Projektfinansiering - En grundfärg

Projektfinansiering är den ekonomiska analysen av ett projekts hela livscykel. Vanligtvis används en kostnads-nyttoanalys för att avgöra om de ekonomiska fördelarna med ett projekt är större än de ekonomiska kostnaderna. Analysen är särskilt viktig för långsiktiga tillväxtprojekt CAPEX-tillväxt Capex Growth capex är en form av investeringar som företaget genomför för att utöka befintlig verksamhet eller ytterligare tillväxtutsikter. Den fokuserar på aktiviteter som förvärv av anläggningstillgångar, inköp av hårdvara (t.ex. datorer), fordon för transport av gods och expansion av byggnader. . Det första steget i analysen är att fastställa den finansiella strukturen, The Analyst Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass.Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter en blandning av skuld och eget kapital Skuld till eget kapital Skuld till eget kapital är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala aktieägarnas eget kapital. . , som kommer att användas för att finansiera projektet. Identifiera och värdera sedan de ekonomiska fördelarna med projektet och avgör om fördelarna uppväger kostnaderna.mjuk kompetens en blandning av skuld och eget kapital Skuld till eget kapital Skuld till eget kapital är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet. , som kommer att användas för att finansiera projektet. Identifiera och värdera sedan de ekonomiska fördelarna med projektet och avgör om fördelarna uppväger kostnaderna.mjuk kompetens en blandning av skuld och eget kapital Skuld till eget kapital Skuld till eget kapital är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet. , som kommer att användas för att finansiera projektet. Identifiera och värdera sedan de ekonomiska fördelarna med projektet och avgör om fördelarna uppväger kostnaderna.

projektfinansieringstema

Fördelning av definitionen

Låt oss nu bryta ner var och en av komponenterna i denna definition för att få en detaljerad förståelse för vad den innehåller:

# 1 Finansiering av långsiktig infrastruktur, industriprojekt och offentliga tjänster

Projektfinansiering används vanligtvis inom oljeutvinning, kraftproduktion och infrastruktur. Dessa är de mest lämpliga sektorerna för att utveckla denna strukturerade finansieringsteknik, eftersom de har låg teknisk risk, en rimligt förutsägbar marknad och möjligheten att sälja till en enskild köpare eller några få stora köpare baserat på fleråriga kontrakt (t.ex. -betala kontrakt).

# 2 Icke-resurs / begränsad resurs finansiell struktur

Projektfinansiering är den strukturerade finansieringen av en specifik ekonomisk enhet - Special Special Purpose Vehicle (SPV) Special Purpose Vehicle (SPV) En Special Purpose Vehicle / Entity (SPV / SPE) är en separat enhet skapad för ett specifikt och smalt mål, och att hålls utanför balansräkningen. SPV skapas av sponsorerna som använder eget kapital eller skuld. Långivaren betraktar kassaflödet från denna enhet som den största källan till återbetalning av lån.

Följaktligen, om låntagaren har en skuldförfall, har skuldgivaren rätt att beslagta tillgångarna i nämnda SPV. De har dock inte rätt till ytterligare tillgångar som inte ingår i SPV, även om SPV: s likviderande tillgångar inte är tillräckliga för att täcka det skyldiga värdet på grund av fallissemang.

# 3 Betalning från kassaflödet som genereras av projektet

Kassaflöden som genereras av SPV måste vara tillräckliga för att täcka betalningar för driftskostnader och för att betala skulden i form av återbetalning av kapital och ränta. Eftersom den prioriterade användningen av kassaflödet är att finansiera driftskostnader och att betala skulden, kan endast återstående medel efter det att de senare täckts användas för att betala utdelning till sponsorer som genomför projektet.

För att lära dig mer, starta vår kostnadsfria corporate finance-kurs!

Varför använder sponsorer projektfinansiering?

