Vad är ett terminskontrakt?

Ett terminskontrakt, ofta förkortat till bara framåt, är ett avtal om att köpa eller sälja en tillgång Tillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser eller typer av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar. till ett specifikt pris på ett angivet datum i framtiden. Eftersom terminskontraktet avser den underliggande tillgången som kommer att levereras på angivet datum, anses det vara en typ av derivat Derivat Derivat är finansiella kontrakt vars värde är kopplat till värdet på en underliggande tillgång. De är komplexa finansiella instrument som används för olika ändamål,inklusive säkring och tillgång till ytterligare tillgångar eller marknader. .

Terminskontrakt kan användas för att låsa in ett visst pris för att undvika volatilitet Volatilitet Volatilitet är ett mått på fluktuationer i värdet på ett värdepapper över tid. Det indikerar risknivån i samband med prisförändringarna för ett värdepapper. Investerare och handlare beräknar värdepappers volatilitet för att bedöma tidigare variationer i priserna i prissättningen. Den part som köper ett terminskontrakt går in i en lång position Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). ,och parten som säljer ett terminskontrakt kommer in i en kort position Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). . Om priset på den underliggande tillgången ökar, gynnas den långa positionen. Om det underliggande tillgångspriset minskar, gynnas kortpositionen.eller sälj den (går kort). . Om priset på den underliggande tillgången ökar, gynnas den långa positionen. Om det underliggande tillgångspriset minskar, gynnas kortpositionen.eller sälj den (går kort). . Om priset på den underliggande tillgången ökar, gynnas den långa positionen. Om det underliggande tillgångspriset minskar, gynnas kortpositionen.

Sammanfattning

• Ett terminskontrakt är ett avtal mellan två parter om att handla en viss kvantitet av en tillgång för ett förutbestämt pris vid ett visst datum i framtiden.
• Framåt liknar mycket på futures; Det finns dock viktiga skillnader.
• En långfristig långposition drar nytta när den underliggande tillgången har stigit i pris vid förfallodagen / utgångsdatumet, medan en framtida kortposition gynnas när den underliggande tillgången har sjunkit i pris.

Hur fungerar terminskontrakt?

Terminskontrakt har fyra huvudkomponenter att beakta. Följande är de fyra komponenterna:

• Tillgångstillgångsklass En tillgångsklass är en grupp av liknande investeringsmedel. Olika klasser, eller typer, av investeringstillgångar - såsom ränteplaceringar - grupperas tillsammans baserat på en liknande finansiell struktur. De handlas vanligtvis på samma finansmarknader och omfattas av samma regler och förordningar. : Detta är den underliggande tillgången som anges i kontraktet.
• Utgångsdatum: Kontraktet behöver ett slutdatum när avtalet regleras och tillgången levereras och leverantören betalas.
• Kvantitet: Detta är storleken på kontraktet och ger det specifika beloppet i enheter av tillgången som köps och säljs.
• Pris: Det pris som ska betalas vid mognad / utgångsdatum måste också anges. Detta inkluderar också valutan som betalningen kommer att göras i.

Forward handlas inte på centralbörser. Istället skräddarsys de över disk kontrakten som skapas mellan två parter. Vid utgångsdatumet måste avtalet regleras. En part kommer att leverera den underliggande tillgången, medan den andra parten kommer att betala det överenskomna priset och ta tillgången till tillgången. Terminer kan också betalas kontant vid utgångsdatumet snarare än att leverera den fysiska underliggande tillgången.

Vad används terminskontrakt för?

Terminskontrakt används huvudsakligen för att säkra Hedging Hedging är en finansiell strategi som bör förstås och användas av investerare på grund av de fördelar den erbjuder. Som en investering skyddar den enskildes ekonomi från att utsättas för en riskfylld situation som kan leda till värdeförlust. mot potentiella förluster. De gör det möjligt för deltagarna att låsa in ett pris i framtiden. Detta garanterade pris kan vara mycket viktigt, särskilt i branscher som ofta upplever betydande volatilitet i priserna. Till exempel i oljeindustrin Oil & Gas Primer Olje- och gasindustrin, även känd som energisektorn, avser processen för prospektering, utveckling och förädling av råolja och naturgas. Den ,att ingå ett terminskontrakt för att sälja ett visst antal fat olja kan användas för att skydda mot potentiella nedåtgående svängningar i oljepriserna. Forward används också ofta för att säkra mot förändringar i valutakurser vid stora internationella köp.

Terminskontrakt kan också användas enbart för spekulativa ändamål. Detta är mindre vanligt än att använda terminer, eftersom terminskontrakt skapas av två parter och inte är tillgängliga för handel på centraliserade börser. Om en spekulantspekulant En spekulant är en individ eller ett företag som, som namnet antyder, spekulerar - eller gissar - att värdepapperspriset kommer att gå upp eller ner och handla värdepapperen baserat på deras spekulation. Spekulanter är också människor som skapar förmögenheter och startar, finansierar eller hjälper till att växa företag. anser att det framtida spotpriset Spotpris Spotpriset är det aktuella marknadspriset på en säkerhet, valuta eller råvara som kan köpas / säljas för omedelbar avveckling. Med andra ord är det det pris som säljare och köpare värderar en tillgång just nu. för en tillgång kommer att vara högre än terminspriset idag,de kan komma in i en lång framåtposition. Om det framtida spotpriset är högre än det avtalade avtalspriset, kommer de att tjäna pengar.

Vad är skillnaden mellan ett terminsavtal och ett terminskontrakt?

