Aktieforskare är ansvariga för att producera analyser, rekommendationer och rapporter om investeringsmöjligheter som investeringsbanker Investment Banking Investment banking är divisionen av en bank eller finansiell institution som betjänar regeringar, företag och institutioner genom att tillhandahålla garantier (kapitalanskaffning) och fusioner och rådgivningstjänster för förvärv (M&A). Investeringsbanker agerar som mellanhänder, institutioner eller deras kunder kan vara intresserade av. Avdelningen för aktieforskning är en grupp analytiker och intresseföretag vid en investeringsbank (säljsidan Banking (Sell-Side) Karriärer Bankerna, även kända som återförsäljare eller kollektivt som säljsidan, erbjuder ett brett utbud av roller som investmentbank, aktieforskning, försäljning och handel), en institution (buy-side Buy-Side institutionella kapitalförvaltare,känd som Buy Side erbjuder ett brett utbud av jobb inklusive private equity, portföljförvaltning, forskning. Lär dig mer om jobbet), eller en oberoende organisation.
Huvudsyftet med aktieforskning är att förse investerare med detaljerad ekonomisk analys och rekommendationer om huruvida man ska köpa, hålla eller sälja en viss investering. Banker använder ofta aktieforskning som ett sätt att "stödja" sin investeringsbank och försäljning och handel Karriärprofil Försäljnings- och handelsavdelningen (S&T) för en investeringsbank hjälper fonder, hedgefonder, pensionsfonder etc. att underlätta aktier transaktioner (köp / sälj). En karriär inom försäljning och handel kan vara extremt ansträngande med en mycket snabb miljö. Konkurrensen om positioner är intensiv, kompensationen kan vara mycket hög, klienter, genom att tillhandahålla information av hög kvalitet och analys av hög kvalitet.
Hur organiseras avdelningar för aktieforskning?
Om du letar efter en karriär inom aktieforskning, ger Equity Research Analyst En aktieforskningsanalytiker forskningstäckning av offentliga företag och distribuerar den forskningen till kunder. Vi täcker analytikerlön, arbetsbeskrivning, branschinträdepunkter och möjliga karriärvägar. då är det viktigt att veta att det är en ganska platt organisationsstruktur (till skillnad från hierarkin inom investmentbank) och de två huvudpositionerna är Associate och Analyst. Till skillnad från andra områden inom företagsekonomi är Associate-positionen mer junior och analytikerpositionen högre. Vanligtvis arbetar en associerad (eller flera associerade) för en analytiker, som har det övergripande ansvaret för att täcka en grupp av företag.
Analytiker delas vanligtvis in i branscher för att täcka liknande företag inom en bransch. De flesta sektorer har mycket specialkunskap som krävs, så det är vettigt för en analytiker att hålla sig till en bransch där de kan bli experter. Några av de största sektorerna inom aktieforskning inkluderar konsumentvaror, konsumentdiskretion, internet, sjukvård, energi, gruvdrift, teknik och telekommunikation. Ett team av intresseföretag och en analytiker täcker vanligtvis minst fem företag och kan täcka så många som 15, beroende på deras anciennitet, storleken på företagen och branschen. Mer: se vår guide för finansanalytiker Analyst Trifecta®-guiden Den ultimata guiden för hur man ska bli en ekonomisk analytiker i världsklass.Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter.
Vad gör analytiker / intresseföretag för aktieforskning?
Huvudarbetet inom aktieforskning är att producera rapporter. Allt från snabba uppdateringar eller "flashrapporter" till djupgående "initierande täckningsrapporter" är jobbet för en aktieforskningsassistent eller analytiker att ständigt publicera. En annan stor del av jobbet (diskuteras nedan) är ekonomisk modellering Vad är ekonomisk modellering Finansiell modellering utförs i Excel för att förutsäga ett företags ekonomiska resultat. Översikt över vad som är ekonomisk modellering, hur & varför man bygger en modell. .
Att arbeta med aktieforskning kan jämföras med hur det är att vara universitetsstudent. Det finns många ”uppdrag” eller ”papper” på grund av ganska regelbundna tidsfrister, till exempel när ett företag publicerar kvartalsresultat eller meddelar något.
Innehållet i en aktieforskningsrapport innehåller vanligtvis:
- Branschforskning (konkurrenter, trender etc.)
- Ledningsöversikt och kommentar
- Historiska ekonomiska resultat
- Prognoser
- Värdering
- Rekommendationer
Var och en av dessa sektioner är uppdelad i mer detalj nedan.
Att dela upp en aktieforskningsrapport
Nedan följer ett exempel på omslaget till en aktieundersökningsrapport från en bank.
1. Branschforskning
I det här avsnittet i en aktieforskningsrapport kommer det att finnas mycket information om trender och konkurrens i branschen. Det är här ramar som Porters Five Forces eller en PEST-analys kan vara till nytta för att säkerställa att du har täckt all dynamik i branschen, inklusive politik, ekonomi, sociala trender och teknisk innovation, för att nämna några.
