). Bolagets aktiekurs ökade med 50% under tre år medan försäljningen per aktie steg i långsammare takt. Det betyder i huvudsak att investerarna betalar mer för aktierna än för tre år sedan.
När vi tittar på P / S-förhållandet kan vi se att investerare under år 1 betalade 1,25 dollar per aktie och år 3 betalade de 1,50 dollar för samma aktie. Flera faktorer kan bidra till en ökning av P / S-förhållandet. Det kan bero på trender på marknaden, investerarspekulation eller en ökning av företagets marknadsandel Total adresserbar marknad (TAM) Total adresserbar marknad (TAM), även kallad total tillgänglig marknad, är den totala intäktsmöjligheten som finns tillgänglig till en produkt eller tjänst om.
Begränsningar av förhållandet mellan pris och försäljning
Pris / vinstkvoten kommer med sina begränsningar. Till exempel är P / S-förhållandet annorlunda i många branscher, och det är ofta svårt att jämföra företag inom olika sektorer. Förhållandet kan inte skilja ett hävstångsföretag från ett obefogat eftersom ett företag kan rapportera en låg P / S-kvot och kan vara nära konkurs.
P / S-förhållandet ger inte heller någon information om företagets lönsamhet eller kostnader; det är därför viktigt för investerare att titta på P / S-förhållandet tillsammans med andra finansiella nyckeltal och inte bara individuellt.
Fler resurser
Finance är den officiella leverantören av den globala Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram, utformade för att hjälpa alla att bli en ekonomisk analytiker i världsklass . För att fortsätta din karriär kommer de ytterligare resurserna nedan att vara användbara:
- Finansiella analyskvoter Ordlista Finansiella analyskvoter Ordlista Ordlista med termer och definitioner för vanliga finansiella analyskvoter. Det är viktigt att ha förståelse för dessa viktiga termer.
- P / E Ratio Price Earnings Ratio Price Earnings Ratio (P / E Ratio) är förhållandet mellan företagets aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter
- Pris-till-kassaflödesförhållande Pris-till-kassaflöde-förhållande Pris-till-kassaflödet (även betecknat som pris / kassaflöde eller P / CF) är en finansiell multipel som jämför ett företags marknadsvärde med dess operativa kassaflöde (eller företagets aktiekurs per aktie till dess operativa kassaflöde per aktie).
- Värderingsmetoder Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