Termins- och terminskontrakt Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. Det är också känt som ett derivat eftersom framtida kontrakt får sitt värde från en underliggande tillgång. Investerare kan köpa rätten att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. kontrakt är mycket lika. De omfattar båda ett avtal om ett specifikt pris och kvantitet på en underliggande tillgång som ska betalas vid ett angivet datum i framtiden. Det finns dock några viktiga skillnader:

• Forward är skräddarsydda, privata kontrakt mellan två parter, medan futures är standardiserade kontrakt som handlas på centralbörser.
• Terminer avvecklas vid utgångsdatumet mellan de två parterna, vilket innebär att det finns högre motpartsrisk Risk I finans är risk sannolikheten att faktiska resultat skiljer sig från förväntade resultat. I Capital Asset Pricing Model (CAPM) definieras risk som avkastningens volatilitet. Begreppet ”risk och avkastning” är att riskfyllda tillgångar ska ha högre förväntad avkastning för att kompensera investerare för högre volatilitet och ökad risk. än det finns med terminskontrakt som har clearinghus. Clearing House En clearing house fungerar som en medlare mellan två enheter eller parter som är engagerade i en finansiell transaktion. Dess huvudsakliga roll är att se till att transaktionen går smidigt, där köparen får de handelsvaror som han tänker förvärva och säljaren får rätt belopp.
• Terminer avvecklas på ett enda datum, utgångsdatumet, medan terminer markeras till marknaden dagligen, vilket innebär att de kan handlas när som helst när börsen är öppen.
• Eftersom terminer avvecklas på ett enda datum, är de vanligtvis inte associerade med initiala marginaler. Bidragsmarginal Bidragsmarginal är ett företags försäljningsintäkter minus dess rörliga kostnader. Den resulterande avgiftsmarginalen kan användas för att täcka de fasta kostnaderna (t.ex. hyran), och när de täcks, anses överskott vara intäkter. eller underhållsmarginaler Underhållsmarginal Underhållsmarginal är det totala kapitalbelopp som måste finnas kvar på ett investeringskonto för att kunna inneha en placerings- eller handelsposition och undvika liknande futureskontrakt.
• Även om båda kontrakten kan innebära leverans av tillgången eller avveckling i kontanter, är fysisk leverans vanligare för framåt medan kontantavräkning är mycket vanligare för terminer.

Utdelningsdiagram och exempel för framåt kontrakt

Utdelningen av ett terminskontrakt ges av:

• Långtidsutdelning för terminskontrakt: ST - K
• Framtidsavtal kort position utdelning: K - ST

Var:

• K är det avtalade leveranspriset.
• ST är spotpriset på den underliggande tillgången vid förfall.

Låt oss nu titta på vad utdelningsdiagrammet för ett terminskontrakt är baserat på priset på den underliggande tillgången vid förfall:

Här kan vi se vad utdelningen skulle vara för både långa positioner och korta positioner. Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). och kort position Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade satsningar från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort). , där K är det överenskomna priset för den underliggande tillgången, som anges i kontraktet.Ju högre priset på den underliggande tillgången vid förfall, desto större är utdelningen för den långa positionen.

Ett pris under K vid löptiden skulle dock innebära en förlust för den långa positionen. Om priset på den underliggande tillgången skulle sjunka till 0 skulle den långa utdelningen vara -K. Den korta positionen framåt har exakt motsatt vinst. Om priset vid förfall skulle sjunka till 0 skulle kortpositionen ha en avkastning på K.

Låt oss nu överväga en exempelfråga som använder en forward för att hantera valutakurser. Dina pengar är för närvarande i amerikanska dollar. Men om ett år måste du göra ett köp i brittiska pund på 100 000 euro. Spotkursen idag är 1,13 US $ / €, men du vill inte ha kontanter bundna i utländsk valuta på ett år.

Du vill garantera växelkursen ett år framöver, så ingå en terminsavtal på 100 000 € till 1,13 US $ / €. Vid förfallodagen är spotkursen 1,16 US $ / €. Hur mycket pengar har du sparat genom att ingå terminsavtalet?

Kontraktet är ett avtal om att betala $ 113 000 (beräknat från € 100 000 x 1,13 US $ / €) för € 100 000.

Om du inte hade ingått avtalet, skulle du vid förfallodagen ha betalat 100 000 € x 1,16 US $ / € = 116 000 $

Genom att säkra din position med ett terminskontrakt sparar du: 116 000 $ - 113 000 $ = 3 000 $ .

Ytterligare resurser

Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din kunskapsbas, vänligen utforska de ytterligare relevanta finansresurserna nedan:

• Futures och Forward Futures och Forwards Framtida och terminskontrakt (oftast kallade futures och forward) är kontrakt som används av företag och investerare för att säkra mot risker eller spekulera. Terminer och terminer är exempel på derivattillgångar som hämtar sina värden från underliggande tillgångar.
• Futures Contracts Futures Contract Ett terminskontrakt är ett avtal om att köpa eller sälja en underliggande tillgång vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris. Det är också känt som ett derivat eftersom framtida kontrakt får sitt värde från en underliggande tillgång. Investerare kan köpa rätten att köpa eller sälja den underliggande tillgången vid ett senare tillfälle till ett förutbestämt pris.
• Säkring Säkring Säkring är en finansiell strategi som bör förstås och användas av investerare på grund av de fördelar den erbjuder. Som en investering skyddar den enskildes ekonomi från att utsättas för en riskfylld situation som kan leda till värdeförlust.
• Långa och korta positioner Långa och korta positioner Vid investeringar representerar långa och korta positioner riktade insatser från investerare om att ett värdepapper antingen kommer att gå upp (när det är långt) eller nedåt (när det är kort). Vid handel med tillgångar kan en investerare ta två typer av positioner: långa och korta. En investerare kan antingen köpa en tillgång (går lång) eller sälja den (går kort).