2. Ledningsöversikt
Det är mycket viktigt för alla som överväger en potentiell investering i ett företag att förstå kvaliteten på dess ledningsgrupp. Det här är en plats där aktieanalytiker kan tillföra verkligt värde eftersom de har direkt tillgång till ledningen vid kvartalsvisa konferenssamtal, ”analytikerdagen”, webbplatsbesök och andra tillfällen. Till skillnad från enskilda investerare kan de ställa ledningens direkta frågor om verksamheten och sedan göra en bedömning av deras kompetens och vidarebefordra den informationen till investerare.
3. Historiska ekonomiska resultat
Ett av kärnjobben för aktieforskning är att analysera historiska finansiella resultat och jämföra dem med den vägledning som gavs, eller jämföra dem med analytikerns förväntningar. Prestanda för ett aktie baseras till stor del på verkligheten mot förväntningarna, så det är viktigt för en analytiker att analysera och förstå om de faktiska historiska resultaten låg under, vid eller över marknadsförväntningarna.
För att lära dig dessa färdigheter inom aktieforskning, se våra kurser i ekonomisk analys
4. Prognoser
Prognoser för ekonomiska resultat är mer en konst än en vetenskap. Vi har skrivit mycket om detta i våra guider om hur man blir en bra finansanalytiker. Analysten Trifecta®-guiden Den ultimata guiden om hur man kan vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter, samt ger en uppdelning av ekonomiska modelleringsfärdigheter. Finansiella modelleringsfärdigheter Lär dig de 10 viktigaste ekonomiska modelleringsfärdigheterna och vad som krävs för att vara bra på ekonomisk modellering i Excel. De viktigaste färdigheterna: redovisning.
För att sammanfatta punkterna i dessa artiklar finns det två huvudsakliga sätt att prognostisera: uppifrån och ner och uppifrån.
Uppifrån och ner prognoser tittar först på branschen (dess storlek, tillväxt, prissättning osv.), Bestämmer sedan hur mycket marknadsandel ett företag sannolikt kommer att ha, och slutligen fungerar ner till intäkter.
En nedifrån och upp-metod börjar med de grundläggande drivkrafterna för intäkterna, till exempel antalet kunder eller antalet sålda enheter, och fungerar sedan upp till en inkomstprognos. Professionella inom aktieforskning måste prognostisera kvartalsdata (eller vilken frekvens företaget rapporterar, t.ex. halvårsvis i Europa).
För mer information om detta, se vår kompletta guide för ekonomisk modellering Gratis guide för finansiell modellering Denna guide för finansiell modellering täcker Excel-tips och bästa praxis för antaganden, drivrutiner, prognoser, länkning av de tre uttalandena, DCF-analys, mer.
5. Värdering
Det enda som är mer av en konst än prognoser är värdering. Värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudiciella transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbanker, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, hävstångsförvärv och finansiering tar alla antaganden från prognosen och bygger på dem med ännu fler antaganden, till exempel en värderingsmultipel och / eller en diskonteringsränta, som båda är mycket subjektiva. Analytiker inom aktieundersökningar måste vara bra på finansiell modellering och kan bygga en 3-redovisningsmodell 3 Redovisningsmodell A 3-rapportmodell kopplar resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen till en dynamiskt kopplad finansiell modell.Exempel, guide och DCF-modeller DCF-modellutbildning Gratis guide En DCF-modell är en specifik typ av finansiell modell som används för att värdera ett företag. Modellen är helt enkelt en prognos för ett företags unlevered gratis kassaflöde eller andra efter behov.
Finansiell modellering är praktiskt och vi rekommenderar att du bläddrar i vårt specialiserade erbjudande av professionella finansiella modelleringskurser för att bli expert.
6. Rekommendationer
I avsnittet rekommendationer kommer aktieundersökningsanalytikern att ha ett riktpris (eller kursmål) som berättar för investerare var de förväntar sig att aktien ska vara (vanligtvis) ett års tid. Utöver detta kommer de ofta att ge en verklig rekommendation till investerare om vad de ska göra. Språket varierar från bank till bank, men exempel är:
- Köp / övervikt / lång
- Håll / marknadsvikt / Neutral
- Sälj / undervikt / kort
Hur man går in i aktieforskning
Om du letar efter en karriär inom aktieforskning har du kommit till rätt ställe. Du måste vara bra på ekonomisk modellering, värdering och datavisualisering (diagram och diagram för rapporter), och vi har alla kurser du behöver för att utmärka dig inom alla dessa områden.
Våra bästa rekommendationer för utbildning i aktieforskning inkluderar följande resurser:
- Finansiella modelleringskurser
- Värderingskurs
- Excel-utbildning
- Guide till att vara en bra analytiker Analyst Trifecta Guide Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter
