Gearing är skuldsättningen Nettoskuld Nettoskuld = total skuld - kontant. Nettoskuld är ett finansiellt likviditetsvärde som mäter ett företags förmåga att betala alla sina skulder om de förfaller i dag. Jämför ett företags totala skuld med dess likvida tillgångar. - i proportion till eget kapital - som ett företag använder för att finansiera sin verksamhet. Ett företag som har en hög skuldsättningsgrad visar en hög skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgraden är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet på den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet. , vilket potentiellt ökar risken för ekonomiskt misslyckande i verksamheten.
Gearing fungerar som ett mått på i vilken utsträckning ett företag finansierar sin verksamhet med pengar lånade från långivare Toppbanker i USA. Enligt US Federal Deposit Insurance Corporation fanns det 6 799 FDIC-försäkrade affärsbanker i USA från och med februari 2014. Landets centralbank är Federal Reserve Bank, som uppstod efter införandet av Federal Reserve Act 1913 kontra pengar från aktieägarna. En lämplig nivå av gearing beror på branschen som ett företag verkar i. Det är därför viktigt att titta på ett företags skuldsättningsgrad i förhållande till jämförbara företag.
Utväxlingsförhållanden
Flera skuldsättningsgrader finns som jämför ägarskapitalet med medel som lånats av ett företag. Skuldsättningsgraden mäter ett företags finansiella risknivå. De mest kända utväxlingsförhållandena inkluderar:
- Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad Skuldsättningsgrad är en skuldsättningsgrad som beräknar värdet av den totala skulden och finansiella skulder mot det totala kapitalet.
- Soliditet
- Skuldkvot
- Skuldtjänstkvot
- Skuld i förhållande till aktieägarnas fonder
När ett företag har en hög skuldsättningsgrad, indikerar det att ett företags hävstångseffekt I finans är hävstångseffekt en strategi som företag använder för att öka tillgångar, kassaflöden och avkastning, även om det också kan förstora förluster. Det finns två huvudtyper av hävstång: ekonomiskt och operativt. För att öka den finansiella hävstången kan ett företag låna kapital genom att emittera räntebärande värdepapper eller genom att låna pengar direkt från en långivare. Drifthävstångsburken är hög. Således är det mer mottagligt för eventuella nedgångar som kan uppstå i ekonomin. Ett företag med låg utväxling anses generellt sett vara mer ekonomiskt sund.
Utväxlingsförhållande och risk
Graden av växling, oavsett om den är låg eller hög, avslöjar graden av finansiell risk som ett företag står inför. Ett högt utrustat företag är mer mottagligt för ekonomiska nedgångar och står inför en större risk för fallissemang och ekonomiskt misslyckande. Detta innebär att det med de begränsade kassaflödena som företaget får måste betala sina operativa kostnader och göra skuldbetalningar. Ett företag kan ofta uppleva brist på kassaflöden och inte betala aktieägare och borgenärer.
En låg skuldsättningsgrad kan inte nödvändigtvis betyda att företagets kapitalstruktur är sund. Kapitalintensiva företag och företag som är mycket cykliska kanske inte bara kan finansiera sin verksamhet från eget kapital. Vid någon tidpunkt kommer de att behöva skaffa finansiering från andra källor för att kunna fortsätta verksamheten. Utan skuldfinansiering kan verksamheten kanske inte finansiera större delen av sin verksamhet och betala interna kostnader.
Ett företag som inte använder skuldkapital missar billigare kapitalformer, ökade vinster och mer investerarintresse. Till exempel påverkas företag inom jordbruksindustrin av säsongens krav på sina produkter. De behöver därför ofta låna medel åtminstone på kort sikt.
Användning av växling
Av långivare
Långivare använder skuldsättningsgrader för att avgöra om kredit ska förlängas eller inte. De arbetar med att generera ränteintäkter genom att låna ut pengar. Långivare överväger skuldkvoter för att bestämma låntagarens förmåga att betala tillbaka ett lån.
Till exempel står ett startföretag med högt utväxlingsförhållande inför en högre risk för att misslyckas. De flesta långivare föredrar att hålla sig borta från sådana kunder. Monopolföretag som energi- och energiföretag kan dock ofta arbeta säkert med höga skuldnivåer på grund av sin starka branschposition.
Av investerare
Investerare använder skuldkvoter för att avgöra om ett företag är en lönsam investering. Företag med en stark balansräkning och låga skuldsättningsgrader lockar lättare investerare. Investerare kan se företag med hög skuldsättningsgrad som för riskabla.
Ett högt utrustat företag betalar redan höga räntor till sina långivare och nya investerare kan vara ovilliga att investera sina pengar, eftersom verksamheten kanske inte kan betala tillbaka pengarna.
