Vad är ekonomiskt mervärde (EVA)?

Ekonomiskt mervärde (EVA) är ett mått som baseras på restinkomsttekniken, som mäter avkastningen som genereras utöver investerarnas avkastningskrav (hurdle rate Hurdle Rate Definition A hurdle rate, som också är känd som minsta acceptabla avkastning (MARR), är den lägsta avkastningskrav eller målränta som investerare förväntar sig att få på en investering. Kursen bestäms genom att bedöma kapitalkostnaden, riskerna, aktuella möjligheter i affärsutvidgning, avkastningen för liknande investeringar och andra faktorer). Mätvärdet fungerar som en indikator på lönsamheten Lönsamhetsförhållanden Lönsamhetsförhållandena är finansiella mått som används av analytiker och investerare för att mäta och utvärdera ett företags förmåga att generera intäkter (vinst) i förhållande till intäkter, balansräkningstillgångar,driftskostnader och eget kapital under en viss tidsperiod. De visar hur väl ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst av genomförda projekt och dess underliggande förutsättning består av idéerna att (1) verklig lönsamhet uppstår när ytterligare välstånd skapas för aktieägarna, och (2) att projekt skapar värde när de genererar avkastning över deras kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.De visar hur väl ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst av genomförda projekt och dess underliggande förutsättning består av idéerna att (1) verklig lönsamhet uppstår när ytterligare välstånd skapas för aktieägarna, och (2) att projekt skapar värde när de genererar avkastning över deras kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.De visar hur väl ett företag använder sina tillgångar för att producera vinst för projekt som genomförs och dess underliggande förutsättning består av idéerna att (1) verklig lönsamhet uppstår när ytterligare välstånd skapas för aktieägarna, och (2) att projekt skapar värde när de genererar avkastning över deras kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.och (2) att projekt skapar värde när de genererar avkastning över deras kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.och (2) att projekt skapar värde när de genererar avkastning över deras kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator.

EVA-formel

EVA antar nästan samma form som återstående inkomst och kan uttryckas enligt följande:

EVA = NOPAT - (WACC * investerat kapital)

Var:

• NOPAT = Rörelseresultat efter skatt
• WACC = vägd genomsnittlig kapitalkostnad WACC WACC är ett företags vägda genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
• Investerat kapital = eget kapital + långfristig skuld i början av perioden
• (WACC * investerat kapital) kallas också en finansiell avgift

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Beräkning av nettoresultat efter skatt (NOPAT)

En viktig faktor för denna post är justeringen av räntekostnaden. Räntekostnaden ingår i finansavgiften (WACC * kapital) som dras av från NOPAT NOPAT NOPAT står för Nettoresultat efter skatt och representerar ett företags teoretiska intäkter från verksamheten. i EVA-beräkningen och kan nås på två sätt:

• Börjar med rörelseresultatet och drar sedan av den justerade skattekostnaden (eftersom skattekostnaden inkluderar skatteförmånen av ränta). Därför bör vi multiplicera räntan med skattesatsen och lägga till den i skatteavgiften. eller
• Börja med vinst efter skatt och lägg till nettokostnaden för räntor Räntekostnader Räntekostnader uppstår från ett företag som finansierar genom skuld eller kapitalleasing. Ränta finns i resultaträkningen, men kan också beräknas genom skuldschemat. Schemat bör innehålla en översikt över alla större skulder som ett företag har på sin balansräkning och beräkna räntan genom att multiplicera. Därför bör vi multiplicera ränteavgiften med (1-skattesats).

Justera för beräkningar i EVA

Tre huvudsakliga redovisningsjusteringar bör göras; bland de vanligaste och viktigaste är:

• Utgifter för FoU, marknadsföring och utbildning av anställda bör aktiveras.
• Avskrivningen läggs till vinsten och istället görs en avgift för ekonomisk avskrivning. Detta återspeglar den verkliga värdeförändringen på tillgångar under perioden, till skillnad från redovisade avskrivningar.
• Konton såsom avsättningar, utsläppsrätter för osäkra fordringar, uppskjutna skattebestämmelser och utsläppsrätter för lager bör läggas till det underförstådda kapitalet.
• Icke-kontanta kostnader bör läggas till vinster och sysselsatt kapital.
• Operationell leasing bör aktiveras och läggas tillbaka till sysselsatt kapital.
• Skattekostnader kommer att baseras på kontanta skatter, snarare än de periodiseringsmetoder som används i finansiell rapportering och beräknas enligt följande:

Skattekostnad per resultaträkning - Ökning (eller + om minskning) i uppskjuten skatte avsättning + Skattefördel ränta = Kontant skatt

Beräkning av finansavgift

Investerat kapital * WACC

och WACC = Ke * E / (E + D) + Kd (1-t) * D / (E + D),

där Ke = avkastningskrav på eget kapital och Kd (1-t) = Avkastning efter skatt på skuld

Således, med tanke på de justerade skatterna, kan vi skriva EVA-formeln enligt följande:

EVA = NOPLAT - (WACC * investerat kapital)

Egenskaperna för att använda EVA kan jämföras med andra metoder i följande tabell:

Exempel - Beräkning av EVA för XX-företag

Sammanfattningsvis belyser denna åtgärd när företaget skapar värde och är till hjälp för att förstå företagets resultat under ett visst år och för att avgöra när ekonomiskt värde skapas.

Ytterligare resurser

Tack för att du läser den här guiden till ekonomiskt mervärde (EVA). Finance är en global leverantör av Financial Modeling & Valuation Analyst (FMVA) ™ FMVA®-certifiering. Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram och flera andra kurser för finansiella proffs. För att hjälpa dig att utveckla din karriär, kolla in de ytterligare resurserna nedan:

• Företagsstrategi Företagsstrategi Företagsstrategi fokuserar på hur man hanterar resurser, risker och avkastning över ett företag, i motsats till att titta på konkurrensfördelar i affärsstrategi
• Kapitalstrukturöversikt Kapitalstruktur Kapitalstruktur avser den mängd skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur
• Bästa praxis för finansiell modellering Bästa praxis för finansiell modellering Den här artikeln är att ge läsare information om bästa praxis för finansiell modellering och en lätt att följa, steg-för-steg-guide för att bygga en finansiell modell.
• Värderingstekniker Värderingsmetoder När man värderar ett företag som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och tidigare transaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans