Vad är den utspädda EPS-formeln?

Den utspädda EPS-formeln är lika med nettoresultatet minus föredragna utdelningar Kostnad för önskat lager Kostnaden för företrädesaktier för ett företag är i själva verket det pris det betalar i utbyte mot den inkomst det får från att ge ut och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. , dividerat med totalt antal utspädda utestående aktier (utestående basaktier plus utnyttjande av optioner i optionen, teckningsoptioner och andra utspädningsaktier)

Utspädd EPS-formel:

Utspädda EPS = (nettoresultat - föredragna utdelningar) / (viktat genomsnittligt antal utestående aktier + konvertering av eventuella in-the-money-optioner, teckningsoptioner och andra utspädande värdepapper)

Beräkning av utspädd EPS-exempel

Nedan följer ett enkelt exempel på hur man beräknar utspädda vinstmedel för ett företag utan preferensaktier.

Skärmdump för utspädd EPS-formelmall

Ladda ner gratismallen

Ange ditt namn och e-post i formuläret nedan och ladda ner gratismallen nu!

Som du kommer att märka i analysen som utfördes härleddes antalet utspädda utestående aktier genom att lägga till antalet in-the-money-optioner och förutsätta att de adderades till det grundläggande antalet utestående aktier under perioden.

Genom att göra en fullständig analys (som visat) ser vi att Basic EPS år 2017 är 2,45 dollar, Utspädd EPS är 2,20 dollar och Fullt utspädd EPS är 1,96 dollar.

Den utspädda EPS-siffran $ 2,20 ger den mest korrekta bilden för en investerare, medan den helt utspädda EPS-siffran $ 1,96 visar det mest konservativa (eller värsta fallet) scenariot.

Varför beräknar investerare och analytiker utspädda vinstmedel?

Anledningen till att analytiker och investerare beräknar utspädd EPS är att grundläggande EPS kan överdriva det faktiska beloppet per aktie som en vanlig aktieägare har rätt till.

Företagen har ofta utspädande utestående värdepapper som optioner och teckningsoptioner som kommer att öka det totala antalet utestående aktier vid konvertering.

Eftersom konvertering av option till aktier inte kommer att lägga till ytterligare nettoinkomster till verksamheten, gör det ökade antalet aktier konverteringen utspädande.

Alternativ kan till exempel ha tilldelats anställda som finns i pengarna (lösenpriset är lägre än det aktuella marknadspriset) men som inte har konverterats ännu. Om optioner finns i pengarna ska de redovisas i en utspädd EPS-beräkning.

För att lära dig mer, starta finansiella ekonomiska kurser nu!

Fördelning av täljaren - nettoresultat och föredragen utdelning

Täljaren för EPS-formeln är nettoresultat - Föredragna utdelningskostnader för önskat lager Kostnaden för företrädesaktier för ett företag är i själva verket det pris det betalar i utbyte mot de inkomster det får från att emittera och sälja aktien. De beräknar kostnaden för preferensaktier genom att dela den årliga preferensutdelningen med marknadspriset per aktie. . Föredragen utdelning måste dras av från nettoresultatet, eftersom den del av vinsten inte kommer att vara tillgänglig för vanliga aktieägare, och vi beräknar vinst per aktie (EPS) för vanliga aktieägare.

Standardberäkningen för vinst per aktie är nettoresultat dividerat med utestående aktier. När det gäller ett företag som betalar en föredragen delning är vinst för gemensamma aktieägare nettoresultat minus föredragna utdelningar (eftersom de får utbetald först) dividerat med utestående aktier.

För att lära dig mer, starta våra finansiella analyskurser nu!

Att bryta ner nämnaren # 1 - utestående aktier

Nämnaren för EPS-formeln är viktat genomsnittligt utestående basaktier + optioner + teckningsoptioner + andra utspädande värdepapper som finns i pengarna.

Det vägda genomsnittliga utestående basaktierna är det genomsnittliga antalet aktier som var utestående under tidsperioden. Om till exempel tidsperioden var ett år och inga aktier emitterades eller återköps under året, så är början på antalet aktier, slutantalet aktier och det vägda genomsnittliga antalet aktier lika med varandra.

