Private equity-fonder är pooler av kapital som ska investeras i företag som utgör en möjlighet till hög avkastning. De har en fast investeringshorisont Return on Investment (ROI) Return on Investment (ROI) är ett resultatmått som används för att utvärdera avkastningen på en investering eller jämföra effektiviteten hos olika investeringar. , vanligtvis från fyra till sju år, vid vilken tidpunkt PE-företaget hoppas kunna lönsamt lämna investeringen. Exitstrategier inkluderar börsintroduktioner börsintroduktion (börsintroduktion) en börsintroduktion (börsintroduktion) är den första försäljningen av aktier som emitterats av ett företag till allmänheten. Före en börsintroduktion betraktas ett företag som ett privat företag, vanligtvis med ett litet antal investerare (grundare, vänner, familj och affärsinvesterare som riskkapitalister eller ängelinvesterare).Lär dig vad en börsintroduktion är och försäljning av verksamheten till ett annat riskkapitalföretag eller strategisk köpare.
Institutionella fonder och ackrediterade investerare utgör vanligtvis de primära källorna till private equity-fonder, eftersom de kan tillhandahålla betydande kapital under längre perioder. Ett team av investeringspersonal från ett visst PE-företag samlar in och förvaltar medlen.
Rättvisa
Kapitalet kan delas upp ytterligare i fyra komponenter: aktieägarlån, preferensaktier, CCPPO-aktier och stamaktier.
Vanligtvis står kapitalandelen för 30-40% av finansieringen i ett utköp. Private equity-företag tenderar att investera i aktieinnehavet med en exitplan på 4 till 7 år. Källor till kapitalfinansiering inkluderar förvaltning, private equity-fonder, efterställda skuldinnehavare och investeringsbanker. I de flesta fall består aktiefraktionen av en kombination av alla dessa källor.
Typer av privata aktiefonder
Private equity-fonder faller vanligtvis i två kategorier: riskkapital och buyout eller leveraged buyout.
1. Venturekapital (VC)
Venturekapital Venturekapital Venturekapital är en form av finansiering som ger medel till ett tidigt skede, nya företag med hög tillväxtpotential, i utbyte mot eget kapital eller en ägarandel. Riskkapitalister tar risken att investera i nystartade företag, med hopp om att de kommer att få betydande avkastning när företagen blir en framgång. fonder är kapitalpooler som vanligtvis investerar i små, tidiga stadier och nya företag som förväntas ha hög tillväxtpotential men har begränsad tillgång till andra former av kapital. Med tanke på små nystartade företag med ambitiösa värderingsförslag och innovationer är VC-medel en viktig källa för att skaffa kapital eftersom de saknar tillgång till stora skulder. Ur en investerares synvinkel,även om riskkapitalfonder medför risker från att investera i obekräftade nya företag kan de generera extraordinär avkastning.
2. Buyout eller Leveraged Buyout (LBO)
I motsats till VC-fonder investerar lånefinansierade buyout-fonder i mer mogna företag, vanligtvis med bestämmande inflytande. LBO Leveraged Buyout (LBO) En leveraged buyout (LBO) är en transaktion där ett företag förvärvas med skuld som huvudkälla till vederlag. En LBO-transaktion inträffar vanligtvis när ett private equity-företag (PE) lånar så mycket de kan från olika långivare (upp till 70-80% av inköpspriset) för att uppnå en intern räntaavkastning> 20% fonder använder omfattande belopp. för att höja avkastningen. Buyout-fynd tenderar att vara betydligt större än VC-fonder.
Utgångsöverväganden
Det finns flera faktorer i spel som påverkar exitstrategin för en private equity-fond. Här är några nödvändiga frågor att ställa:
- När behöver utgången ske? Vad är investeringshorisonten?
- Är ledningsgruppen mottaglig och redo för utträde?
- Vilka utgångsrutter finns?
- Är företagets befintliga kapitalstruktur lämplig?
- Är affärsstrategin lämplig?
- Vilka är de potentiella förvärvarna och köparna? Är det ett annat private equity-företag eller en strategisk köpare?
- Vilken intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) Intern avkastning (IRR) är den diskonteringsränta som gör att nuvärdet (NPV) för ett projekt är noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. kommer att uppnås?
Typiska utgångsrutter för PE-fonder
När man beslutar att lämna tar PE-företag antingen en av två vägar: total utgång eller delvis utgång. När det gäller en grossistutgång från verksamheten kan det finnas en försäljning till en annan köpare, LBO av ett annat private equity-företag eller ett återköp av aktier.
När det gäller en partiell exit kan det finnas en nyemission där en annan investerare köper en del av verksamheten. En annan möjlighet är företagsomstrukturering, där externa investerare engagerar sig och ökar sin position i verksamheten genom att delvis förvärva riskkapitalbolagets andel. Slutligen kan företagssatsning ske, där ledningen ökar sitt ägande i verksamheten.
Slutligen är en flotation eller en börsintroduktion en hybridstrategi för både total och partiell exit, vilket innebär att företaget noteras på en offentlig börs. Vanligtvis säljs endast en bråkdel av ett företag i en börsintroduktion, som sträcker sig från 25% till 50% av verksamheten. När företaget är börsnoterat och handlas offentligt lämnar private equity-företagen företaget genom att långsamt avveckla sin återstående ägarandel i verksamheten.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära dig och utveckla din karriär kommer följande resurser att vara till hjälp:
- Grundläggande om finansiell modellering
- Equity Capital Market (ECM) Guide Equity Capital Market (ECM) Aktiekapitalmarknaden är en delmängd av kapitalmarknaden där finansinstitut och företag interagerar för att handla finansiella instrument
- Karriärguide till private equity Karriärguide till private equity-jobb Denna karriärguide för private equity-jobb ger all information du behöver veta - positioner, löner, titlar, färdigheter, progression och mycket mer. Private equity-företag är kapitalförvaltningsföretag som förvärvar privata företag genom att slå samman kapital från privatpersoner med hög nettoförmögenhet (HNWI) och institutionella investerare.
- Private Equity vs. Venture Capital Private Equity vs Venture Capital, Angel / Seed Investors Jämför private equity vs riskkapital vs angel and seed-investerare i termer av risk, affärsstadium, storlek och typ av investering, mätvärden, förvaltning. Den här guiden ger en detaljerad jämförelse av private equity jämfört med riskkapital mot angel- och seed-investerare. Det är lätt att förvirra de tre klasserna av investerare
