Vad är skuldtjänstens täckningsgrad?

Skuldtjänstens täckningsgrad (DSCR) mäter ett företags förmåga att använda sina rörelseresultat Rörelseresultat Rörelseresultat, även kallat rörelseresultat eller Resultat före räntor och skatter (EBIT), är det belopp som återstår efter avdrag för operativ direkt och indirekta kostnader. Räntekostnader, ränteintäkter och andra icke-operativa intäktskällor beaktas inte vid beräkning av rörelseintäkter för att återbetala alla sina skulder, inklusive återbetalning av kapital och ränta på både kortfristig och långfristig skuld Långfristig skuld Långfristig skuld ( LTD) är vilken mängd utestående skulder som ett företag har som har en löptid på 12 månader eller längre. Den klassificeras som en långfristig skuld i företagets balansräkning.Löptiden för LTD kan variera från 12 månader till 30+ år och skuldtyperna kan inkludera obligationer, inteckningar. Denna kvot används ofta när ett företag har några lån på sin balansräkning Balansräkningen är en av de tre grundläggande finansiella rapporterna. Dessa uttalanden är nyckeln till både ekonomisk modellering och redovisning. I balansräkningen visas företagets totala tillgångar och hur dessa tillgångar finansieras, antingen genom skuld eller eget kapital. Tillgångar = Skulder + eget kapital såsom obligationer Obligationer Obligationer är räntebärande värdepapper som emitteras av företag och regeringar för att skaffa kapital. Obligationsutgivaren lånar kapital från obligationsinnehavaren och gör fasta betalningar till dem till en fast (eller rörlig) ränta under en viss period. , lån eller kreditrader.Det är också ett vanligt förekommande förhållande i en leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av köpeskillingen) för att uppnå en intern räntaavkastning> 20% för att utvärdera målföretagets skuldkapacitet, tillsammans med andra kreditmått som total skuld / EBITDA Skuld / EBITDA-tal Nettoskuld till resultat före räntor, skatter, avskrivningar och avskrivningar (EBITDA) mäter finansiell hävstång och företagets förmåga att betala av sin skuld. Väsentligen,förhållandet nettoskuld till EBITDA (skuld / EBITDA) ger en indikation på hur länge ett företag skulle behöva arbeta på sin nuvarande nivå för att betala av hela sin skuld. multipel, nettoskuld / EBITDA-multipel, räntetäckningsgrad, Räntetäckningsgrad Räntetäckningsgrad (ICR) är en finansiell kvot som används för att bestämma ett företags förmåga att betala ränta på sin utestående skuld. och täckningsgrad för fast avgift Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) är ett mått på ett företags förmåga att uppfylla fasta avgifter som ränta och leasingkostnader. .och täckningsgrad för fast avgift Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) är ett mått på ett företags förmåga att uppfylla fasta avgifter som ränta och leasingkostnader. .och täckningsgrad för fast avgift Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) Fixed-Charge Coverage Ratio (FCCR) är ett mått på företagets förmåga att uppfylla förpliktelser med fast avgift såsom ränta och leasingkostnader. .

Formel för skuldtjänstens täckningsgrad

Det finns två sätt att beräkna detta förhållande:

Var:

  • EBITDA EBITDA EBITDA eller resultat före räntor, skatt, avskrivningar, avskrivningar är ett företags vinst innan någon av dessa nettodraganden görs. EBITDA fokuserar på ett verksamhetsbeslut eftersom det ser på företagets lönsamhet från kärnverksamheten innan kapitalstrukturens inverkan. Formel, exempel = Resultat före ränta, skatt, avskrivningar och avskrivningar
  • Huvudansvarig = det totala lånebeloppet för kortfristiga och långfristiga lån
  • Ränta = ränta som ska betalas på eventuella lån
  • Kapitalutgifter för kapital En kapitalutgift (förkortat Capex) är betalningen med antingen kontanter eller kredit för att köpa varor eller tjänster som aktiveras i balansräkningen. På ett annat sätt är det en utgift som aktiveras (dvs. inte kostnadsförs direkt i resultaträkningen) och anses vara en "investering". Analytiker ser på Capex = investeringar