Att bryta ner nämnaren # 2 - justeringar av utestående aktier

Genom att titta på noterna i ett företags finansiella rapporter Tre finansiella rapporter De tre finansiella rapporterna är resultaträkningen, balansräkningen och kassaflödesanalysen. Dessa tre kärnuttalanden är intrikata, du hittar ett schema med en lista över alla emitterade optioner och teckningsoptioner, tillsammans med deras strejk- eller konverteringspriser och förfallodatum.

Det är här det mesta av ansträngningarna krävs. En bra finansanalytiker Analysten Trifecta® Guide Den ultimata guiden för hur man ska vara en ekonomisk analytiker i världsklass. Vill du bli en ekonomisk analytiker i världsklass? Vill du följa branschledande bästa praxis och sticka ut från mängden? Vår process, kallad The Analyst Trifecta®, består av analys, presentation och mjuka färdigheter kommer att återskapa en tabell i Excel med alla detaljer, sedan jämföra strejk- / omvandlingspriserna med aktiekursen (eller genomsnittlig aktiekurs under perioden) och bestämma vilka värdepapper som finns i pengarna.

Nästa steg är att anta att dessa värdepapper konverteras, företaget tar emot kontanterna och antalet utestående aktier ökar.

Ska du använda helt utspädda aktier?

Det bör noteras att du kan ta det helt utspädda antalet utestående aktier som nämnare om du vill vara den mest konservativa. Det kan dock vara alltför konservativt, eftersom vissa av alternativen kan vara långt för pengarna och aldrig konverteras till aktier. Av denna anledning är det bättre att ta stegen

Videoförklaring av den utspädda EPS-formeln

Nedan följer en kort videohandledning som förklarar hur den utspädda EPS-formeln är uppbyggd med ett exempel.

Utspädd EPS-mall och miniräknare

Ladda ner utspädd EPS Formel Excel-mall från exemplet högst upp i den här artikeln. Det bästa sättet att förstå hur detta fungerar är att ta mallen, granska alla beräkningar och försöka bygga den igen med dina egna nummer.

Övning är perfekt när det gäller ekonomisk modellering och andra ad hoc-delar av finansiell analys, till exempel denna utspädda EPS-kalkylator.

För att lära dig analys, starta finansiella ekonomiska kurser nu!

Fler resurser

Vi hoppas att detta har varit en användbar guide för att förstå den utspädda EPS-formeln, hur den fungerar och varför den är viktig för investerare.

För att fortsätta lära dig och utveckla dina färdigheter, se våra mest relevanta ytterligare resurser nedan:

  • Pro Forma EPS Proforma Resultat per aktie (EPS) Proforma vinst per aktie (EPS) beräknas för att justera för effekterna av fusioner och förvärv. Guide för att beräkna proforma-intäkter, exempelvis formel
  • PE Ratio Price Earnings Ratio Price Earnings Ratio (P / E Ratio) är förhållandet mellan ett företags aktiekurs och vinst per aktie. Det ger investerare en bättre känsla av värdet på ett företag. P / E visar marknadens förväntningar och är det pris du måste betala per enhet av nuvarande (eller framtida) intäkter
  • Värderingsmetoder Värderingsmetoder När ett företag värderas som ett fortsatt företag finns det tre huvudsakliga värderingsmetoder som används: DCF-analys, jämförbara företag och prejudikattransaktioner. Dessa värderingsmetoder används i investmentbank, aktieforskning, private equity, företagsutveckling, fusioner och förvärv, leveraged buyouts och finans
  • Guide för ekonomisk modellering Gratis guide för ekonomisk modellering Denna guide för ekonomisk modellering täcker Excel-tips och bästa praxis om antaganden, drivrutiner, prognoser, länkar de tre uttalandena, DCF-analys, mer

Rekommenderas

Stängdes Crackstreams ner?
2022
Är MC ledningscentral säker?
2022
Lämnar Taliesin en kritisk roll?
2022