Ett upphandlingserbjudande är ett förslag som en investerare lämnar till aktieägarna i ett börsnoterat företag Privat mot offentligt företag Den största skillnaden mellan ett privat och offentligt företag är att aktierna i ett offentligt företag handlas på en börs, medan ett privat företag aktier är inte. . Erbjudandet är att anbuda eller sälja deras aktier till ett specifikt pris vid en förutbestämd tidpunkt. I vissa fall kan erbjudandet göras av mer än en person, till exempel en grupp investerare eller ett annat företag. Anbudsförfaranden är ett vanligt sätt att förvärva ett företag av ett annat.
Ett anbudsbud är ett villkorat erbjudande att köpa ett stort antal aktier till ett pris som vanligtvis är högre än aktiens aktuella pris. Grundidén är att investeraren eller gruppen av individer som gör erbjudandet är villiga att betala till aktieägarna en premie. Premium Premium Premium avser ett belopp som en köpare är villig att betala utöver det verkliga marknadsvärdet för aktier för att vinna ett bestämmande ägarandel i ett börsnoterat företag. Att bestämma hur mycket man ska erbjuda som en kontrollpremie - även känd som en övertagningspremie - är en viktig faktor vid fusioner och förvärv. - ett högre pris än marknadspriset - för deras aktier, men förbehållet är att de måste kunna köpa ett specificerat minsta antal aktier. Annars annulleras det villkorliga erbjudandet. I de flesta fallen,de som förlänger ett anbudsbud vill förvärva minst 50% av företagets aktier för att ta kontroll över företaget.
Hur ett anbudsförslag fungerar
Eftersom den part som vill köpa aktierna är villig att erbjuda aktieägarna en betydande premie över det aktuella marknadspriset per aktie, har aktieägarna ett mycket större incitament att sälja sina aktier.
För att få en bättre förståelse för hur detta fungerar, överväg detta exempel. En investerare närmar sig aktieägarna i företag A vars aktier säljer för $ 15 per aktie. Investeraren erbjuder aktieägarna 25 dollar per aktie, men erbjudandet är villkorat av att investeraren kan förvärva mer än 50% av företagets totala utestående aktier.
Det är också viktigt att notera att anbudsinfordringar kan göras och genomföras utan att målbolagets styrelse ger godkännande för aktieägarna att sälja. Den eller de individer som vill förvärva aktierna närmar sig aktieägarna direkt. Om målföretagets styrelse inte godkänner affären, utgör upphandlingserbjudandet i själva verket ett ”fientligt övertagande. förvärvaren) genom att gå direkt till målbolagets aktieägare, antingen genom att lämna ett anbud eller genom en fullmakt. Skillnaden mellan ett fientligt och ett vänligt ”försök.
Regler om anbudsförfaranden
Anbudsavtal omfattas av strikta regler i USA. Reglerna fungerar som ett skydd för investerare och fungerar också som en uppsättning principer som stabiliserar företag som riktar sig till de som erbjuder anbud. Reglerna ger företagen en grund att stå på så att de kan svara på eventuella uppköpsförsök. Det finns många regler för anbudsförfaranden; Det finns dock två som sticker ut som de strängaste.
Williams Act är en ändring av Securities Exchange Act från 1934 1933 Securities Act 1933 Securities Act var den första stora federala värdepapperslagen som antogs efter börskraschen 1929. Lagen kallas också Sanningen i Securities Act, Federal Securities Act eller 1933 Act. Det antogs den 27 maj 1933 under den stora depressionen. ... lagen syftade till att rätta till några av de felaktiga handlingarna. Den sistnämnda lagen anses hittills vara en av de viktigaste värdepapperslagarna som någonsin antagits i USA. Williams Act lades inte till Securities Exchange Act förrän 1968, när New Jersey Senator Harrison A. Williams föreslog ändringen.
Williams Act fastställer krav för varje enskild, grupp eller verksamhet som vill förvärva aktier med det slutliga målet att ta kontroll över företaget i fråga. Lagen är utformad för att skapa en rättvis kapitalmarknad för alla deltagare. Det ansvarar också för att tillåta ett företags styrelse den tid de behöver för att avgöra om anbudet är fördelaktigt eller skadligt för företaget och dess aktieägare, och för att göra det lättare för dem att blockera erbjudandet.
Den andra utmärkta förordningen är Regel 14E som upprättats av US Securities and Exchange Commission (SEC). Denna förordning innehåller regler som måste följas av individen (erna) som vill förvärva huvuddelen av ett företags aktier genom ett anbudsförfarande. En sådan regel gör det olagligt för alla att lämna ett erbjudande om de inte är helt säkra på att de kommer att ha de ekonomiska medlen för att täta affären. Detta beror på att detta skulle göra att aktiekursen fluktuerade betydligt och skulle göra det lättare för priset att manipuleras på marknaden. Förordningen omfattar också ett antal andra frågor, inklusive:
- Ytterligare anbudsförfaranden som inte är lagliga
- Värdepapperstransaktioner baserade på väsentlig, icke-offentlig information när anbudsbuden ligger på bordet
- Transaktioner som är förbjudna när anbud har gjorts
- Förbud mot transaktioner utanför erbjudandet
Viktiga takeaways
Anbudsförfaranden kan vara otroligt fruktbara för investerare, grupp eller företag som vill förvärva större delen av ett företags aktier. När de görs utan bolagets styrelsens vetskap ses de som en form av fientligt övertagande. Det är viktigt för företag att vara uppmärksamma på de regler och regler som styr sådana erbjudanden. Reglerna hjälper riktade företag att avvisa erbjudandet om det är kontraindicerat för deras företag.
Ytterligare resurser
Finance erbjuder Financial Modelling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600 studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram för dem som vill ta sin karriär till nästa nivå. För att fortsätta lära och utveckla din karriär kommer följande finansresurser att vara till hjälp:
- Definitivt köpeavtal Definitivt köpeavtal Ett definitivt köpeavtal (DPA) är ett juridiskt dokument som registrerar villkoren mellan två företag som ingår ett avtal för en fusion, förvärv, avyttring, joint venture eller någon form av strategisk allians. Det är ett ömsesidigt bindande kontrakt
- Creeping Takeover Creeping Takeover Vid fusioner och förvärv (M&A) är en Creeping Takeover, även känd som Creeping Tender Offer, det gradvisa köpet av målbolagets aktier. Strategin med en smygande övertagande är att gradvis förvärva mål av aktier genom den öppna marknaden, med målet att få ett bestämmande inflytande.
- Letter of Intent Letter of Intent (LOI) Ladda ner Finance's Intent Letter (LOI) -mall. Ett LOI beskriver villkoren för en transaktion innan de slutliga dokumenten undertecknas. Huvudpunkterna som vanligtvis ingår i en avsiktsförklaring inkluderar: transaktionsöversikt och struktur, tidslinje, due diligence, sekretess, exklusivitet
- Revlon-regel Revlon-regel Revlon-regeln behandlar intressekonflikter där styrelsens intressen strider mot deras förvaltningsplikt. Specifikt uppstod Revlon-regeln genom en fientlig övertagande. Före själva förvärvet är styrelsens plikt att skydda företaget mot övertagandet. När