Vissa företag kanske föredrar att använda den senare formeln eftersom investeringar inte kostnadsförs i resultaträkningen Resultaträkning Resultaträkningen är en av företagets kärnredovisningar som visar deras resultat under en tidsperiod. Vinsten eller förlusten bestäms genom att ta alla intäkter och subtrahera alla kostnader från både den operativa och icke-operativa verksamheten. Detta uttalande är ett av tre uttalanden som används i både företagsekonomi (inklusive ekonomisk modellering) och redovisning. men snarare betraktas som en ”investering”. Om CAPEX exkluderas från EBITDA kommer företaget att ge det faktiska beloppet för rörelseresultat som är tillgängliga för återbetalning av skulder.

Exempel på täckningsgrad för skuldservice

Tänk på ett företag som har en kortfristig skuld på $ 5.000 och en långfristig skuld på $ 12.000. Räntan på kortfristig skuld är 3,5% och räntan på långfristig skuld 5,0%. Investeringar 2018 är $ 4 900.

Företagets resultaträkning är följande:

Inkomst82,650
COGS31,780
Bruttomarginal50 870
Marknadsföring och marknadsföringskostnad14 800
Allmänna och administrativa kostnader6,310
EBITDA29,760

Vi kan använda de två formlerna för att beräkna förhållandet:

Täckningsgrad för skuldtjänst (inklusive Capex) = 29760 / (5000 x (1 + 3,5%) + 12 000 x (1 + 5,0%)) = 1,7x

Skuldtjänstkvot (exklusive Capex) = (29760 - 4900) / (5 000 x (1 + 3,5%) + 12 000 x (1 + 5,0%)) = 1,4 x

Således visar förhållandet att företaget kan betala tillbaka sin skuldtjänst 1,7 gånger med sina rörelseintäkter och 1,4 gånger med sina rörelseintäkter, minus kapitalutveckling.

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen för skuldtjänstkvoten nu!

Skärmdump för mallens täckningsgrad

Tolkning av skuldkvotens täckningsgrad

Ett skuldtjänstkvot på 1 eller högre indikerar att ett företag genererar tillräckligt med rörelseintäkter för att täcka sina årliga skulder och räntebetalningar. Som en allmän tumregel är ett idealförhållande 2 eller högre. Ett förhållande som är så högt tyder på att företaget kan ta mer skulder.

Ett förhållande på mindre än 1 är inte optimalt eftersom det speglar företagets oförmåga att betala sina nuvarande skuldförpliktelser med enbart rörelseresultat. Till exempel indikerar en DSCR på 0,8 att det bara finns tillräckligt med rörelseintäkter för att täcka 80% av företagets skuldbetalningar.

Istället för att bara titta på ett isolerat antal är det bättre att överväga ett företags skuldtjänstkvot i förhållande till andelen andra företag i samma sektor. Om ett företag har en betydligt högre DSCR än de flesta av sina konkurrenter, indikerar det överlägsen skuldhantering. En finansanalytiker kanske också vill titta på ett företags förhållande över tid - för att se om det trender uppåt (förbättras) eller nedåt (förvärras).

Vanliga användningar av skuldtjänstens täckningsgrad

  • Skuldtjänstkvoten är ett vanligt riktmärke för att mäta ett företags förmåga att betala sin utestående skuld inklusive räntekostnader och räntekostnader.
  • DSCR används av ett förvärvande företag i en leveraged buyout Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning> 20% för att bedöma målet företagets skuldstruktur och förmåga att uppfylla skuldförpliktelser.
  • DSCR används av banklånare för att bestämma ett företags skuldserviceförmåga.

Ytterligare resurser

Finance är den officiella globala leverantören av Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari ® FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon-, JP Morgan- och Ferrari-certifiering, utformade för att förvandla vem som helst till en ekonomisk analytiker i världsklass. Kolla in några av våra resurser nedan för att utöka din kunskap och främja din karriär!

Rekommenderas

Vad är en hinderfrekvens?
Vad är ABSOLUTE-funktionen i Excel (ABS)?
Vad är hot mot revisors oberoende?