En sponsor (den enhet som kräver finansiering för att finansiera projekt) kan välja att finansiera ett nytt projekt med två alternativ:

  1. Det nya initiativet finansieras i balansräkningen (företagsfinansiering)
  2. Det nya projektet ingår i en nyskapad ekonomisk enhet, SPV, och finansierad utanför balansräkningen (projektfinansiering)

# 1 Företagsekonomi

Alternativ 1 betyder att sponsorerna använder alla tillgångar och kassaflöden från det befintliga företaget för att garantera ytterligare kredit från långivare. Om projektet inte lyckas kan alla återstående tillgångar och kassaflöden fungera som en återbetalningskälla för alla fordringsägare (gamla och nya) i den kombinerade enheten (befintligt företag plus nytt projekt).

# 2 Projektfinansiering

Alternativ 2 betyder istället att det nya projektet och det befintliga företaget lever två separata liv. Om projektet inte lyckas har projektkreditorer inget (eller mycket begränsat) krav på sponsringsföretagets tillgångar och kassaflöden. De befintliga aktieägarna drar sedan nytta av det separata införlivandet av det nya projektet i ett SPV.

Hur skiljer sig projektfinansiering från företagsfinansiering?

Nu när vi har en grundläggande förståelse för vad projektfinansiering betyder, låt oss förstå hur det skiljer sig från företagsekonomi. I tabellen nedan beskrivs viktiga skillnader mellan de två typerna av finansiering som måste beaktas.

projektfinansiering kontra företagsekonomi

För att lära dig mer, starta vår kostnadsfria corporate finance-kurs!

Vilka är sponsorerna för projektfinansiering?

Genom att delta i en projektfinansieringssats strävar varje projektsponsor efter ett tydligt mål som skiljer sig beroende på vilken typ av sponsor. Kort sagt, fyra typer av sponsorer är ofta involverade i sådana transaktioner:

  1. Industriella sponsorer - De ser initiativet som uppströms och nedströms integrerat eller på något sätt kopplat till deras kärnverksamhet
  2. Offentliga sponsorer - Statliga eller lokala myndigheter, kommuner och kommuniserade företag vars mål är inriktade på social välfärd
  3. Entreprenörsponsorer - Som utvecklar, bygger eller driver anläggningar och är intresserade av att delta i initiativet genom att tillhandahålla eget kapital och / eller förlagslån
  4. Finansiella sponsorer / investerare - Investera med motiv för att investera kapital i högvinstiga affärer. De har hög riskbenägenhet och söker en betydande avkastning på investeringarna

Sammanfattning och ytterligare resurser

Vi lärde oss de grundläggande egenskaperna hos projektfinansiering, hur den skiljer sig från företagsekonomi, dess huvudsakliga användningsområden och vilken typ av sponsorer som är inblandade.

För att lära dig mer om hur man värdesätter ett företag eller förbereder sig för en karriär inom projektfinansiering har vi alla resurser du behöver! Här är några av våra mest populära resurser relaterade till projektfinansiering:

  • Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering Due diligence i projektfinansiering innebär att hantera och granska aspekterna relaterade till en affär. Korrekt due diligence säkerställer att inga överraskningar uppstår när det gäller en finansiell transaktion. Processen innebär en omfattande granskning av transaktionen och upprättande av en kreditvärderingsnota.
  • Kreditrisk Kreditrisk Kreditrisk är risken för förlust som kan uppstå på grund av att någon part inte följer villkoren i något finansiellt avtal, huvudsakligen,
  • Vägt genomsnittlig kapitalkostnad WACC WACC är ett företags viktade genomsnittliga kapitalkostnad och representerar dess blandade kapitalkostnad inklusive eget kapital och skuld. WACC-formeln är = (E / V x Re) + ((D / V x Rd) x (1-T)). Den här guiden ger en översikt över vad den är, varför den används, hur man beräknar den och ger också en nedladdningsbar WACC-kalkylator
  • Fastighetsfinansiell modellering REFM Vår REFM-kurs är utformad för att träna dig hur du bygger en ekonomisk modell för fastighetsutveckling från scrath i Excel. Få vår REFM-kurs nu

Rekommenderas

Vad är Subrogation?
Vad är MACRS-avskrivning?
Vad är Days Inventory Outstanding (DIO)?