Jämförelsesverktyg
Utväxlingsförhållanden används som ett jämförelseverktyg för att bestämma resultatet för ett företag jämfört med ett annat företag i samma bransch. När det används som en fristående beräkning, kan ett företags utväxlingsförhållande kanske inte betyda mycket. Jämförelse av utväxlingsförhållanden för liknande företag i samma bransch ger mer meningsfull information. Till exempel kan ett företag med en utväxlingsgrad på 60% upplevas som hög risk. Men om dess huvudkonkurrent uppvisar en skuldsättningsgrad på 70%, mot ett branschgenomsnitt på 80%, fungerar företaget med 60% som jämförelse optimalt.
Exempel på ekonomisk modellering
Nedan följer en skärmdump från Finance's leveraged buyout (LBO) modelleringskurs, där ett private equity-företag använder betydande hävstångseffekt för att förbättra den interna avkastningen (IRR) Intern avkastning (IRR) Den interna avkastningen (IRR) är den diskonteringsränta som gör det nuvarande nettovärdet (NPV) för ett projekt noll. Med andra ord är det den förväntade sammansatta årliga avkastningen som kommer att tjänas på ett projekt eller en investering. för aktieinvesterare.
Företag och finansiell växling
Det finns flera tillfällen då ett företag kan bedriva finansiell inriktning för att stärka sin kapitalstruktur Kapitalstruktur Med kapitalstruktur avses mängden skuld och / eller eget kapital som används av ett företag för att finansiera sin verksamhet och finansiera sina tillgångar. Ett företags kapitalstruktur, inklusive följande:
Samla in pengar utan att späda ut ägarskapet
När man söker efter nytt kapital för att stödja företagets verksamhet har företaget möjlighet att välja mellan skuld och eget kapital. De flesta ägare föredrar skuldkapital framför eget kapital, eftersom utfärdande av fler aktier kommer att späda ut deras ägarandel i företaget. Ett lönsamt företag kan använda lånade medel för att generera mer intäkter och använda avkastningen för att betala skulden utan att påverka ägarstrukturen.
Kontantunderskott
Ett företag som huvudsakligen är beroende av eget kapital för att finansiera verksamheten under hela året kan uppleva kontantbrister som påverkar företagets normala verksamhet. Det bästa botemedlet för en sådan situation är att söka ytterligare pengar från långivare för att finansiera verksamheten. Skuldkapital är lätt tillgängligt från finansinstitut och investerare så länge företaget verkar finansiellt sundt.
Investeringskapital
Ett företag kan kräva en stor mängd kapital för att finansiera större investeringar som att förvärva ett konkurrerande företag eller köpa de väsentliga tillgångarna hos ett företag som lämnar marknaden. Sådana investeringar kräver brådskande åtgärder och aktieägarna kanske inte har möjlighet att skaffa det erforderliga kapitalet på grund av tidsbegränsningarna. Om verksamheten har goda förhållanden med sina fordringsägare kan den få stora mängder kapital snabbt så länge det uppfyller lånekraven.
Relaterade avläsningar
Tack för att du läser Finance förklaring av Gearing. Finance är den officiella leverantören av Financial Modellering and Valuation Analyst (FMVA) FMVA®-certifiering Gå med i 350 600+ studenter som arbetar för företag som Amazon, JP Morgan och Ferrari-certifieringsprogram som är utformade för att förvandla alla till en ekonomisk analytiker i världsklass. För att fortsätta lära dig och utveckla dina kunskaper om ekonomisk analys, rekommenderar vi starkt ytterligare finansresurser nedan:
- EV / EBITDA-förhållande EV / EBITDA EV / EBITDA används vid värdering för att jämföra värdet på liknande företag genom att utvärdera deras Enterprise Value (EV) till EBITDA-multipel i förhållande till ett genomsnitt. I den här guiden kommer vi att dela upp EV / EBTIDA-multipeln i dess olika komponenter och gå igenom hur du beräknar den steg för steg
- Finansiell hävstång Finansiell hävstång Finansiell hävstång avser den mängd lånade pengar som används för att köpa en tillgång med förväntan att intäkterna från den nya tillgången kommer att överstiga lånekostnaden.
- Finansiella analyskvoter Ordlista Finansiella analyskvoter Ordlista Ordlista med termer och definitioner för vanliga finansiella analyskvoter. Det är viktigt att ha förståelse för dessa viktiga termer.
- Hävstångsgrad Hävstångsgrad En skuldsättningsgrad anger nivån på skulden som en affärsenhet har ådragit sig mot flera andra konton i dess balansräkning, resultaträkning eller kassaflöde. Excel-mall
